Hệ thống đầu tư Canslim: Xác định xu hướng thị trường chung? Bạn sẽ không bao giờ chứng kiến danh mục đầu tư giảm 30 -50% trong thị trường con gấu
Hệ thống đầu tư Canslim – Ngay cả khi bạn đã đúng ở 6 yếu tố được CANSLI, nhưng nếu bạn nhận định sai về xu hướng thị trường chung (chữ M) bạn điều có thể mất tiền (ví dụ bạn mua khi xu hướng thị trường chung đang giảm giá), xác suất 75% cổ phiếu của bạn cũng sẽ sụt giảm theo xu hướng thị trường chung. Giao dịch ngược xu hướng thị trường chung sẽ khiến bạn mất rất nhiều tiền, giống như nhiều nhà đầu tư đã phạm phải sai lầm này vào năm 2000 và một lần nữa vào năm 2008.
Cách tốt nhất để xác định xu hướng thị trường chung hãy quan sát cẩn thận đồ thị giá
Nhiều nhà đầu tư trông đợi vào một ai đó có thể giúp họ trong hoạt động đầu tư. Đó có thể là những nhà tư vấn hoặc những bạn bè tưởng như đã có một loạt quy tắc đúng để xác định khi nào thị trường chung bắt đầu gặp phải vấn đề?
Tuy nhiên, điều đó là không đủ. Nếu bạn đang ở trong thị trường tăng giá, bạn cần phải biết mình đang ở giai đoạn đầu hay giai đoạn cuối. Và quan trọng hơn, bạn cần phải biết diễn biến thị trường như thế nào là đúng. Liệu nó đang yếu đi và có những hành động giá tồi tệ, hay là chỉ đang trải qua giai đoạn sụt giảm giá ngắn hạn bình thường (thường chỉ 8%-12%)? Thị trường có phản ánh đúng thực tại của nó (dựa trên việc xem xét bối cảnh của nền kinh tế)? Để trả lời những câu hỏi này và những câu hỏi quan trọng khác, bạn phải học cách phân tích thị trường chung một cách chính xác bằng những nguyên tắc đúng đắn nhất.
Phương pháp xác định xu hướng thị trường chung mà chúng tôi đã phát hiện và phát triển trong suốt nhiều năm qua, là mấu chốt quan trọng để đầu tư thành công mà bạn sẽ muốn đọc lại chương này nhiều lần, cho đến khi hiểu và áp dụng nó hàng ngày trong suốt sự nghiệp đầu tư. Nếu làm tốt điều này, bạn sẽ không bao giờ phải chứng kiến danh mục đầu tư của mình giảm 30%-50% hoặc nhiều hơn trong thị trường con gấu.
Cách tốt nhất để xác định xu hướng thị trường chung là hãy quan sát một cách cẩn thận đồ thị giá hàng ngày của ba hoặc bốn chỉ số thị trường chung. Giải thích và hiểu những thay đổi của giá và khối lượng hàng ngày đang nói lên điều gì. Điều này có thể hơi khó khăn vào lúc đầu, nhưng với sự kiên nhẫn và nỗ lực, bạn sẽ sớm đọc đồ thị một cách thành thạo như một nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đây có thể là bài học quan trọng nhất phải học nếu như bạn muốn ngừng thua lỗ và bắt đầu chiến thắng. Bạn đã sẵn sàng để trở thành nhà đầu tư thông minh hơn? Để đạt được sự độc lập tài chính và bình yên trong tâm hồn khi đầu tư, bạn cần phải nỗ lực và quyết tâm.
Đừng bị ai đó lung lay rằng, bạn không thể định thời điểm mua trên thị trường. Đây là một trong những bí quyết to lớn bị Phố Wall và truyền thông lờ đi. Những người này chưa bao giờ làm được điều đó nên họ quả quyết đây là nhiệm vụ bất khả thi. Chúng tôi đã nghe từ hàng ngàn bạn đọc của chương này và chuyên mục Bức Tranh Toàn Cảnh (Big Picture) của Nhật Báo IBD đã đạt được thành công như thế nào. Họ nghiên cứu các quy tắc, chăm chỉ nghiên cứu ở nhà để có thể chuẩn bị và biết chính xác nên phải nhìn thấy điều gì.
