BỀ NỔI CỦA ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC ĐẦU TƯ

Đa dạng hóa là một chiến lược đầu tư khuyến nghị sở hữu một số khoản đầu tư có xu hướng hoạt động tốt vào những thời điểm khác nhau, để giảm tác động của biến động thị trường. 

Nói một cách đơn giản, đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. 

Nhưng sau đó làm thế nào để bạn chọn các giỏ khác nhau?

Bạn có lựa chọn theo suy nghĩ chủ quan của bạn và ngẫu nhiên “bóc trứng”? Điều này chắc chắn không được khuyến khích trong giao dịch. Các nhà quản lý quỹ sử dụng các kỹ thuật thống kê cùng với kiến ​​thức và kinh nghiệm của họ để chọn ‘các tài sản không tương quan’. 

Các tài sản không tương quan giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn và do đó giảm thiểu rủi ro.

Bạn có thể hiểu “Tương quan” là một số nằm trong khoảng từ -100% đến 100%, được tính bằng cách sử dụng lợi nhuận lịch sử. Tương quan tài sản là thước đo hiệu suất của các khoản đầu tư đối với nhau và khi các chuyển động đó xảy ra. Khi các tài sản di chuyển theo cùng một hướng vào cùng một thời điểm, chúng có ‘mối tương quan cao’. Khi một tài sản tăng lên trong khi tài sản kia giảm xuống, chúng có ‘tương quan nghịch’. Tương quan bằng 0 có nghĩa là nội dung ‘không tương quan’. Nếu hai tài sản không tương quan với nhau, biến động giá của một tài sản sẽ không ảnh hưởng đến biến động giá của tài sản kia. 

Nói chung, đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và các khoản đầu tư thay thế có thể giúp giảm bớt sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư. Đa dạng hóa thông minh hấp thụ tổn thất của một loại tài sản bằng cách cân bằng nó với lợi nhuận của loại tài sản khác. Các nhà đầu tư nên tìm sự kết hợp của các khoản đầu tư phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư dài hạn của họ. 

MẶT TRÁI CỦA ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC

Mặc dù đa dạng hóa mang đến một số lợi ích nhất định nhưng đa dạng hóa quá mức là cực kỳ rủi ro, quá phức tạp và khiến bạn mất đi sự tập trung trong khi lại không có được mức lợi nhuận cao tương xứng. Trong đầu tư, bạn không chỉ biết càng nhiều càng tốt, mà cần phải biết những việc không nên làm. William O’Neil cho rằng chúng ta không nên khiến mọi thứ trở nên phức tạp, mà hãy giữ cho nó thật đơn giản.

Ví dụ tốt nhất về đa dạng hóa ở các doanh nghiệp là các tập đoàn đa ngành. Hầu hết các tập đoàn đa ngành lớn đều làm ăn thiếu hiệu quả. Quy mô của chúng quá lớn, thiếu hiệu quả và dàn trải ở nhiều ngành nghề kinh doanh nên không có sự tập trung nguồn lực nhằm mang tới sự hiệu quả và tăng trưởng lợi nhuận. Điều gì đã xảy ra đối với Jimmy Ling và Ling-Temco-Vought hoặc Gufl+Western Industries sau khi cơn sốt thành lập tập đoàn đa ngành vào cuối năm 1960 đổ vỡ? Các tập đoàn doanh nghiệp lớn và bộ máy chính phủ cồng kềnh ở Mỹ đều trở nên thiếu hiệu quả, phạm phải nhiều sai lầm và tạo ra vô số vấn đề lớn mà ngày nay chúng ta đang phải giải quyết.

Đầu tư luôn là con dao hai lưỡi, và đa dạng hóa danh mục cũng vậy. Trong Bộ sách làm giàu từ chứng khoán + Hướng dẫn thực hành giao dịch theo phương pháp canslim, William Oneil đã chia sẻ Đa dạng hóa càng nhiều, bạn càng ít hiểu biết ở bất kỳ lĩnh vực nào trong số đó. 

Nhiều nhà đầu tư đã tiến hành đa dạng hóa danh mục quá mức. Bạn chỉ có thể đạt được tỷ suất sinh lợi lớn bằng cách tập trung danh mục vào một số cổ phiếu. Nói cách khác, bạn phải dồn tất cả trứng vào một vài cái giỏ mà bạn am hiểu sâu sắc và trông coi chúng cẩn thận. Liệu đa dạng hóa danh mục có bảo vệ danh mục của bạn an toàn trước cú đổ vỡ vào năm 2000 hay 2008? Câu trả lời là không, thậm chí còn tệ hơn nữa. Việc sở hữu quá nhiều cổ phiếu sẽ khiến phản ứng cắt lỗ của bạn trở nên chậm chạp hơn. Bạn sẽ không kịp rút vốn để nắm giữ tiền mặt khi thị trường con gấu lớn diễn ra. Nắm giữ quá nhiều cổ phiếu khiến bạn mắc phải ảo tưởng sai lầm về sự an toàn. Bạn dễ mắc vào bẫy cho rằng, nếu có nhiều cổ phiếu thì cổ phiếu giảm sẽ được giảm bớt thiệt hại bằng cổ phiếu tăng. Nhưng trong thị trường con gấu, có đến 75% cổ phiếu đều giảm giá theo thị trường chung. Khi thị trường đạt đỉnh, không có cách nào tốt hơn ngoài việc bạn nên bán cổ phiếu, loại bỏ margin và tăng nắm giữ tiền mặt. Nếu không, bạn sẽ mất sạch toàn bộ lợi nhuận kiếm được từ thị trường tăng giá và thậm chí trở nên thua lỗ.

Mục tiêu của các nhà đầu tư thành công là kiếm được những khoản lãi lớn ở một hoặc hai cổ phiếu chứ không phải tích lũy hàng chục khoản lãi nhỏ.

Bạn chỉ có thể trở thành nhà đầu tư siêu hạng bằng cách tập trung đầu tư vào kiến thức và một vài cổ phiếu, tuân thủ các quy tắc mua và bán cùng với việc nhận định đúng đắn về xu hướng thị trường chung. Không có quy tắc nào nói, một danh mục gồm 50 cổ phiếu không thể giảm 50% hoặc hơn thế. Chúc bạn thành công.

Hà An