fbpx

9 mảnh ghép trong lời khuyên đầu tư từ Charlie Munger (phần 1)

Mặc dù Charlie Munger không được chú ý nhiều như Warren Buffett, nhưng phương pháp đầu tư của ông được cho là đã ảnh hưởng sâu sắc đến Buffett trong những năm qua và một trong những người đóng góp nhiều nhất trong sự thành công của Berkshire Hathaway.

1. “Dành mỗi ngày để cố gắng trở nên khôn ngoan hơn một chút so với khi thức dậy.”

Munger là một người ham đọc sách. Từ lâu, ông đã khuyến nghị mọi người nên tiếp tục đọc và học hỏi trong suốt cuộc đời của họ và họ không giới hạn bản thân trong bất kỳ chủ đề nào. Ông ấy đã thường xuyên nói về cách các lĩnh vực khác nhau và cách mà chúng liên kết và đưa ra những báo hiệu ngầm cho nhau. 

Charlie Munger biết rằng kiến ​​thức hợp nhất với thời gian. Ông cho biết thêm, “Tôi liên tục thấy những người vươn lên trong cuộc sống không phải là những người thông minh nhất, thậm chí đôi khi không phải là những người siêng năng nhất, nhưng họ là những cỗ máy học hỏi. Họ đi ngủ mỗi tối khôn hơn một chút so với khi thức dậy, đặc biệt là khi bạn còn cả một chặng đường dài phía trước. “

2. “Đảo ngược, luôn luôn đảo ngược.”

Charlie Munger thích nhìn ngược lại các vấn đề. Ông tin rằng đầu tư thành công đến từ việc xác định và tránh xa những cổ phiếu thất bại, nhiều hơn là tìm ra những cổ phiếu chiến thắng. 

Khi bạn cố gắng giữ cổ phiếu của mình trong thời gian dài, bạn phải luôn cảnh giác với các mối đe dọa mới có thể làm chệch hướng các khoản đầu tư của bạn. Thay vì tìm kiếm bằng chứng xác nhận rằng luận điểm đầu tư của bạn là đúng – như nhiều nhà đầu tư thường làm – bạn sẽ kiểm soát được thành công của mình thông qua việc tìm kiếm những bằng chứng chứng minh hành động đầu tư vào cổ phiếu này của mình là sai.

3. “Ý tưởng số 1 là xem cổ phiếu như một minh chứng cho quyền sở hữu của bạn đối với 1 phần của doanh nghiệp và đánh giá chất lượng tồn tại của doanh nghiệp đó về lợi thế cạnh tranh của nó.”

Phần lớn những người tham gia thị trường nghĩ về cổ phiếu như một mảnh giấy để giao dịch, không phải là quyền quản lý đối với thu nhập cơ bản của một doanh nghiệp. Những nhà đầu tư này coi trọng các quyết định đầu tư của họ và công ty mà họ đã mua, dựa trên biến động giá ngắn hạn hơn là hiệu quả hoạt động và triển vọng của hoạt động kinh doanh cơ bản. Do đó, giá cổ phiếu giảm phải ngụ ý rằng triển vọng của một công ty đang xấu đi và ngược lại.

Nhưng các nhà đầu tư thành công hiểu rằng giá cổ phiếu thường không hợp lý và có thể có ít sự tương đồng với giá trị của một công ty. Trong dài hạn, giá cổ phiếu của một công ty phải phản ánh giá trị của doanh nghiệp và thu nhập trong tương lai của công ty đó. Do đó, chất lượng của một doanh nghiệp nên được đánh giá dựa trên lợi thế cạnh tranh của nó – những yếu tố hoặc thuộc tính cho phép một công ty nhất định tạo ra sản phẩm có giá cả phải chăng hơn hoặc chất lượng cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

4. “Tất cả đầu tư thông minh là đầu tư giá trị”

9 mảnh ghép trong lời khuyên đầu tư từ Charlie Munger (phần 1)

Câu nói này của Munger đi đúng vào trọng tâm của vấn đề: nếu bạn không đầu tư dựa trên các nguyên tắc định giá cơ bản, thì bạn không đầu tư. Ông ngụ ý rằng một khoản đầu tư thực sự chỉ được thực hiện khi bạn có dữ liệu và lý luận phù hợp, kèm theo đó là một mức giá phù hợp đảm bảo biên độ an toàn.

5. “Một doanh nghiệp tuyệt vời ở mức giá hợp lý là ưu việt hơn so với một doanh nghiệp tốt ở mức giá hợp lý.”

Đối với các nhà đầu tư áp dụng phương pháp tiếp cận giá trị trong chiến lược đầu tư của mình, mục tiêu là tìm được cổ phiếu bán được với giá hời. Tuy nhiên, các cổ phiếu định giá thấp thường rẻ vì một lý do chính đáng, và những gì có vẻ là giá trị vững chắc hóa ra lại là một cái bẫy giá trị cho những người không cẩn trọng.

Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư giá trị không bao giờ bận tâm đến việc những cổ phiếu tăng trưởng cao đang giao dịch ở mức định giá đắt đỏ, bởi vì họ xem những cổ phiếu đó đi ngược lại với triết lý đầu tư của họ. Tuy nhiên, trích dẫn của Munger chỉ ra bản chất thực sự của giá trị là gì, nhấn mạnh rằng các công ty có triển vọng tốt nhất thường đáng mua ngay cả khi bạn không thể mua cổ phiếu với giá thấp hơn giá trị hợp lý của chúng.

Giá cả quan trọng, nhưng chất lượng còn quan trọng hơn. Các doanh nghiệp mạnh có thể gộp của cải với tỷ lệ cao trong nhiều năm. Ngược lại, một nhà đầu tư mua một doanh nghiệp trung bình với mức chiết khấu, chỉ có thể mong đợi khoản đầu tư mang lại lợi nhuận tầm thường và có thể sẽ chỉ thu được lợi nhuận tốt nhất bằng cách bán nó khi nó đạt đến giá trị hợp lý chứ không phải ở cái giá tuyệt vời.

… (Còn tiếp)

Nguồn: valueinvestasia.com

Có thể bạn quan tâm

Damn Right! – Tác giả Janet Lowe

Những bài học “đắt giá” của bậc thầy Charlie Munger

Cánh tay phải của Warren Buffett

 

ĐỌC THỬ

ĐẶT NGAY

Các viết cùng chủ đề