Trước khi bắt đầu đầu tư giá trị, bạn nên…

Luôn luôn đúng rằng bạn nên biết mình đang làm gì trước khi bắt tay vào sự nghiệp đầu tư giá trị của mình.

Trong những tình huống như thế này, khi bạn đang đầu tư tiền của mình vào cổ phiếu mà không cần sự trợ giúp của một thành viên có thẩm quyền trong gia đình (người mà bạn hoàn toàn có thể tin tưởng để làm việc vì lợi ích tốt nhất của bản thân), thì việc biết mình đang làm gì là hoàn toàn quan trọng.

Khi tôi lần đầu tiên bắt đầu đầu tư giá trị, tôi đã bắt đầu làm theo lời khuyên của hai anh em khá nổi tiếng trong cộng đồng đầu tư bán lẻ. Tôi sẽ không đề cập đến tên của họ vì tôi không muốn bị kiện. Tôi mua hai cuốn sách của họ, tích góp số tiền tôi có và mua một vài cổ phiếu theo lời khuyên của họ. Nếu tôi biết những gì tôi biết bây giờ tôi đã không chạm vào sách của họ ngay từ đầu. Hóa ra, họ là những nhà tiếp thị giỏi hơn nhiều so với những nhà đầu tư. Cuối cùng tôi đã mất rất nhiều tiền.

Thật không may, sự thật là bạn có ít bạn bè khi bạn mới bắt đầu đầu tư giá trị và rất nhiều người thích yêu cầu hồ sơ hoặc năng lực đầu tư mà họ thực sự không có. Nói dối và tiếp thị có thể phá hủy tương lai tài chính của bạn , vì vậy hãy tìm hiểu kỹ càng nhiều kiến ​​thức về giá trị đầu tư vào đầu bạn càng tốt.

Tất nhiên, tùy thuộc vào chiến lược mà bạn áp dụng, bạn không cần phải có hiểu biết như Warren Buffett về đầu tư giá trị nhưng bạn nên có kiến ​​thức hoặc nền tảng tối thiểu về đầu tư. Có được sự hiểu biết đó là rất quan trọng khi tự mình đánh giá các lựa chọn đầu tư.

May mắn thay, việc đạt được kiến ​​thức đó dễ dàng hơn bạn nghĩ. Mặc dù lĩnh vực đầu tư giá trị là rất lớn, nhưng bạn không cần phải trở thành một chuyên gia về tất cả – nhưng bạn nên tập trung vào việc phát triển sự hiểu biết vững chắc về các lĩnh vực mà bạn muốn đầu tư. Warren Buffett gọi đây là “vòng tròn năng lực” và tôi nghĩ rằng điều rất quan trọng là bạn đang đầu tư tiền của chính mình hay tin tưởng một cố vấn làm điều đó cho bạn.

Trong lĩnh vực cổ phiếu, một số nhà đầu tư giá trị nhìn vào cổ phiếu tăng trưởng, một số đầu tư vào công ty dựa trên dòng tiền tự do, trong khi những nhà đầu tư khác nhìn vào giá trị thị trường tư nhân để biết được giá trị của công ty. Tôi nghĩ rằng các chiến lược đơn giản là tốt nhất vì ngay cả chiến lược đầu tư giá trị PE thấp cổ điển cũng có thể trở nên phức tạp rất nhanh. Bạn không cần phải có một chiến lược đầu tư giá trị phức tạp để đầu tư rất tốt vào cổ phiếu – như kết quả của riêng tôi đã cho thấy. Đầu tư dựa trên một chiến lược đã định và tối thiểu, phải biết rõ những nội dung và chi tiết của chiến lược đó.

Tìm kiếm thông tin về Chiến lược đầu tư giá trị tốt nhất của Benjamin Graham

Tất nhiên, không có gì bí mật khi tôi đã chọn chiến lược cổ phiếu ròng ròng của Benjamin Graham. Xem đây là chiến lược đầu tư giá trị hiệu suất cao đã được chứng minh nhất, vậy tại sao mọi người lại muốn sử dụng bất kỳ thứ gì khác?

Khi nói đến việc tìm hiểu về cổ phiếu ròng ròng, tôi không tìm thấy nhiều nguồn ngoài đó ngoài những bình luận ngắn gọn trong các cuốn sách của Benjamin Graham và một số bài báo được xuất bản về đầu tư cổ phiếu ròng ròng. Bản thân các bài báo đã rất tốt để giúp tôi sắp xếp một chiến lược đầu tư tối ưu – chúng bao gồm một loạt các kỹ thuật mà nhà đầu tư có thể sử dụng để đánh bại thị trường bằng cách sử dụng chiến lược cổ phiếu ròng nhưng một số kỹ thuật hoạt động tốt hơn những kỹ thuật khác. 

