fbpx

Fed nâng lãi suất và những cuộc khủng hoảng kinh tế

Thứ năm, 11-10-2018 | 09:00 GMT+7

Việc Fed nâng lãi suất sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến nền kinh tế Mỹ nói riêng và nền kinh tế thế giới nói chung, bên dưới là những nhận định khi Fed nâng lãi suất ảnh hưởng đến khủng hoảng như thế nào 

Lịch sử không bao giờ là ánh trăng lừa dối. Đồ thị sau thể hiện diễn biến lãi suất của Fed và các cuộc khủng hoảng.

Lịch sử không bao giờ là ánh trăng lừa dối. Đồ thị sau thể hiện diễn biến lãi suất của Fed và các cuộc khủng hoảng

– Những năm 1980: Đó là cuộc khủng hoảng cho vay và tiết kiệm Mỹ, sau đó lan ra thị trường nhà đất, ngành ô tô, và các cuộc khủng hoảng nợ ở Châu Mỹ La Tin.

 – Năm 1993-1994:Fed nâng lãi suất tạo nên cuộc khủng hoảng đồng Peso (Mexico) và lan ra các thị trường mới nổi.

– Năm 2000: Fed nâng lãi suất khiến bong bóng dot.com đổ vỡ.

– Năm 2008: Đợt nâng lãi suất của Fed từ 2005-2008 để chống lạm phát khiến bong bóng nhà đất Mỹ đổ vỡ do các khoản nợ dưới chuẩn.

Hiện tại: Fed đã nâng lãi suất 8 lần từ năm 2015 để rút đi dòng tiền ra khỏi các thị trường tài chính do lo ngại bong bóng và hỗ trợ cho vị thế của đồng đôla. Chưa bao giờ trong lịch sử chúng ta có nhiều bong bóng như hiện nay (Tạm gọi là: Everything buble – Mọi thứ đều bong bóng).

Tôi không biết lịch sử có lặp lại hay không nhưng hành vi của con người, các doanh nghiệp đang lặp lại. Hàng loạt các gói QE được bơm ra sau cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn 2008 đã khiến các thị trường tài chính gần như “nghiện nợ”

Tôi không biết lịch sử có lặp lại hay không nhưng hành vi của con người, các doanh nghiệp đang lặp lại. Hàng loạt các gói QE được bơm ra sau cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn 2008 đã khiến các thị trường tài chính gần như “nghiện nợ”

– Các thị trường mới nổi: Đã tăng gần gấp 3 lần số nợ của mình trong 10 năm qua và nâng tổng nợ lên 60 nghìn tỷ đôla. Thổ Nhĩ Kỳ, Nam Phi và nhiều quốc gia khác đang lao đao vì Fed tăng lãi suất.

– Bong bóng nợ của các doanh nghiệp Mỹ. Tổng các khoản nợ của các doanh nghiệp phi tài chính của Mỹ đã tăng 40% từ đỉnh cao năm 2008, tương ứng thêm 2.5 tỷ đôla. Các khoản nợ của Mỹ hiện đang đứng ở 45% GDP, cao hơn cả thời điểm cuộc khủng hoảng Dotcom năm 2000 và khủng hoảng nhà đất Mỹ năm 2008.

bong bóng
bong bóng
  • Quả bong bóng nợ của ngành năng lượng khai thác dầu đá phiến Mỹ: Vào năm 2015, khoản nợ ròng của ngành này đã tăng lên con số 200 tỷ đôla, gấp 3 lần so với năm 2005. Điều này tạo ra lo ngại sự đổ vỡ của ngành dầu đá phiến nếu như bong bóng nợ phát nổ.

fed

FED đang phải rút tiền ra khỏi thị trường, thanh khoản sẽ giảm đi. Không có dòng tiền đổ vào các thị trường tài chính là dấu hiệu của suy thoái. Vào đầu tháng 4.2018, khi bảng cân đối tài sản của các ngân hàng đồng loạt sụt giảm, một cuộc bán tháo cổ phiếu diễn ra khắp thị trường mới nổi lẫn phát triển.

Hãy xem các doanh nghiệp Mỹ đang làm gì với lợi nhuận và dòng tiền kiếm được từ nước ngoài. Họ chi 46% để mua lại cổ phiếu và 49% để đảo nợ, còn lại chưa tới 5% để cho chi tiêu vốn (capex) nhằm đầu tư phát triển. Một khi các doanh nghiệp chỉ lo hỗ trợ giá cổ phiếu mà không lo làm ăn, hậu quả thật tai hại.

capex

Tổng thống Donald Trump có thể cắt giảm thuế để hỗ trợ các doanh nghiệp. Vâng, nhưng các doanh nghiệp không lấy lợi nhuận tăng thêm để đầu tư phát triển mà lại tăng cường mua lại cổ phiếu. (Xem thêm bài viết của Bloomberg)

Đồ thị sau giải thích vì sao SP500 liên tục tăng điểm cho đến quý 2.2018. Đó là do hoạt động mua lại cổ phiếu (buyback) vẫn diễn ra sôi động.

buy back

Nguồn: Trương Minh Huy/ chiemtinhtaichinh

THƯƠNG VỤ ĐỂ ĐỜI: Làm giàu từ cú đổ vỡ siêu bong bóng 2017- 2019

thương vụ để đời

ĐỌC THỬ

ĐẶT MUA

ĐỌC THÊM

Những câu nói bất hủ của Tổng thống Nga Vladimir Putin

Tổng thống Putin và những câu nói đầy chất thép

Có lẽ sẽ không còn ai xa lạ với cái tên Vladimir Putin, tổng thống đương thời của Liên Bang Nga. Ông vừa được tạp chí uy tín Forbes bầu chọn là người quyền lực nhất thế giới. Điều đó đủ để nói lên khả...

Xem thêm

Bạn sẽ không thể bán nhiều hơn 70 cái pizza khi nghĩ...

21Nếu một công ty không đạt được mục tiêu doanh thu cho sản phẩm mình bán ra. Nếu bạn nghĩ bạn không thể bán thêm nữa, bạn sẽ không làm được. Nhưng nếu có một chiến lược tính toán kỹ lưỡng cùng chiến dịch marketing...

Xem thêm

Michael Steinhardt

Ngài râu kẽm phố Wall Michael Steinhardt – tận dụng mọi phương...

Nếu bạn đầu tư 10.000 USD vào Quỹ tự bảo hiểm thuộc công ty Steinhardt Partners do Steinhardt quản lý vào tháng 7 năm 1967 khi công ty vừa được thành lập, thì 20 năm sau bạn sẽ có 1 triệu USD. Nếu trừ đi...

Xem thêm

Những người phụ nữ “tỷ đô” quyền lực nhất năm 2018

Những người phụ nữ “tỷ đô” quyền lực có tầm ảnh hưởng...

Danh sách những phụ nữ quyền lực nhất doanh giới do Tạp chí Fortune bình chọn hằng năm dựa trên 4 yếu tố: tầm quan trọng công việc kinh doanh của họ đối với nền kinh tế toàn cầu, tình trạng và định hướng kinh...

Xem thêm

Đăng nhập tài khoản

Hoặc đăng nhập bằng

Quyền lợi khi đăng kí thành viên

  • Tài khoản sử dụng được trên tất cả các website happy-live
  • Vận chuyển siêu tốc
  • Sản phẩm đa dạng
  • Đổi trả dễ dàng