Định nghĩa

Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) là gì?

Thuật ngữ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đề cập đến chi nhánh của Hệ thống Dự trữ Liên bang (FRS) xác định hướng của chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ bằng cách chỉ đạo các nghiệp vụ thị trường mở (OMO) . Ủy ban bao gồm 12 thành viên, trong đó có 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và 4 trong số 11 chủ tịch còn lại của Ngân hàng Dự trữ, những người phục vụ luân phiên.

Bài học rút ra:

• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang là một nhánh của Hệ thống Dự trữ Liên bang.
• FOMC xác định hướng của chính sách tiền tệ bằng cách chỉ đạo các hoạt động thị trường mở.
• Ủy ban bao gồm bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc và năm chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang.
• Nó có tám cuộc họp được lên lịch thường xuyên mỗi năm, là chủ đề được đồn đoán ở Phố Wall.

Hiểu về Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC)

12 thành viên của FOMC họp tám lần một năm để thảo luận về việc liệu có nên có bất kỳ thay đổi nào đối với chính sách tiền tệ ngắn hạn hay không. Một cuộc bỏ phiếu để thay đổi chính sách sẽ dẫn đến việc mua hoặc bán chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ trên thị trường mở để thúc đẩy sự tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia. Các thành viên của ủy ban thường được phân loại là những người theo chủ nghĩa diều hâu ủng hộ các chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, những người theo chủ nghĩa bồ câu ủng hộ các biện pháp kích thích hoặc những người theo chủ nghĩa trung tâm/ôn hòa ở đâu đó ở giữa.

Chủ tịch FOMC cũng là chủ tịch của Hội đồng Thống đốc. Trang điểm hiện tại của hội đồng quản trị như sau:

• Chủ tịch là Jerome Powell , người đã tuyên thệ nhậm chức nhiệm kỳ 4 năm lần thứ hai vào ngày 23 tháng 5 năm 2022. Ông bắt đầu nhiệm kỳ đầu tiên với vai trò này vào tháng 2 năm 2018. Powell được coi là người ôn hòa.2
• Phó chủ tịch của FOMC là John Williams. Ông trở thành Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York vào năm 2018.3
• Các thành viên khác của Hội đồng Dự trữ Liên bang bao gồm Michelle Bowman, Michael Barr, Lisa Cook, Philip Jefferson và Christopher Waller.

Có 12 quận Dự trữ Liên bang, mỗi quận có Ngân hàng Dự trữ Liên bang riêng. Các ngân hàng khu vực này hoạt động như các phần mở rộng của ngân hàng trung ương. Chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York phục vụ liên tục trong khi chủ tịch của những ngân hàng khác phục vụ nhiệm kỳ một năm theo lịch trình luân phiên ba năm (ngoại trừ Cleveland và Chicago, luân phiên trên cơ sở hai năm).

Các ghế luân phiên một năm của FOMC luôn bao gồm một chủ tịch Ngân hàng Dự trữ từ mỗi nhóm sau:

• Boston, Philadelphia và Richmond
• Cleveland và Chicago
• Louis, Dallas và Atlanta
• Thành phố Kansas, Minneapolis và San Francisco

Hệ thống nhóm địa lý giúp đảm bảo rằng tất cả các khu vực của Hoa Kỳ đều nhận được sự đại diện công bằng. Dưới đây là các thành viên FOMC hiện tại:

Cuộc họp FOMC

FOMC có tám cuộc họp được lên lịch thường xuyên mỗi năm, nhưng họ có thể họp thường xuyên hơn nếu cần. Các cuộc họp không được tổ chức công khai và do đó là chủ đề của nhiều đồn đoán ở Phố Wall , khi các nhà phân tích cố gắng dự đoán liệu Fed sẽ thắt chặt hay nới lỏng nguồn cung tiền với kết quả là tăng hay giảm lãi suất.

Trong những năm gần đây, biên bản cuộc họp của FOMC đã được công khai sau các cuộc họp. Khi có thông tin cho rằng Fed thay đổi lãi suất, đó là kết quả của các cuộc họp thường kỳ của FOMC.

Trong cuộc họp, các thành viên thảo luận về sự phát triển của thị trường tài chính địa phương và toàn cầu, cũng như  các dự báo kinh tế và tài chính. Tất cả những người tham gia Hội đồng Thống đốc và tất cả 12 chủ tịch Ngân hàng Dự trữ-chia sẻ quan điểm của họ về lập trường kinh tế của đất nước và thảo luận về chính sách tiền tệ có lợi nhất cho đất nước. Sau nhiều lần thảo luận của tất cả những người tham gia, chỉ các thành viên FOMC được chỉ định mới có thể bỏ phiếu cho một chính sách mà họ cho là phù hợp trong giai đoạn này.

Chứng khoán mua bởi FOMC được gửi vào Tài khoản thị trường mở hệ thống của Fed (SOMA) , bao gồm danh mục đầu tư trong nước và nước ngoài. Danh mục đầu tư trong nước nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán cơ quan liên bang, trong khi danh mục đầu tư nước ngoài nắm giữ các khoản đầu tư bằng đồng euro và yên Nhật 

Quá trình bắt đầu với kết quả của cuộc họp được thông báo cho người quản lý SOMA, người này sẽ chuyển chúng đến bàn giao dịch tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, sau đó tiến hành giao dịch chứng khoán chính phủ trên thị trường mở cho đến khi đáp ứng được yêu cầu của FOMC.

Sự tương tác của tất cả các công cụ chính sách của Fed xác định tỷ lệ quỹ liên bang  hoặc tỷ lệ mà các tổ chức lưu ký cho vay số dư của họ tại Cục Dự trữ Liên bang với nhau trên cơ sở qua đêm. Ngược lại, lãi suất quỹ liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến các lãi suất ngắn hạn khác và ảnh hưởng gián tiếp đến lãi suất dài hạn; tỷ giá hối đoái , cung và cầu tín dụng cho đầu tư, việc làm và sản lượng kinh tế.

Ví dụ về chính sách FOMC

Vào ngày 30 tháng 1 năm 2019, tại cuộc họp tổ chức thường niên, FOMC đã nhất trí khẳng định lại “Tuyên bố về các Mục tiêu Dài hạn và Chiến lược Chính sách Tiền tệ” với một tài liệu tham khảo cập nhật về ước tính trung bình của những người tham gia về tỷ lệ thất nghiệp bình thường trong dài hạn trong “Tóm tắt các dự báo kinh tế” (tháng 12 năm 2018).

Tuyên bố này dựa trên cam kết của FOMC trong việc thực hiện nhiệm vụ theo luật định từ Quốc hội nhằm thúc đẩy việc làm tối đa, giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải. Vì chính sách tiền tệ xác định tỷ lệ lạm phát trong dài hạn nên FOMC có thể chỉ định mục tiêu lạm phát dài hạn hơn. Trong tuyên bố, FOMC đã tái khẳng định phân tích của mình rằng tỷ lệ lạm phát mục tiêu 2% là tỷ lệ phù hợp nhất với nhiệm vụ theo luật định của nó.

Ủy ban thị trường mở liên bang của Fed làm gì?