Sự thiếu hụt nghiêm trọng về nguồn lực đầu tư vào giá trị cổ phiếu ròng ròng là lý do tại sao tôi quyết định thành lập Trung tâm Tài nguyên Thợ Săn Lưới Net ngay từ đầu. Đó là nỗ lực của tôi để tổng hợp các bài viết của Graham, kiến ​​thức từ một số nghiên cứu, cũng như kinh nghiệm của bản thân thành một khuôn khổ có thể truy cập và sử dụng được cho những người như bạn làm theo.

Nếu bạn muốn đầu tư vào cổ phiếu ròng ròng trở thành một phần quan trọng trong chiến lược đầu tư của mình (hoặc bất kỳ loại phương pháp đầu tư giá trị nào khác, cho vấn đề đó) thì bạn có trách nhiệm tự đào sâu để hiểu cơ chế của chiến lược đó. Một khi bạn hiểu chúng, bạn có khả năng tốt hơn để đặt câu hỏi và phân loại lời khuyên đầu tư tốt từ lời khuyên xấu.

Vì vậy, câu trả lời ngắn gọn là bạn nên có một lượng kiến ​​thức đầu tư tối thiểu trước khi bắt đầu đầu tư nhưng kiến ​​thức đó dễ tiếp thu hơn bạn nghĩ rất nhiều. Bây giờ những gì về yếu tố rủi ro?

Đầu tư giá trị đòi hỏi phải nhìn mọi thứ trong bối cảnh của vĩnh cửu

Lỗ ngắn hạn trên giấy tờ là không thể tránh khỏi và nên được coi là cơ hội nếu bạn định đầu tư giá trị. Một thực tế đơn giản về đầu tư giá trị là nhiều cổ phiếu biến động khá nhiều trong suốt một năm. Theo kinh nghiệm của riêng tôi, một cổ phiếu tôi đã đầu tư thường giảm giá từ 10-50% sau khi tôi mua nó chỉ để tăng trở lại giá mua của tôi, sau đó cuối cùng tăng lên để phản ánh giá trị tài sản hiện tại ròng của công ty.

Là một nhà đầu tư, bạn phải chịu được những tình huống như thế này cho dù bạn chọn sử dụng chiến lược đầu tư nào: PE thấp, chiết khấu dòng tiền trong tương lai, hay thậm chí là chiến lược cổ phiếu ròng ròng.

Một điều nữa bạn phải ghi nhớ là đây là một chiến lược dài hạn, không phải là một chiến lược ngắn hạn. Bạn có thể kiếm được nhiều tiền trong ngắn hạn bằng cách sử dụng chiến lược đầu tư giá trị cổ phiếu ròng ròng nhưng những kết quả ngắn hạn này chắc chắn không nhất quán. Mọi chiến lược đầu tư giá trị đôi khi sẽ kém hiệu quả – những khoảng thời gian mà toàn bộ danh mục đầu tư của bạn chìm trong sắc đỏ. Chu kỳ kinh doanh thường đảm bảo điều đó. Cứ sau vài năm , thị trường sẽ giảm giá trị bởi rất nhiều khả năng sẽ kéo danh mục đầu tư của bạn xuống theo nó. Nếu đó là một cuộc khủng hoảng thực sự, giống như năm 2008/9, thì tâm lý của chính bạn sẽ được thử thách.

Charlie Munger nói rằng nếu bạn không thể triết lý về việc giảm giá tạm thời thì bạn xứng đáng nhận được kết quả tồi tệ mà bạn sẽ nhận được. Graham nói, trích lời nhà triết học Hà Lan Spinoza, rằng bạn phải nhìn mọi thứ trong bối cảnh của vĩnh cửu. May mắn cho các nhà đầu tư dài hạn, thị trường dường như luôn phục hồi – ít nhất là trong 130 năm qua – khiến những cuộc khủng hoảng kiểu này trở thành thời điểm hoàn hảo để nạp vào các kho dự trữ ròng ròng.

