Howard Marks chỉ cách đầu tư vào thị trường LỢI NHUẬN THẤP
Làm sao có thể đối phó trong thị trường dường như đem lại lợi nhuận thấp? Đó là câu hỏi được rất nhiều nhà đầu tư đặt ra và Howard Marks sẽ gợi ý cho bạn nhiều thông tin hữu ích thông qua bài viết bên dưới.
– Đầu tư như thể là nó không đúng. Điều lo lắng với việc này là “mong muốn sẽ không thành hiện thực”. Nói một cách đơn giản là điều đó không có ý nghĩa gì ngoại trừ lợi nhuận truyền thống khi tài sản tăng cao ám chỉ là chúng không có sẵn. Tôi rất hài lòng khi nhận một lá thư từ Peter Bernstein đáp lại bản ghi nhớ của tôi và trong đó ông đã nói những điều tuyệt vời: “Thị trường không phải là một cỗ máy dễ tính; thị trường sẽ không mang lại lợi nhuận cao chỉ vì bạn cần chúng”.
– Hãy đầu tư bằng bất cứ cách nào. Cố gắng chấp nhận lợi nhuận tương đối trong mọi tình huống ngay cả khi nó không hấp dẫn tuyệt đối.
– Hãy đầu tư bằng bất cứ cách nào. Bỏ qua rủi ro ngắn hạn và tập trung vào dài hạn. Đây là điều không phải là không hợp lý, đặc biệt là nếu bạn chấp nhận khái niệm rằng thời điểm thị trường và phân bổ tài sản có chiến thuật là việc khó khăn. Nhưng trước khi đi theo con đường này, tôi đề nghị bạn nên có một cam kết từ ủy ban đầu tư hoặc từ những người ủy nhiệm khác là họ sẽ bỏ qua thua lỗ trong ngắn hạn.
– Giữ tiền mặt. Điều này khó khăn cho những người cần đáp ứng giả định về việc thẩm định rủi ro hoặc tỷ lệ chi tiêu; người muốn tiền của họ “được sử dụng hoàn toàn” trong mọi thời điểm hoặc là người sẽ khó chịu (hoặc mất việc làm) nếu họ phải chứng kiến trong thời gian dài thấy khi người khác kiếm được tiền mà trong khi đó họ lại không được xu nào.
– Tập trung các khoản đầu tư của bạn vào “ngách đặc biệt và người đặc biệt”. Như tôi nói nhiều lần trong hai năm cuối cùng. Nhưng khó khăn hơn khi quy mô danh mục phải là một cỗ máy dễ tính; thị trường sẽ không mang lại lợi nhuận cao chỉ vì bạn cần chúng”.
Sự thật là không có câu trả lời dễ dàng cho các nhà đầu tư đối mặt với lợi nhuận tiềm năng và khoản bù rủi ro không đầy đủ. Nhưng có một động cơ thúc đẩy (một sai lầm kinh điển) mà hầu hết tôi cảm thấy không đúng đó là: đạt được lợi nhuận.
Bấy giờ, do sự khan hiếm lợi nhuận tiềm năng ở vùng phổ rủi ro thấp và nhiều giải pháp đổ dồn vào vùng phổ rủi ro cao, nhiều nhà đầu tư chuyển vốn sang các khoản đầu tư rủi ro hơn (hoặc chí ít là không mang đậm chất truyền thống).
Nhưng (a) họ thực hiện các khoản đầu tư rủi ro hơn ngay khi lợi nhuận tiềm năng đạt mức thấp nhất mà họ từng chứng kiến; (b) họ đang chấp nhận nâng rủi ro mong manh trước kia để tăng lợi nhuận; (c) hôm nay họ đăng ký cho những thứ mình từng khước từ (hoặc ít khi thực hiện) trong quá khứ để đánh đổi lợi nhuận tiềm năng cao hơn nhiều. Có lẽ hoàn toàn sai lầm khi gia tăng rủi ro nhằm theo đuổi lợi nhuận cao hơn.
Bạn muốn thách thức rủi ro khi người khác trốn tránh nó, không phải khi người khác muốn cạnh tranh với bạn.
Nguồn: Trích sách Điều quan trọng nhất
Có thể bạn quan tâm: Điều quan trọng nhất – Howard Marks
Sự khôn ngoan khác biệt dành cho những nhà đầu tư thông minh
(Cuốn sách huyền thoại Warren Buffett khuyên mọi nhà đầu tư nên đọc)