Kết quả là, họ có tầm nhìn và hiểu ra nên bán cổ phiếu và tăng nắm giữ tiền mặt vào tháng 3 năm 2000 và trong giai đoạn từ tháng 11 năm 2007 đến tháng 1 năm 2008 cũng như tháng 6 năm 2008, nhằm bảo vệ khoản lãi họ đã kiếm được trong giai đoạn thị trường tăng giá từ năm 1998 đến năm 1999 và trong 5 năm tăng giá mạnh mẽ từ tháng 3 năm 2003 đến tháng 10 năm 2007.
Niềm tin mạnh mẽ cho rằng bạn không thể định thời điểm thị trường (xem đó như là nhiệm vụ bất khả thi mà không ai có thể làm được) đã hình thành từ cách đây hơn 40 năm, sau khi một vài nhà quản trị danh mục quỹ tương hỗ thử làm điều này nhưng không thành công. Định thời điểm thị trường yêu cầu bạn phải bán đúng thời điểm xu hướng tăng kết thúc và sau đó quay trở lại thị trường (mở vị thế mua) khi thị trường tăng giá mới bắt đầu. Nhưng vì quy mô tài sản của các quỹ đầu tư quá lớn, hoặc vì họ không có phương pháp đúng, nên chỉ sau vài tuần đứng ngoài thị trường, họ tin rằng thị trường sẽ tăng giá trở lại và mở lại vị thế mua quá sớm. Họ chủ yếu dựa trên các đánh giá cảm tính cá nhân nhằm xác định khi nào thị trường chung sẽ tạo đáy và đảo chiều tăng giá. Tại đáy, tin tức thường tiêu cực. Vì các nhà quản trị quỹ đầu tư cũng là những con người nên họ lưỡng lự hành động. Những quỹ đầu tư này vì thế thường bỏ lỡ phần sinh lợi nhất vì thị trường thường hay xuất hiện các con sóng tăng giá mạnh từ sau khi thiết lập đáy.
Vì lý do này, bất chấp thực tế thị trường chứng khoán đã tăng giá gấp đôi vào những năm 1950, Jack Dreyfus đã thành công trong việc tăng nắm giữ tiền mặt ở quỹ Dreyfus đúng thời điểm chuẩn bị bắt đầu thị trường con gấu, trong khi hầu hết các nhà quản trị tiền và ban lãnh đạo cấp cao yêu cầu họ phải giải ngân phần lớn danh mục (tài sản chiếm 95%-100% danh mục). Thường mọi người cho rằng, quỹ tương hỗ nên phải là nhà đầu tư dài hạn. Tương tự, các quỹ thường đa dạng hóa danh mục quá rộng (sở hữu trên 100 cổ phiếu ở nhiều ngành khác nhau) vì họ tin rằng, giá trị các khoản đầu tư sẽ luôn phục hồi khi thị trường trở lại xu hướng tăng. Đó là lý do tại sao họ cho rằng mỗi khoản đầu tư nên được nắm giữ 15 – 20 năm. Tiếc thay, một vài cổ phiếu có thể giảm mạnh và không bao giờ trở lại mức đỉnh cũ cách đây vài năm.
Là nhà đầu tư cá nhân Hãy học cách nhận biết khi nào nên tăng nắm giữ tiền mặt vì nó là một lợi thế lớn của các nhà đầu tư cá nhân.
Tại sao kỹ năng đọc thị trường cẩn thận lại cực kỳ quan trọng
Một vị giáo sư ở đại học Harvard từng yêu cầu các sinh viên của ông viết một bài báo cáo đặc biệt về các loài cá. Các sinh viên bèn đến thư viện, đọc tất cả những cuốn sách nói về cá, và sau đó viết bài thu hoạch của mình. Nhưng sau khi nộp bài báo cáo thu hoạch, các sinh viên bị sốc khi vị giáo sư vo tròn chúng lại và ném vào sọt rác.
Khi các sinh viên hỏi bài báo cáo của họ có gì không ổn, giáo sư đáp: “Nếu anh chị muốn học điều gì đó về loài cá, hãy ngồi trước bể cá và quan sát chúng”. Sau đó ông yêu cầu các sinh viên ngồi và quan sát lũ cá hàng giờ. Sau đó các sinh viên viết lại bài báo cáo thu hoạch hoàn toàn dựa trên những quan sát của họ về lũ cá.