Trớ trêu thay, yếu tố rủi ro lớn nhất khi đầu tư giá trị có thể là do tâm lý của bạn. Đó là lý do tại sao điều quan trọng là phải có một cái nhìn dài hạn về chương trình đầu tư giá trị của bạn . Các khoản lỗ ngắn hạn sẽ thường xuyên xảy ra và nên được xem như một cơ hội chứ không phải là điều gì đó để cố tránh. Điều bạn muốn làm là tránh mắc phải những sai sót nghiêm trọng gây tổn thất lâu dài.

Hai bẫy quan trọng khi đầu tư giá trị

Hai cái bẫy cụ thể mà những người mới tham gia đầu tư giá trị thường mắc phải là đọc lướt và tâm lý từ chối. Cố gắng kiếm được đồng cuối cùng cho cổ phiếu của họ hoặc cố gắng mua một sợi tóc rẻ hơn giá cổ phiếu có vẻ là một ý tưởng hay nhưng đó thực sự là một trò chơi ngu ngốc. Đọc lướt khi đầu tư giá trị là một cách tuyệt vời để làm xói mòn lợi nhuận đầu tư của bạn về lâu dài bằng cách khiến bạn bỏ lỡ cơ hội đầu tư hoặc bán cổ phiếu chỉ để xem nó chìm xuống. Tâm lý từ chối là một cơn lốc của sự phòng thủ tâm lý mà cái tôi của bạn sử dụng để giữ cho bạn không cảm thấy tồi tệ nhưng cuối cùng nó chỉ làm tổn hại đến kết quả đầu tư của bạn về lâu dài. Đảm bảo tránh xa những điều đó.

Chiến lược đầu tư giá trị hứa hẹn nhất (và dễ sử dụng!)

Chiến lược cổ phiếu ròng ròng của Graham cho đến nay là chiến lược đầu tư giá trị đơn giản nhất và có lợi nhất mà bạn có thể sử dụng nhưng không phải tất cả các cơ hội cổ phiếu ròng ròng đều được tạo ra như nhau. Một số hứa hẹn hơn nhiều so với những người khác.

Khi tôi tìm kiếm cổ phiếu ròng ròng, tôi luôn tham khảo Thẻ điểm Thợ săn ròng ròng của mình . Sử dụng thẻ điểm đầu tư giá trị là rất tốt vì nó buộc bạn phải đánh giá các khía cạnh khác nhau của một khoản đầu tư mà bạn có thể bỏ qua.

Việc sàng lọc các khoản đầu tư không thỏa đáng cũng quan trọng như việc chọn những khoản đầu tư tuyệt vời. Đối với các cổ phiếu ròng ròng, tôi thường cố gắng loại bỏ các ứng cử viên đầu tư hơn là khẳng định bất kỳ cổ phiếu ròng cụ thể nào. Các cổ phiếu ròng ròng dường như không có bất cứ điều gì xảy ra với chúng vẫn có thể hoạt động rất tốt. Khi Warren Buffett sử dụng cổ phiếu NCAV làm chiến lược đầu tư chính của mình vào những năm 1950 và 1960, ông đã viết rằng thường không có lý do gì để mua cổ phiếu mà ông mua ngoài giá rẻ. Một cách khác để nói điều này là không cần phải có bất cứ điều gì hứa hẹn trong câu chuyện của công ty để đảm bảo một giao dịch mua miễn là cổ phiếu thực sự rẻ so với giá trị.

Quay trở lại việc loại bỏ cổ phiếu khi đầu tư giá trị … Các nghiên cứu về cổ phiếu ròng ròng mà tôi đọc đã xem xét toàn bộ dân số cổ phiếu ròng ròng và cho thấy rằng, nói chung, cổ phiếu NCAV có lợi nhuận vượt xa thị trường hoặc bất kỳ chiến lược đầu tư giá trị nào khác . Việc sàng lọc những cổ phiếu có nhiều nợ so với vốn chủ sở hữu, đã giao dịch dưới mức NCAV trong một số năm, chưa có mức thu nhập thỏa đáng trước khi trở thành cổ phiếu ròng ròng hoặc chỉ là những doanh nghiệp không ổn định, có thể thúc đẩy những lợi nhuận thậm chí còn cao hơn.

Điều này hoạt động bằng cách giúp bạn tránh thua lỗ có thể giết chết danh mục đầu tư của bạn, vì vậy rõ ràng việc sàng lọc các công ty nhất định có thể làm giảm rủi ro tổng thể của bạn. Bằng cách giảm thiểu rủi ro và tránh thua lỗ, bạn cuối cùng sẽ đầu tư vào nhiều cổ phiếu hơn mà cuối cùng sẽ thu được lợi nhuận. Điều này là rất lớn khi nói đến việc tạo ra lợi nhuận lớn.

