Cách kiếm lợi nhuận 18.000% – O’Neil không sử dụng các đồ thị giá như một hệ thống máy móc (nghĩa là không cần đến bất cứ đánh giá nào của con người trong việc ra quyết định mua bán), mà là công cụ để xác định các tay chơi lớn hoặc các nhà đầu tư tổ chức đang làm gì.

Bí mật “Mẫu hình giá”

Các cuốn sách như Tôi Đã Kiếm 2 Triệu Đô La Như Thế Nào Trên Thị Trường Chứng Khoán của vũ công nổi tiếng Nicolas Darvas, góp phần tạo nên khái niệm “nền giá” của O’Neil, mà theo Darvas đặt tên là “chiếc hộp”. Tuy nhiên, O’Neil nâng tầm khái niệm này hơn khi mô tả chi tiết và phân loại các mẫu hình củng cố hoặc nền giá trong bộ sách làm giàu từ chứng khoán như: “nền giá dốc lên”, “chiếc cốc-tay cầm”, “hai đáy”, “hộp vuông”, “nền giá phẳng”, “lá cờ thắt chặt”, v.v… Đây là những mẫu hình mà O’Neil nhận thấy thường xuất hiện trước khi các siêu cổ phiếu chiến thắng bắt đầu sóng tăng giá mạnh mẽ nhất. Đồng thời, các mẫu hình này thể hiện “vai trò tiếp diễn” ở các siêu cổ phiếu, là nơi tạm ngừng và tiêu hóa một cách tự nhiên, bình thường đợt sóng tăng giá mạnh mẽ trước đó, trước khi tiếp tục tăng lên mức cao hơn.

Giống như các nền giá của O’Neil, “lý thuyết hộp” của Darvas được hình thành từ quan sát thực tiễn và quá trình nghiên cứu đồ thị cổ phiếu: “Tôi bắt đầu nhận ra các chuyển động của cổ phiếu không hề lộn xộn. Cổ phiếu không bay loạn xì ngầu như bong bóng. Một khi xu hướng tăng hoặc giảm đã được thiết lập rõ ràng, cổ phiếu có khuynh hướng tiếp tục xu hướng ấy, tựa hồ chúng bị nam châm hút. Trong quá trình chuyển động theo xu hướng, cổ phiếu sẽ di chuyển theo các khung mà tôi đặt tên là những chiếc hộp. Giá sẽ biến động tương đối nhất quán giữa hai điểm cao nhất và thấp nhất. Vùng giá chứa chuyển động lên xuống này là một chiếc hộp hoặc khung. Dần dần, tôi bắt đầu nhận biết chúng rất rõ ràng.” (Nicolas Darvas, How I Made $2 Million in the Stock Market).

Tuy nhiên, O’Neil còn tinh tế hơn trong việc mô tả chính xác cấu trúc của những “chiếc hộp” hay “nền giá này”. Ông mô tả một cách chi tiết hình dạng, khoảng thời gian hình thành, độ lớn của nhiều vùng củng cố giá. Nhưng, giống như Darvas, O’Neil nhận thấy: “Đồ thị giá đơn giản là những vùng giá hiệu chỉnh và củng cố, thường xuất hiện sau đợt tăng giá mạnh mẽ trước đó. Thách thức chính trong việc phân tích cấu trúc vùng giá củng cố là đánh giá xem các chuyển động giá và khối lượng có bình thường không, hay đó là tín hiệu giá suy yếu nghiêm trọng hoặc phân phối”.

Điều quan trọng cần hiểu là “lý thuyết hộp” của Darvas chỉ đơn giản là phiên bản ban đầu, thô sơ của hệ thống các mẫu hình đồ thị O’Neil. Darvas không bao giờ bận tâm đến việc đo lường khoảng thời gian tối thiểu cho những chiếc hộp để xác định xem, liệu chiếc hộp hình thành trong thời gian dài có tốt hơn chiếc hộp trong thời gian ngắn hay không, ông cũng không hề đo lường độ lớn hay biên độ hộp để xác định những đặc điểm ý nghĩa. Darvas chia sẻ: “Tôi nhận thấy một số cổ phiếu thỉnh thoảng ở trong hộp suốt vài tuần. Tôi không quan tâm cổ phiếu ở trong hộp bao lâu, miễn là nó không rơi xuống dưới đáy hộp.” (How I Made $2 Million in the Stock Market).

