Charlie Munger – Ai là người được hưởng lợi từ lạm phát?
Theo NĐT huyền thoại Charlie Munger, lạm phát là người bạn với những người sở hữu tài sản. Lạm phát lại là kẻ thù của những người sở hữu tiền mặt và trái phiếu. Lạm phát thực sự giúp ích cho ngành ngân hàng và bảo hiểm.
“Tôi vẫn còn nhớ thời mà một chiếc bánh hamburger có giá 0,05 đô la và mức lương tối thiểu là 0,40 đô là một giờ, vậy là cả đời tôi đã chứng kiến hàng loạt những cuộc lạm phát vô cùng ghê gớm. Nhưng điều này liệu có hủy hoại môi trường đầu tư? Tôi không cho là vậy.”
– Charlie Munger –
Vì giá tiền của chiếc bánh hamburger đã tăng lên, giá trị cổ phiếu của công ty bán chiếc bánh đó cũng theo đà tăng trưởng. Lạm phát đẩy giá của hàng hóa, tài sản và cổ phần trong một doanh nghiệp đại diện cho quyền sở hữu tài sản của công ty đó. Lạm phát là người bạn với những người sở hữu tài sản. Lạm phát lại là kẻ thù của những người sở hữu tiền mặt và trái phiếu. Tại sao? Khi Cục Dự trữ Liên bang in và lưu hành tiền vào thị trường, lãi suất sẽ giảm. Giá trị của các tài sản tài chính, ví dụ như cổ phần và bất động sản tăng lên nhanh chóng. Nhưng hành động in thêm tiền của Cục Dự trữ Liên bang đồng nghĩa với việc một tờ đô la sẽ mua được ít thứ hơn, và hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn.
50 năm trước, để mua một chiếc bánh hamburger cần 0,40 đô la, vào thời điểm hiện tại, nó có giá 7 đô la. Năm 1965, để mua một ngôi nhà cần 50.000 đô la, vào thời điểm hiện tại bạn cần tới 500.000 đô la để mua nó. Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones đạt 910 đi vào năm 1965, hiện nay đã đạt đến 17.000 điểm. Nếu bạn giữ khư khư một khoản tiền mặt, số tiền đó sẽ mất giá qua từng năm. Vào năm 1996, nếu bạn mua những trái phiếu có thời hạn 20 năm rồi quy đổi ra tiền mặt vào 2016 thì số tiền bạn thu hồi lại sẽ ít hơn số tiền bạn đã bỏ ra trong quá khứ.
Lạm phát thực sự giúp ích cho ngành ngân hàng và bảo hiểm. Bởi vì căn nhà giá trị 50.000 đô la đã tăng đến 500.000 đô la, và người ta sẽ phải vay 450.000 đô la từ ngân hàng. Bạn sẽ phải trả thêm rất nhiều khoản phí ngân hàng nữa cho những khoản vay lớn hơn 50.000 đô la. Công ty bảo hiểm tài sản cũng kiếm được phần lời lớn hơn khi ký hợp đồng bảo hiểm với bất động sản trị giá 500.000 đô la so với bất động sản trị giá 50.000 đô la.
Từ ví dụ trên, cả ngân hàng và công ty bảo hiểm đều chứng kiến lạm phát làm tăng 1000% doanh thu, nhưng không một tổ chức nào phải Tuyển dụng thêm nhân sự hay mở rộng quy mô. Bây giờ thì bạn đã biết tại sao cái tên Charlie Munger và Warren Buffett lại quan trọng với các ngân hàng và công ty bảo hiểm, vì họ là rào chắn hoàn hảo chống lại lạm phát, và họ được hưởng lợi từ điều đó. Với các ngân hàng và công ty bảo hiểm, lạm phát là món quà tuyệt vời.
Nguồn: The Tao of Charlie Munger / Tổng hợp & biên tập: Happy Live
Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town
(đầu tư theo phong cách Warren Buffett, Charlie Munger)
