Với những nhà đầu tư cá nhân ngắn hạn ở Việt Nam, vay margin là một khái niệm hoàn toàn không xa lạ. Tất nhiên, vay margin hiếm khi phù hợp với những nhà đầu tư tổ chức hay cá nhân dài hạn. Nắm giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian dài với những biến động khó lường của thị trường rõ ràng không thể mạo hiểm với tiền vay. Câu hỏi là tại sao margin lại hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ đến như vậy?
Việc sử dụng đòn bẩy tài chính (hay còn gọi là Margin) của giới đầu tư tại Việt Nam đã là khá phổ biến với hoạt động đầu tư bất động sản trong những năm qua, đặc biệt là khu vực phía Nam.
Dưới đây là một mẩu chuyện vui về vay nợ margin thâm sâu vô cùng được trích từ tác phẩm huyền thoại “Where are the customers’ yatchs?”, 1940, của ngài Fred Schwed Jr. Chuyện được ông kể lại ở giai đoạn khủng hoảng 1929 ngày ấy tại Hoa Kỳ.
Số dư đảm phí (hay còn gọi là Lãi trên biến phí) là chênh lệch giữa doanh thu và chi phí khả biến. Số dư đảm phí khi đã bù đắp chi phí bất biến, số dôi ra sau khi bù đắp chính là lợi nhuận. Số dư đảm phí có thể tính cho tất cả loại sản phẩm, một loại sản phẩm và một đơn vị sản phẩm. – Nếu gọi x: số lượng, g: giá bán, a: chi phí khả biến đơn vị, b: chi phí bất biến. Ta có báo cáo thu nhập theo số dư đảm phí như sau: Tổng số Tính cho 1 sp 1. Doanh thu gx g 2. Chi phí khả biến ax a 3. Số dư đảm phí (g – a) x g – a 4. Chi phí bất biến b b/x 5. Lợi nhuận (g – a) x – b ...
P/S: Thực sự ngạc nhiên là 1 quỹ đầu tư lớn cũng sử dụng margin (tiền vay nợ) để mua cổ phiếu!!!