Trở thành nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán cũng giống như sinh viên trong lớp học của vị giáo sư kia. Nếu muốn học về thị trường chứng khoán, bạn phải quan sát và nghiên cứu các chỉ số thị trường một cách cẩn thận. Bằng cách này, bạn sẽ biết được khi nào các chỉ số thị trường đang chuẩn bị có những cú đảo chiều quan trọng (nghĩa là thiết lập các đỉnh lớn và đáy lớn) và học cách khai thác lợi nhuận từ thông tin này bằng những kiến thức thực tế và sự tự tin cao. Nếu bạn muốn biết về loài hổ, bạn phải quan sát những con hổ, chứ không phải xem thời tiết, xem cây cỏ hay xem những loài vật khác trên núi.
Điều tương tự cũng đúng với thị trường chứng khoán. Để biết thị trường sẽ diễn biến như thế nào, bạn phải quan sát và phân tích các chỉ số thị trường chung hàng ngày. Đừng bao giờ hỏi bất kỳ ai: “Bạn nghĩ thị trường sắp tới sẽ diễn biến như thế nào?” Hãy học cách đọc đồ thị một cách chính xác để biết thị trường đang làm gì mỗi ngày.
Khi bạn biết cách nhận ra khi nào thị trường đã đạt đỉnh hoặc tạo đáy, bạn có xác xuất 50% sẽ thành công trong trò chơi đầu tư tài chính đầy cam go. Nhưng đây lại là kỹ năng đầu tư quan trọng mà phần lớn các nhà đầu tư, bất kể bạn là nhà giao dịch chuyên nghiệp hay nghiệp dư, đều thiết sót. Thực sự, các nhà phân tích Phố Wall gần như đã không dự báo được đỉnh thị trường năm 2000, là đỉnh lớn của các cổ phiếu dẫn dắt thuộc ngành công nghệ cao. Tương tự, họ cũng không nhận ra sự xuất hiện của đỉnh trước cuộc khủng hoảng năm 2008.
Chúng tôi đã tiến hành bốn cuộc điều tra đối với tất cả các khách hàng (những độc giả đăng ký-subcribers) của Nhật Báo IBD vào năm 2008 và cũng như thông tin từ hàng trăm bức thư cám ơn của khách hàng, cho thấy đến 60% khách hàng của IBD đã bán cổ phiếu và tăng nắm giữ tiền mặt vào thời điểm tháng 12 năm 2007 hoặc tháng 6 năm 2008 (đây là những thời điểm trước khi xảy ra các cú sụp đổ mạnh của thị trường). nhờ vào sự hữu ích của chuyên mục “Bức Tranh Toàn Cảnh” và bằng cách áp dụng, hành động theo quy tắc của chúng tôi là: bán khi có năm hoặc sáu ngày phân phối trong bất cứ giai đoạn bốn hoặc năm tuần nào. Các khách hàng của Nhật Báo IBD đã gìn giữ được nguồn vốn và tránh bị thiệt hại nặng bởi cú sụp đổ mạnh của thị trường vào mùa thu năm 2008 do cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn trên thị trường bất động sản tạo ra.
Các chu kỳ của thị trường chứng khoán
Nhà đầu tư thành công nên hiểu một chu kỳ thị trường chứng khoán bình thường sẽ diễn ra như thế nào và trong khoảng thời gian bao lâu. Nhà đầu tư thành công phải đặc biệt chú ý đến các chu kỳ gần đây. Không có gì bảo đảm những chu kỳ đã tồn tại trong ba hoặc bốn năm qua sẽ tiếp tục kéo dài trong tương lai.
Các thị trường tăng giá và thị trường giảm giá không kết thúc một cách dễ dàng. Thường mất khoảng hai hoặc ba cú kéo ngược tăng (trong thị trường giảm giá) hoặc cú kéo ngược giảm (trong thị trường tăng giá) để loại bỏ số ít các nhà đầu cơ còn lại. Sau khi tất cả các nhà giao dịch đang cố bám trụ theo xu hướng hiện tại đều bị thất bại (hoặc đã bị loại bỏ trước đó), không còn ai có thể duy trì xu hướng này. Cuối cùng, thị trường sẽ đảo chiều và bắt đầu một xu hướng mới. Nguyên tắc tâm lý đám đông này luôn luôn hoạt động.
