Trong năm đầu tiên ở Harvard, sau một thời gian xuất sắc ở Oxford, Guy Spier đã nghĩ rằng Warren Buffett là “một nhà đầu cơ đơn giản, người đã mỉm cười với vận may”, như chính ông đã kể lại trong The Education of a Value Investor , cuốn sách mà ông xem lại những sai lầm và thành công trong sự nghiệp của mình.

Tác giả, sinh ra ở Nam Phi nhưng lớn lên ở London, cho rằng việc ông không quan tâm đến Oracle of Omaha là do sự kiêu ngạo của một người tin rằng mình biết mọi thứ và do quá trình đào tạo học thuật ở Anh, nơi không ai đặt câu hỏi về tính hiệu quả của thị trường and that, do that, Do đó, việc tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp như Buffett đã làm là vô ích.

Tuy nhiên, sau khi tốt nghiệp Harvard, Spier muốn kiếm tiền và xây dựng tương lai trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, nhưng anh đã chọn nhầm chỗ: một loại công ty tài chính được gọi là Sói già Phố Wall . Anh ấy rời khỏi đó một năm rưỡi sau đó, cảm thấy không vui và với lý lịch hoàn hảo của mình bị hoen ố bởi những hành vi lừa đảo của tổ chức mà anh ấy làm việc. Sau một cuộc tìm kiếm cá nhân kiên trì, ông đã phát hiện ra Buffett.

Đã mười năm trôi qua kể từ khi Spier và bạn của ông cũng là nhà đầu tư giá trị đồng nghiệp Mohnish Pabrai trả số tiền khổng lồ 650.100 đô la để gặp Buffett. Cuộc họp, bao gồm cả bữa tối, kéo dài ba giờ và số tiền thu được sẽ được dùng cho các dự án từ thiện.

Nếu nói về những công ty mà Berkshire Hathaway đầu tư vào là điều cấm kỵ, thì bạn sẽ nói gì với Buffett? “Ví dụ như chúng tôi nói rất nhiều về vợ anh ấy. Chúng tôi nói rất nhiều về những ngôi trường ở New York nơi con cái chúng tôi theo học và khó khăn khi có một chỗ học ở những trường đó,” Spier nhớ lại.

“Tôi có ấn tượng rằng khi tôi nói chuyện với ông ấy [Buffett], ông ấy đang hoạt động ở hai hoặc ba cấp độ: ông ấy đang lắng nghe tôi, nhưng ông ấy cũng đang nghĩ ‘người đàn ông này sẽ làm gì với cuộc trò chuyện này?'”

Và anh ấy không cho bạn lời khuyên đầu tư nào à? “Chúng tôi ở đó để xây dựng mối quan hệ với anh ấy. Chúng tôi biết nếu chỉ hỏi ‘Này, Warren, anh làm việc đó như thế nào?’ thì sẽ không hiệu quả. Ý tưởng của chúng tôi về bữa tối là để nói lời cảm ơn vì tất cả những gì anh ấy đã làm. đã dạy chúng tôi,” cô ấy nói. Spier, trong khi hy vọng thiết lập một mối quan hệ lâu dài, đã đơm hoa kết trái với các chuyến thăm tới các văn phòng của Berkshire ở Omaha và những lời mời hầu như hàng năm để chọn bữa nửa buổi, nơi Spier đã gặp John Paulo Lemann hoặc John Elkann.

Sai lầm như một bài học

Tại Zurich, nơi ông quản lý quỹ Aquamarine của mình, Spier quyết định viết một cuốn sách để giới thiệu chiaroscuro của mình. “Nếu chúng ta muốn học hỏi từ những người khác, nhưng tất cả những cuốn sách của những người thành công đều không mô tả những sai lầm mà họ mắc phải, thì làm sao chúng ta có thể học hỏi được?” ông đặt câu hỏi.

Anh ấy nói với độc giả của mình rằng “các nhà đầu tư giá trị cần nhìn thấy phần lớn mọi người đã sai ở đâu, để họ có thể tận dụng sự hiểu sai của họ.” Tuy nhiên, mỗi người là một thế giới. “Có những khoản đầu tư mà người bạn Mohnish Pabrai của tôi có thể thực hiện bởi vì anh ấy là chính con người anh ấy và thật ngu ngốc nếu tôi thực hiện khoản đầu tư tương tự. Tại sao? Bởi vì tôi là một người khác, với kiến ​​thức khác, với những cảm xúc khác”, anh nói. căng thẳng.

Quỹ của ông, với tỷ suất sinh lợi hàng năm là 10% kể từ năm 1997 so với 8% của S&P 500, chỉ số tham chiếu của nó, được tạo thành từ 17 cổ phiếu, mặc dù có 5 cổ phiếu tập trung hơn một nửa mức đầu tư – Ferrari, Fiat-Chrysler , Berkshire Hathaway, General Motors và American Express-.

“Nếu tôi thực sự tin tưởng 100% vào những gì tôi nghĩ là mình biết, thì danh mục đầu tư của tôi sẽ chỉ có năm cổ phiếu, nhưng vì tôi biết rằng tôi không biết nên tôi phải đa dạng hóa hơn một chút,” Spier thú nhận.

Mặc dù thực tế là anh ấy nói rằng anh ấy không có thước đo yêu thích và khẳng định rằng không phải mọi thứ đều là vấn đề giá cả khi lựa chọn cổ phiếu, một số phương pháp làm việc của anh ấy có thể được suy ra từ cuộc trò chuyện của anh ấy với Nhà kinh tế. Ông cảnh báo: “Thật khó để bán những thứ đến mức tốt nhất là hãy mua những thứ mà bạn sẽ không bao giờ muốn bán,” trước khi nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đọc những tờ báo cách đây 10 hoặc 20 năm “để xem họ nghĩ gì trong những ngày đó về những gì là quan trọng” và đặt những mối quan tâm hiện tại vào quan điểm.

“Thật khó để bán những thứ mà điều tốt nhất là mua những thứ mà bạn sẽ không bao giờ muốn bán”

Một trong những ảnh hưởng khác của ông là cái mà ông gọi là nền tảng kinh tế cao của một cổ phiếu. Ông minh họa điều này: “Nếu bạn mua bất động sản xung quanh Quảng trường Thời đại [ở New York], trong 20 năm nữa điều gì sẽ xảy ra? Sẽ có nhiều người hơn, nó sẽ trở thành một trung tâm du lịch. Bạn có thể chắc chắn về điều đó. thời gian ở đó New York là một thành phố”.

Hãy nhớ rằng Warren Buffett đã làm một điều gì đó khi đầu tư vào các công ty điện lực. “Ông ấy hiểu rằng việc sở hữu các mạng cáp là một sự độc quyền tự nhiên, bởi vì vào thời điểm bạn có những mạng đó, sẽ không có ai đặt một mạng khác ở những nơi khác.” Mối quan tâm của Spier vượt ra ngoài tài khoản của một công ty: “Tôi vẫn đang cố gắng hiểu vị trí của một công ty trong nền kinh tế xung quanh nó, liệu nó có mang lại giá trị cho tất cả những người có liên quan đến nó và muốn đầu tư vào nó hay không”.

Hà An

Theo eleconomista

Tìm hiểu thêm về sách LỘT XÁC ĐỂ TRỞ THÀNH NHÀ ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ

ĐẶT NGAY