Định nghĩa

“Sell in May and go away” có nghĩa là “Bán trong tháng Năm và biến mất”. Đây là một câu ngạn ngữ nổi tiếng trong giới tài chính, dựa vào hồ sơ lịch sử kém hiệu quả của một số cổ phiếu trong giai đoạn sáu tháng, bắt đầu vào tháng 5 và kết thúc vào tháng 10, so với thời gian từ tháng 11 đến tháng 04. Nếu một nhà đầu tư tuân theo chiến lược “Sell in May and go away”, anh ta sẽ thoái vốn vào tháng 05 và đầu tư lại vào tháng 11.

Nguồn gốc của câu ngạn ngữ phố Wall “Sell in May and go away”

Một số nhà đầu tư thấy chiến lược này khá hữu ích hơn so với việc giao dịch trong thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt cả năm trời. Họ có niềm tin rằng, khi thời tiết trở nên ấm áp, khối lượng giao dịch và lượng người tham gia vào thị trường sẽ thấp có thể khiến việc giao dịch lúc này sẽ trở nên rủi ro hơn.

Nguồn gốc của cụm từ “Sell in May, and go away”

Cụm từ “Sell in May and go away” được cho là bắt nguồn từ một câu ngạn ngữ cổ của người Anh. Nguyên gốc: “Sell in May and go away, and come on back on St. Leger’s Day”. Cụm từ này đề cập đến một phong tục của giới quý tộc, các thương nhân và chủ ngân hàng Anh Quốc, những người rời khỏi thành phố London và quay trở lại trong suốt những tháng ngày mùa hè nóng bức. St. Leger’s Day đề cập đến St Leger Stakes, một cuộc đua ngựa được tổ chức vào giữa tháng 9 ở Anh.

Thời điểm này các trader và nhà đầu tư người Mỹ thường dành nhiều thời gian hơn cho Lễ chiến sĩ trận vong (Memorial Day – vào thứ Hai cuối cùng trong tháng 5) và Ngày lễ lao động (Labor Day – vào thứ Hai đầu tiên của tháng 9). Đây dường như là xu hướng chung và cũng chính vì đặc điểm văn hóa này mà câu ngạn ngữ ra đời trong giới đầu tư. Thực sự thì trong hơn nửa thế kỷ, các mô hình thị trường chứng khoán đã ủng hộ lý thuyết đằng sau chiến lược này.

Các điểm chính

– Sell in May and go away là một câu ngạn ngữ đầu tư cảnh báo các nhà đầu tư thoái vốn khỏi cổ phiếu vào tháng 05 và chờ đợi để tái đầu tư vào tháng 11.

– Từ năm 1950 đến khoảng năm 2013, Chỉ số Dow Jones có mức lợi nhuận thấp hơn trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10, so với khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 04.

– Kể từ năm 2013, số liệu thống kê cho thấy mô hình theo mùa này có thể không còn hiệu quả như trước nữa và những người theo dõi nó có thể bỏ lỡ lợi nhuận đáng kể trên thị trường chứng khoán.

Ví dụ về chiến lược “Sell in May and go away”

Từ năm 1950 đến khoảng năm 2013, Chỉ số Dow Jones đã có lợi nhuận trung bình chỉ ở mức 0.3% trong khoảng thời gian từ tháng 05 đến tháng 10, so với mức tăng trung bình 7.5% trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 4, (theo Forbes). Trong khi căn cứ chính xác cho mô hình giao dịch theo mùa ít được biết đến này là khối lượng giao dịch thấp hơn do các tháng nghỉ hè và dòng đầu tư tăng trong những tháng mùa đông. Đó cũng là lý do góp phần cho sự khác biệt trong hoạt động của thị trường từ giữa tháng 05 đến tháng 10 và 11.

Tuy nhiên, số liệu thống kê gần đây cho thấy mô hình theo mùa này có thể không còn đúng nữa. Theo một bài báo tháng 05/2018 trên Investor’s Business Daily, nếu nhà đầu tư đã bán cổ phiếu vào tháng 05/2016, vậy thì, họ đã bỏ lỡ cơ hội sinh lời. Vào tháng 04/2016, Nasdaq kết thúc tại 4775.36, tuy nhiên nó đóng cửa cao hơn vào tháng 05 và tăng vọt vào cuối tháng 06. Nasdaq đã tăng 55% từ cuối tháng 06/2016 cho đến cuối tháng 01/2018.

Thực tế như thế nào?

Chiến lược “Sell in May and go away” có mục tiêu hoạt động thị trường từ ngày 01/05 đến ngày lễ Halloween.

Đây có thể là một sự bất thường, vì phần lớn thị trường chứng khoán tăng trưởng đạt mức kỷ lục đã xảy ra, hoặc có thể đây là hành động báo hiệu thị trường chứng khoán có thể bùng nổ trở lại. Vào tháng 04/2017, các nhà phân tích tại Bank of America, Merrill Lynch đã xem xét dữ liệu thị trường chứng khoán theo mùa từ năm 1928 và thấy rằng trong lịch sử, từ tháng 06 đến tháng 08 là giai đoạn mạnh mẽ thứ hai trong năm.

Các lựa chọn thay thế cho chiến lược “Sell in May and go away”

Thay vì “Sell in May and go away” tức “bán trong tháng Năm và biến mất”, một số nhà phân tích khuyên bạn nên luân chuyển. Chiến lược này có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không rút vốn mà thay vào đó sẽ thay đổi danh mục đầu tư của họ và tập trung vào các sản phẩm có thể ít bị ảnh hưởng bởi sự tăng trưởng chậm theo mùa trên thị trường trong mùa hè và đầu mùa thu, như các mã cổ phiếu công nghệ hoặc sức khỏe. 

Tất nhiên, đối với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ có mục tiêu dài hạn thì họ vẫn giữ chiến lược mua và nắm giữ cổ phiếu quanh năm. Và họ chỉ rút vốn trừ khi có sự thay đổi về nguyên tắc cơ bản trong quá trình đầu tư của họ.

Nguồn: Investopedia