Đó cũng là lý do tại sao tôi luôn nói với mọi người rằng đừng tin tưởng vào những người kiểm tra chứng khoán khi đầu tư giá trị . Bạn muốn xem báo cáo tài chính thực tế của công ty để xem điều gì đang thực sự diễn ra.

Khi nào nên mua và bán khi đầu tư giá trị

Bạn nói đúng rằng đầu tư vào cổ phiếu chỉ tập trung vào thời điểm mua và bán đúng cổ phiếu. Thật không may, dự đoán biến động giá của cổ phiếu là rất khó khăn. Thật khó để biết khi nào bạn đang mua ở mức giá mà cổ phiếu sẽ tăng theo thời gian. Để trợ giúp, các nhà đầu tư giá trị dựa trên quyết định mua và bán của họ dựa trên giá trị. Ý tưởng ở đây là giá của một chứng khoán và giá trị thực của chứng khoán đó có xu hướng hội tụ nhưng có thể chênh lệch mạnh trong ngắn hạn. Sự sai lệch đó là những gì nhà đầu tư thông minh tận dụng khi lựa chọn đầu tư.

Thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu về cơ bản là khi cổ phiếu giảm xuống thấp hơn giá trị thực của nó. Mặt khác, có thể có nhiều lý do khác nhau để bán một cổ phiếu.

Đây là khái niệm chung nhưng ma quỷ ở trong chi tiết. Để biết khi nào bạn đang mua thấp hơn giá trị nội tại, trước tiên bạn phải biết giá trị nội tại của chứng khoán là gì. Có nhiều lý thuyết và kỹ thuật khác nhau để đánh giá giá trị nội tại của một chứng khoán nhưng lý thuyết mà tôi thấy hữu ích nhất là giá trị tài sản hiện tại ròng được đại diện bởi chứng khoán. Nó vừa đơn giản để tính toán và đã được chứng minh là rất hữu ích trong thực tế.

Bắt đầu đầu tư giá trị từ đâu

Tôi khuyên bạn nên bắt đầu coi trọng việc đầu tư vào chính quê hương của mình, nhưng đừng phát triển những kẻ mù quáng tự áp đặt. Đầu tư tại nhà lúc đầu sẽ thoải mái hơn cho bạn và giúp bạn tập trung vào việc phát triển quá trình đầu tư giá trị. Sẽ có ít chi tiết hơn mà bạn phải thừa nhận ngay lập tức, chẳng hạn như chuyển đổi tiền tệ và điều đó sẽ giúp bạn xây dựng các kỹ năng và kiến ​​thức cốt lõi.

Tuy nhiên, đừng để sự thiên vị đó làm bạn thất vọng. Rất nhiều nhà đầu tư không tìm được cổ phiếu tốt nhất vì họ không nhìn ra ngoài thị trường nội địa của chính họ. Đó là một mức chấp rất lớn mà các nhà đầu tư trung bình tự đặt cho mình. Những nhà đầu tư giỏi nhất mà tôi biết tìm kiếm những khoản đầu tư tuyệt vời vào các thị trường thế giới thứ nhất nói tiếng Anh. Đó là lý do tại sao Net Net Hunter tập trung vào các thị trường này khi phát hiện ra các cơ hội đầu tư giá trị lớn.

Một ngoại lệ là chúng tôi bao gồm Nhật Bản – nhưng không có trí tuệ để bao gồm thị trường đó bởi vì đó là thị trường thế giới đầu tiên phát triển tốt với vô số cơ hội đầu tư giá trị rất rẻ. Cổ phiếu ở Nhật rẻ như bèo và các cổ phiếu có giá trị của Nhật Bản đã hoạt động cực kỳ tốt trong 30 năm qua. Hãy xem cuốn sách “ Đầu tư vào Nhật Bản ” của Steven Towns, và bạn có thể sử dụng 5 công ty môi giới chứng khoán quốc tế này.

Tôi hy vọng rằng sẽ có một chặng đường dài để trả lời câu hỏi của bạn nếu bạn đang tự hỏi làm thế nào để bắt đầu đầu tư giá trị. Đảm bảo gửi cho tôi một email khác nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về việc tiếp theo.

Happy Live tổng hợp

Có thể bạn quan tâm: Bộ sách Đầu tư giá trị từ A đến Z

ĐẶT SÁCH