Các thị trường con gấu thường kết thúc trong khi nền kinh tế vẫn tiếp tục chìm sâu vào suy thoái. Lý do là vì các chứng khoán đang dự đoán, hoặc “chiết khấu” tất cả động thái kinh tế, chính trị trên toàn thế giới trong vài tháng tới. Thị trường chứng khoán là chỉ báo tiên đoán trước của nền kinh tế, chứ không phải chỉ báo đồng thời hay theo sau. Thị trường chứng khoán có năng lực nhận thức, tức xem xét tất cả các sự kiện và điều kiện cơ bản hiện tại. Nó sẽ phản ứng với những gì đang diễn ra và những gì có ý nghĩa với quốc gia đó. Thị trường chứng khoán không được kiểm soát bởi Phố Wall. Hành động giá được xác định bởi nhiều nhà đầu tư ở tất cả quốc gia và hàng ngàn định chế tài chính lớn. Họ đồng thuận với nhau thích (khiến giá cổ phiếu tăng) hay không thích (khiến giá cổ phiếu sụt giảm).
Tương tự, các thị trường tăng giá thường đạt đỉnh và đảo chiều trước khi suy thoái kinh tế thực sự diễn ra. Vì vậy, việc nhìn vào các chỉ báo kinh tế để xác định nên mua hay bán cổ phiếu là một cách làm tệ hại. Nhưng tiếc thay, đó chính lại là cách mà nhiều công ty đầu tư đang làm.
Bạn nên kiểm tra các chu kỳ trước đây để hiểu được thứ tự xuất hiện các sóng ngành tại các giai đoạn khác nhau của chu kỳ thị trường.
Bạn nên nghiên cứu thị trường chung mỗi ngày
Trong các thị trường con gấu, các cổ phiếu thường tăng giá đầu phiên nhưng giảm cuối phiên. Trong thị trường bò tót, các cổ phiếu thường giảm đầu phiên nhưng tăng cuối phiên. Các chỉ số thị trường cần được kiểm tra mỗi ngày, vì sự đảo ngược trong xu hướng có thể diễn ra chỉ trong vài ngày. Đọc hành động giá của các chỉ số thị trường chung là một phương pháp hiệu quả, thực tế và trực tiếp để nhận diện hành vi thị trường và xác định xu hướng của nó.
Đừng dựa dẫm vào người khác hay các dịch vụ tư vấn đầu tư vì chúng chưa từng được chứng minh là hiệu quả trong việc chọn đúng thời điểm mua và bán. Lắng nghe những thư dự báo thị trường, các nhà phân tích kỹ thuật hay các nhà chiến lược cà kê qua hơn 30 đến 50 chỉ báo kinh tế, kỹ thuật và nói cho bạn biết họ đang nghĩ gì về thị trường là một việc làm lãng phí thời gian. Các thư dự báo thị trường chỉ khiến nhà đầu tư thêm hoài nghi và rối trí. Thật thú vị, nhưng lịch sử đã nhiều lần cho thấy, thị trường thường có khuynh hướng tăng khi có nhiều thông tin xấu và các chuyên gia này đang tỏ ra hoài nghi và do dự nhất.
Khi thị trường chung đạt đỉnh, bạn phải tăng nắm giữ tiền mặt và loại bỏ ký quỹ (tức không sử dụng margin) để bảo vệ tài khoản của bạn. Là một nhà đầu tư cá nhân, bạn dễ dàng tăng nắm giữ tiền mặt và chỉ cần mất một hoặc hai ngày để tạm rời bỏ thị trường. Bạn có thể gia nhập lại thị trường một khi xu hướng tăng trở lại. Nếu bạn không bán cổ phiếu và tăng nắm giữ tiền mặt khi thị trường chung đạt đỉnh, các cổ phiếu dẫn dắt thị trường cũ đang có trong danh mục của bạn sẽ sụt giảm thê thảm. Nhiều cổ phiếu dẫn dắt cũ có thể không bao giờ trở lại mức đỉnh cũ.
