Việc quá chú trọng vào phân tích “chỉ báo kĩ thuật zig zags của ngân hàng trung ương” và tập trung vào thu nhập của các công ty niêm yết, chỉ khiến rắc rối nảy sinh khi tất cả đang cưỡi lên con sóng dâng cao của cổ phiếu ở các thị trường mới nổi (emerging markets)

“Chúng tôi cho rằng tài sản của các thị trường mới nổi ở Á Châu được đảm bảo khá nhiều, hãy để thị trường tăng giá thực hiện vai trò của nó.”

Các cổ phiếu thị trường mới nổi đã tăng khoảng 60% kể từ đầu năm 2016, nhưng sự gia tăng gần đây, theo một số nhà đầu tư, giữa lúc căng thẳng trên bán đảo Triều Tiên có thể dẫn tới 1 sự điều chỉnh nào đó. Mặc dầu vậy, BofAML cho biết thị trường tăng hiện nay có thể sẽ kết thúc giống như 6 đợt tăng giá trong quá khứ, đó là nó sẽ bị bóp nghẹt bởi suy thoái kinh tế hay kiệt quệ do bị nâng giá quá giá trị thật.

Các nhà đầu tư nên bán ra khi định giá giá cổ phiếu trên giá ghi sổ sách (price-to-book valuation), hiện tại là 1,77 cho MSCI EM Index, đạt 3 lần, hay khi họ thấy bóng dáng suy thoái kinh tế Mỹ, toàn cầu hay châu Á xảy ra, BofAML cho biết. Dẫn chiếu theo lịch sử thì cổ phiếu thị trường mới nổi tăng bình quân 230% ở các thị trường tăng kéo dài khoảng 42 tháng.

Ngoài suy thoái kinh tế, BofAML cũng cho biết những rủi ro khác đối với dự báo của họ là:

– Xung đột vũ trang ở Châu Á

– Trung Quốc đi vào giảm phát, hoặc cuộc khủng hoảng tín dụng và vốn

– Hành động chống độc quyền làm tan rã hay đánh thuế các độc quyền tập đoàn ở Châu Á, đặc biệt là trong lĩnh vực Internet

– Dòng tiền tự do của tập đoàn Châu Á bị các chính phủ tịch thu vào công quỹ

BofAML cho biết thêm:

“Thị trường tăng ở thị trường mới nổi/châu Á này có chân. Việc hiệu chỉnh và trải qua một đợt hồi lại (Correction and pullback) là không thể tránh khỏi; chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư tận dụng thời cơ để mua vào.”

Nguồn: Bloomberg, Happy Live dịch