O’Neil đào sâu hơn “lý thuyết hộp” khi nhận ra tầm quan trọng của việc áp dụng tiền lệ quá khứ trong nghiên cứu của mình. Nghĩa là O’Neil nhận thấy mẫu hình giá mà cổ phiếu dẫn dắt hình thành trong một chu kỳ thị trường thường lặp lại ở các cổ phiếu dẫn dắt khác trong chu kỳ tăng giá sau. Ví dụ, O’Neil từng thảo luận ở các diễn đàn về nhịp điều chỉnh lớn kéo về đường trung bình động 50 ngày của America Online (AOL) vào năm 1998, gợi cho ông nhớ lại một cổ phiếu chiến thắng mà ông nắm giữ trước đó mang tên Syntex Corp. vào năm 1956. Theo cách này, Syntex đóng vai trò là “tiền lệ quá khứ” cho AOL vào năm 1998, và là nguồn thông tin hướng dẫn vô giá giúp O’Neil xử trí một cách phù hợp những cổ phiếu sẽ cho lợi nhuận lớn. Chúng tôi biết điều này vì chúng tôi cũng có mặt lúc đó.

Tất nhiên, chúng ta có thể xem khái niệm tiền lệ quá khứ xuất phát từ Jesse Livermore khi ông tuyên bố trong cuốn sách How to Trade in Stocks rằng: “Tôi tuyệt đối tin rằng các mẫu hình chuyển động giá luôn lặp lại. Chúng lặp đi lặp lại theo thời gian với một chút biến đổi. Điều này là vì thị trường chứng khoán được vận hành bởi con người, mà bản chất con người thì chẳng bao giờ thay đổi”. Như O’Neil từng nói: “Lịch sử sẽ tự lặp lại hết lần này đến lần khác vì bản chất con người sẽ vẫn mãi như thế”. Wyckoff cũng quan sát thấy: “Ở một mức độ nào đó, đọc đồ thị cũng giống như đọc bản nhạc, cả hai hành động đều tìm cách giải thích chính xác ý tưởng của tác giả và thể hiện chất nghệ sĩ của anh ta. Vì thế, đồ thị của một chỉ số, hay một cổ phiếu đều thể hiện ý tưởng, hy vọng, tham vọng và mục tiêu của đám đông đang hoạt động trên thị trường, hoặc của kẻ đang thao túng cổ phiếu”. 

O’Neil thường bị xem là người chỉ biết vẽ đồ thị (chartist), như là cách chê bai ông là kẻ chẳng giống ai trong giới đầu tư. Nhưng chúng ta đừng quên rằng, mặc dù O’Neil là người tiên phong trong việc tự động hóa sản xuất các đồ thị in, ông không phải là người đầu tiên nhận ra sự hữu ích của các đồ thị trong việc dự báo cổ phiếu. Trong cuốn Stock Market Technique Number 2, Richard Wyckoff đã dành một chương ngắn để trả lời câu hỏi Tại Sao Nên Sử Dụng Đồ Thị và tổng hợp đánh giá về tính hữu ích của việc sử dụng đồ thị giá qua nhận xét: “Hệ thống ghi lại lịch sử thị trường chứng khoán trên những dải băng dài. Đồ thị cũng ghi chép những dữ liệu lịch sử tương tự thành một dạng khác, thuận tiện hơn, giá trị hơn để phục vụ mục tiêu nghiên cứu chuyển động giá quá khứ nhằm hỗ trợ dự báo tương lai. Vì thế, tôi cho rằng đồ thị cực kỳ quý giá”. 

Đối với O’Neil, phân tích kỹ thuật và sử dụng đồ thị giá là cách để khám phá hành động của các nhà đầu tư tổ chức khi họ đang thu gom, tích lũy cổ phiếu. Bằng cách này, O’Neil không sử dụng các đồ thị giá như một hệ thống máy móc (nghĩa là không cần đến bất cứ đánh giá nào của con người trong việc ra quyết định mua bán), mà là công cụ để xác định các tay chơi lớn hoặc các nhà đầu tư tổ chức đang làm gì. Theo nghĩa này, ông cũng tương tự như Wyckoff, người luôn khuyến khích nhà đầu tư nên biết cách đọc đồ thị giá để khám phá “động cơ phía sau hành động giá của thị trường để lý giải hành vi cổ phiếu”.

Happy Live team biên tập/Trích sách Cách kiếm lợi nhuận 18.000% từ chứng khoán

Có thể bạn quan tâm:

Bí quyết nhận diện điểm mua sớm hơn trên hệ thống giao dịch Canslim