Phương pháp đầu cơ tốt nhất là học cách giải thích đồ thị giá và khối lượng hàng ngày của các chỉ số thị trường chung. Nếu làm được điều này, bạn sẽ không phạm phải những sai lầm quá lớn. Đây chính là điều bạn cần. Đừng bao giờ tranh cãi với thị trường. Các nhà giao dịch thành công mách cho bạn biết, tranh cãi với thị trường sẽ khiến bạn phải trả giá đắt.
PHÙ THỦY CHỨNG KHOÁN MARK MINERVINI TỪNG NÓI: “TRONG SUỐT 35 NĂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN, TÔI LUÔN Ở VỊ THẾ MUA TRONG THỊ TRƯỜNG TĂNG GIÁ VÀ ĐỨNG NGOÀI KHI XUẤT HIỆN THỊ TRƯỜNG CON GẤU. ĐIỀU NÀY KHÔNG PHẢI VÌ DO TÔI CÓ QUẢ CẦU TIÊN TRI MÀ VÌ TÔI CHẲNG BAO GIỜ ĐI TRANH CÃI VỚI CÁI BẢNG ĐIỆN”.
Giai đoạn thị trường con gấu kéo dài 2 năm từ 1973 -1974
Vụ bê bối lớn nhất trong lịch sử chính trị Mỹ: Watergate, cùng với lệnh cấm vận dầu mỏ của khối OPEC đã biến giai đoạn 1973-1974 trở thành thảm họa tồi tệ nhất trên thị trường chứng khoán thời bấy giờ, kể từ Đại Suy Thoái 1929-1933. Chỉ số Dow Jones giảm 50% nhưng các chỉ số thị trường khác lại giảm hơn 70%.
Đây là bài học lớn đối với các cổ đông của doanh nghiệp niêm yết, cũng giống như cú giảm sốc 90% của nhiều cổ phiếu trong giai đoạn Đại Suy Thoái 1929-1933. Tuy nhiên, vào năm 1933, sản xuất công nghiệp chỉ bằng 56% so với mức năm 1929, và có hơn 13 triệu người dân Mỹ không có việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp vào những năm 1930 là 25%. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn tiếp tục duy trì ở mức hai con số trong suốt thập niên 30 và ở mức 20% vào năm 1939.
Thị trường con gấu kéo dài vào năm 1973-1974 tồi tệ đến mức nhiều nhà giao dịch trên Sàn Chứng Khoán New York e sợ sàn này sẽ không thể tồn tại nổi. Đây là lý do tại sao việc nghiên cứu các chỉ số thị trường lại cực kỳ quan trọng và giúp bạn học cách bảo vệ bản thân thoát khỏi các thảm họa thua lỗ trầm trọng, vì sức khỏe cũng như danh mục đầu tư của bạn.
Làm thế nào để nhận diện đáy của thị trường chứng khoán
Một khi bạn đã nhận diện thị trường con gấu và giảm mạnh vị thế nắm giữ cổ phiếu, câu hỏi lớn nhất vào lúc này là bạn nên đứng ngoài thị trường bao lâu. Nếu bạn quay trở lại thị trường quá sớm, bạn sẽ mất tiền bởi các bẫy tăng giá. Nhưng nếu bạn lưỡng lự không tham gia khi xu hướng tăng thực sự bắt đầu, bạn sẽ mất cơ hội kiếm tiền nhanh và nhiều, nên nhớ bạn kiếm được nhiều tiền nhất trong 12
18 tháng đầu tiên của thị trường tăng giá.
Một lần nữa, các chỉ số thị trường chung có thể đưa ra câu trả lời tốt nhất dành cho bạn. Hành động giá của chỉ số thị trường chung đáng tin cậy hơn so với cảm xúc hay ý kiến cá nhân của tất cả nhà đầu tư. Tại một số điểm trong mỗi đợt điều chỉnh (ngay cả trong các đợt điều chỉnh mạnh và hỗn loạn) thị trường chứng khoán vẫn luôn có đợt “nỗ lực hồi phục” mang tính chất bẫy tăng giá. Đừng vội vàng nhảy vào mua ngay lập tức. Hãy chờ cho đến khi hành động giá của các chỉ số thị trường xác nhận xu hướng mới.
