Nhà đầu tư tỷ phú kiêm tác giả Howard Marks đồng sáng lập Oaktree Capital Management, một trong những công ty đang quản lý khối tài sản trị giá hơn 80 tỷ USD. Warren Buffett đã từng nói về Howard Marks thế này: “Khi nhìn thấy thư của Howard Marks trong hòm thư, đó sẽ là bức thư đầu tiên mà tôi mở ra và đọc”. Dưới đây là một vài gợi ý từ triết lý cơ bản, đã được kiểm chứng qua thời gian của Howard Marks, hãy cùng Happy Live tìm hiểu xem những triết lý đó là gì nhé!

Khi người khác sợ hãi, bạn không cần phải sợ hãi; khi những người khác không sợ hãi, bạn nên như vậy. Tại bất kỳ thời điểm nào, thị trường được thúc đẩy bởi sự sợ hãi hoặc lòng tham. Để trở thành một người đi ngược lại đám đông, bạn phải có khả năng:

• Xem hầu hết mọi người đang làm gì
• Hiểu những gì sai về hành vi của hầu hết mọi người
• Có ý thức mạnh mẽ về giá trị nội tại, điều mà hầu hết mọi người đều bỏ qua tại các giai đoạn cực đoan
• Chống lại những áp lực tâm lý khiến hầu hết mọi người mắc sai lầm
• Mua khi hầu hết mọi người đang bán và bán khi hầu hết mọi người đang mua

Biết rằng thời gian trừng phạt là một phần của đầu tư

Không có nhóm hoặc lĩnh vực nào trong thế giới đầu tư được hưởng quyền lợi bẩm sinh của mình là lời hứa về lợi nhuận cao nhất quán. Không có loại tài sản nào sẽ hoạt động tốt chỉ vì bản chất của nó. Mọi phương pháp đầu tư, ngay cả khi được áp dụng khéo léo, sẽ gặp phải những môi trường không phù hợp. Và điều đó có nghĩa là ngay cả những nhà đầu tư giỏi nhất cũng sẽ có những giai đoạn hoạt động kém hiệu quả. Không ai thực hiện tuyệt vời tất cả các thời gian.

Bạn không thể thành công nếu bạn không có sự kiên nhẫn

Kiên nhẫn. Định giá thấp không có nghĩa là “ngày mai sẽ tăng”. Giá quá cao không có nghĩa là “ngày mai sẽ giảm”. Thị trường có thể bị định giá quá cao hoặc quá thấp và giữ nguyên như vậy — hoặc trở nên như vậy — trong nhiều năm. Đôi khi có rất nhiều cơ hội cho lợi nhuận bất thường với rủi ro thấp; cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã tạo ra rất nhiều cơ hội. Ngay cả khi bạn đúng khi xác định sự khác biệt giữa quan điểm phổ biến với thực tế cuối cùng, thì có thể mất nhiều thời gian để giá hội tụ với giá trị và nó có thể yêu cầu một thứ gì đó đóng vai trò là chất xúc tác. Bạn nên có sức mạnh cảm xúc để có thể kiên định với một cách tiếp cận hoặc quyết định cho đến khi nó được chứng minh, có thể là một thời gian dài.

Hiểu tầm quan trọng của việc có một triết lý và một quy trình mà bạn tin tưởng

Dấu hiệu của một nhà đầu tư giỏi là có lòng dũng cảm với niềm tin và sự kiên nhẫn của bạn để vượt qua khó khăn. Nếu không, bạn sẽ liên tục bị thúc đẩy để phù hợp với sự đồng thuận bằng cách mua ở đỉnh và bán ở đáy.

Các nhà đầu tư dao động như một con lắc giữa tham lam và sợ hãi, hưng phấn và chán nản, cả tin và hoài nghi, chấp nhận rủi ro và ác cảm rủi ro. Thông thường, họ đi sai hướng – họ cảm thấy thích thú với mọi thứ sau khi chúng trỗi dậy và xa lánh chúng sau khi chúng ngã xuống. Cổ phiếu càng cao thì họ càng muốn mua. Động lực bán của họ tăng lên khi giá cổ phiếu giảm. Hầu hết các nhà đầu tư hành xử thuận theo chu kỳ và điều đó gây bất lợi cho họ. Nếu bạn  có một triết lý cứng nhắc, bạn cũng sẽ trở thành nạn nhân của hành vi này.

Vì không có cách tiếp cận nào cho phép bạn kiếm lợi từ mọi loại cơ hội hoặc trong mọi môi trường, nên bạn phải :

• Kỷ luật.

• Chỉ Đầu tư vào những gì bạn biết.
• Bạn không cần phải nắm bắt mọi xu hướng để kiếm tiền.

Chọn món hời của bạn một cách chính xác

Phải nói rằng, đặt cược chống lại đám đông vì lợi ích của nó là không đủ. Đó là sự ngu ngốc. Việc thừa nhận có khả năng sinh lời đối với những khác biệt so với tư duy đồng thuận phải dựa trên lý trí và phân tích. Bạn phải làm mọi việc không chỉ vì chúng đi ngược lại với những gì đám đông đang làm, mà bởi vì bạn biết tại sao đám đông lại sai. Chỉ khi đó, bạn mới có thể giữ vững quan điểm của mình và có thể mua thêm khi các vị thế của bạn xuất hiện sai lầm và khi lỗ tích lũy nhiều hơn là lãi.

Nói cách khác, công việc của bạn với tư cách là một người đi ngược lại là bắt những con dao đang rơi, nhưng phải cẩn thận và có kỹ năng bảo toàn tài sản

Đừng cố tìm “đáy chính xác”

Marks từng tuyên bố rằng ông ấy không mong đợi có thể mua được một cổ phiếu khi nó đã chạm đáy. Điều anh ấy quan tâm là mua được giá rẻ. Nếu nó rẻ hơn, anh ta sẽ mua nhiều hơn. Cuối cùng, nó sẽ thành công – nếu giả thuyết là đúng.

Đừng mua chất lượng bằng mọi giá

Kết quả vượt trội không đến từ việc mua tài sản chất lượng cao, mà từ việc mua những tài sản đó với giá thấp hơn giá trị của chúng. Giá mua thấp không chỉ tạo ra khả năng kiếm lời; nó cũng hạn chế rủi ro giảm giá. Bạn nâng cao lợi nhuận và giảm rủi ro khi mua tài sản có giá trị ổn định và giá thấp. Không có ý tưởng đầu tư tốt hay ý tưởng tồi nếu không xét đến giá cả. Việc lựa chọn các công ty tốt chắc chắn là không đủ để đảm bảo kết quả tốt. Nó không phải là những gì bạn mua, đó là những gì bạn phải trả.

Tâm lý quan trọng hơn dự đoán thị trường

Không ai có thể nhìn thấy trước tương lai. Không ai biết điều gì ở phía trước về tương lai vĩ mô. 

Bạn không thể dự đoán, nhưng bạn có thể chuẩn bị.

Sự lựa chọn quan trọng nhất mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể đưa ra là tấn công hay phòng thủ. Không phải cho dù đó là cổ phiếu hay trái phiếu. Không phân biệt là trong nước hay quốc tế. Không cần biết đó là thế giới phát triển hay thị trường mới nổi. Không lớn không nhỏ. Không rủi ro hoặc an toàn. Nhưng, đây là thời điểm quan trọng hơn để tấn công hay phòng thủ?

Bạn có câu trả lời cho câu hỏi này hay chưa? Quyết định này có thể được đưa ra dựa trên các quan sát về các điều kiện hiện tại.

Happy Live dịch