Ngày đầu tiên của đợt “nỗ lực hồi phục” được tính kể từ khi các chỉ số thị trường chung đóng cửa tăng giá sau khi giá mở cửa giảm điểm vào đầu phiên hoặc giảm điểm ở phiên trước. Ví dụ, chỉ số VN-Index rớt 3% vào buổi sáng nhưng sau đó hồi phục dần vào cuối phiên và cuối cùng đóng cửa tăng giá. Hoặc chỉ số VN-Index giảm 2% ở phiên trước nhưng sau đó bật tăng ở phiên tiếp theo. Chúng ta gọi phiên mà chỉ số VN-Index đóng cửa cao hơn là “ngày đầu tiên của đợt nỗ lực hồi phục”, mặc dù điều này có một số ngoại lệ.
Ví dụ, “ngày đầu tiên của đợt nỗ lực hồi phục” của chỉ số thị trường tại đầu tháng 10 năm 1998 là phiên giảm giá với khối lượng lớn, nhưng nó lại đóng cửa nằm ở nửa trên của khung giá ngày. Hãy ngồi yên và kiên nhẫn. Một vài ngày đầu tiên có dấu hiệu cải thiện tích cực này chưa hẳn đã nói cho bạn biết đợt nỗ lực hồi phục này sẽ thành công.
Bắt đầu từ ngày thứ tư của đợt nỗ lực hồi phục, hãy quan sát một trong các chỉ số thị trường chung xuất hiện “ngày bùng nổ theo đà (followthrough)” với giá bật tăng mạnh cùng với khối lượng lớn hơn ngày hôm trước. Điều này có thể nói cho bạn biết, đây là xu hướng tăng giá thực sự chứ không phải là bẫy. Các ngày bùng nổ theo đà tốt nhất nên xuất hiện vào ngày thứ tư đến ngày thứ bảy của một đợt nỗ lực hồi phục.
Ngày bùng nổ theo đà nên mang lại cảm giác về một cú tăng bùng nổ: mạnh mẽ, dứt khoát và thuyết phục; chứ không phải là phiên tăng nhẹ, yết ớt chỉ tầm 1,5%. Khối lượng giao dịch vào ngày bùng nổ theo đà trong phần lớn trường hợp đều cao hơn mức trung bình. Ngoài ra, đỉnh của phiên giao dịch sau luôn cao hơn đỉnh phiên giao dịch trước.
Hiếm khi ngày bùng nổ theo đà xuất hiện sớm, ví dụ như ngày thứ ba của đợt nỗ lực hồi phục. Trong trường hợp như vậy, các phiên tăng giá vào ngày thứ nhất, ngày thứ hai và ngày thứ ba tất cả đều phải thực sự rất mạnh mẽ, với mức tăng mỗi phiên của các chỉ số từ 1,5%-2% hoặc thậm chí nhiều hơn, đi kèm khối lượng giao dịch lớn.
Tuy nhiên, chỉ vì sự xuất hiện của những phiên điều chỉnh sau ngày bùng nổ theo đà không có nghĩa ngày bùng nổ theo đà đã thất bại. Khi thị trường chung tạo đáy lớn, nó thường xuất hiện các phiên kéo ngược và đẩy giá về gần sát (cao hơn hoặc thấp hơn) so với đáy cũ của nhiều tuần trước đó. Đây là những đợt điều chỉnh tích cực mang tính “kiểm tra” và loại bỏ những nhà giao dịch yếu ớt.
Bạn không nên vội vàng đổ xô mua khi có ngày bùng nổ theo đà. Nó chỉ đưa ra tín hiệu cho bạn biết hãy bắt đầu mua những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, với tăng trưởng doanh số và EPS cao một khi chúng tạo điểm thoát ra khỏi nền giá kiến tạo. Đây chính là sự xác nhận thứ hai cho thấy nỗ lực hồi phục đã thành công và một thị trường tăng giá thực sự bắt đầu. Nên nhớ, không có thị trường tăng giá mới nào bắt đầu diễn ra mà không có sự xác nhận bởi ngày bùng nổ theo đà (với giá và khối lượng tăng mạnh). Vì thế hãy kiên trì chờ đợi, lắng nghe tiếng nói từ thị trường và hành động dựa trên những gì nó nói với bạn.
Làm thế nào để xác định thị trường chứng khoán tạo đỉnh
Để phát hiện đỉnh của thị trường chứng khoán, hãy theo dõi thật kỹ chỉ số ở Việt Nam là VN-Index, ở thị trường chứng khoán Mỹ thì theo dõi S&P500, chỉ số Tổng Hợp NYSE, chỉ số Dow Jones, chỉ số tổng hợp Nasdaq mỗi ngày khi chúng vẫn còn đang trong xu hướng đi lên.Trong số những ngày tăng giá này, khối lượng giao dịch toàn thị trường sẽ tăng so với ngày trước đó, nhưng mức tăng của thị trường càng ngày càng ít đi (khối lượng tăng mạnh nhưng giá không tăng nhiều đó là dấu hiệu cảnh báo tạo lập đỉnh). Tôi gọi hiện tượng này là: “khối lượng lớn nhưng giá không tăng mạnh”. Các chỉ số thị trường không cần thiết phải giảm ngay vào ngày hôm đó, nhưng trong phần lớn các trường hợp, nó đang cho thấy dấu hiệu phân phối vì các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang thanh lý vị thế và thoát ra khỏi thị trường. Chênh lệch giữa mức đỉnh cao nhất và mức đáy thấp nhất trong ngày (spread) có thể trở nên hẹp hơn so với ngày giao dịch trước đó cũng là một tín hiệu cho thấy đỉnh đang tạo lập.
Do quy mô vị thế lớn, các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường đóng vị thế khi giá cổ phiếu còn đang tăng mạnh, gần thời điểm thị trường chung tạo lập đỉnh. Thông thường, một hoạt động đóng vị thế bình thường này sẽ diễn ra trong 3 đến 6 ngày giao dịch (gọi là những ngày phân phối trong bất cứ giai đoạn 4 hoặc 5 tuần nào. Nói cách khác, thị trường xuất hiện dấu hiệu phân phối ngay cả khi nó đang tăng giá! Đây là một lý do giải thích tại sao chỉ rất ít người biết cách nhận diện dấu hiệu phân phối. Sau 4 hoặc 5 ngày phân phối trong bất cứ khoảng thời gian 4 hoặc 5 tuần, thị trường chung gần như luôn đảo chiều.
Bốn ngày phân phối, nếu được xác định chính xác trong khoảng thời gian 2 hoặc 3 tuần, đôi khi cũng đủ để xác định trước điểm đảo chiều của thị trường. Đôi khi sự phân phối có thể kéo dài đến 6 tuần
nếu như thị trường cố gắng để thiết lập đỉnh mới. Nếu bạn vẫn còn mơ ngủ hoặc không nhận thức được những dấu hiệu này, bạn sẽ bỏ lỡ các tín hiệu thiết lập đỉnh được phát ra từ thị trường chung.
Một trong những vấn đề lớn nhất vào thời điểm thị trường chung tạo lập đỉnh là phần lớn quan điểm và ý kiến của các nhà đầu tư đều rất lạc quan. Rất khó để kiềm chế lòng tham và thay đổi quan điểm. Nếu bạn luôn luôn bán và cắt lỗ khi giá thấp hơn 7% hoặc 8% so với điểm mua vào, bạn có thể buộc phải tự động bán đi ít nhất một hoặc hai cổ phiếu khi thị trường chung bắt đầu điều chỉnh. Cách làm này sẽ giúp bạn sớm có tư duy thận trọng. Bằng cách tuân thủ quy tắc cắt lỗ đơn giản nhưng hiệu quả này, rất nhiều khách hàng của chúng tôi đã không bị thua lỗ lớn trong đợt sụp đổ năm 2000 của các cổ phiếu dẫn dắt thuộc ngành công nghệ cao và trong thị trường con gấu năm 2008 tạo bởi cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn ở ngành bất động sản.
Để một trong các chỉ số thị trường chung tạo ra tín hiệu thiết lập đỉnh có giá trị, dấu hiệu phân phối phải lặp lại liên tục. Bạn không cần thiết phải nhìn thấy nhiều chỉ số thị trường đồng loạt phát ra dấu hiệu phân phối trong 4, 5, hoặc 6 ngày giao dịch. Tương tự, nếu một trong những chỉ số thị trường chung giảm điểm vào ngày có khối lượng lớn hơn so với ngày hôm trước, nó nên giảm điểm nhiều hơn mức 0.2% để được tính là ngày phân phối.
Kết luận:
Cuối cùng, đừng để những nguyên tắc CANSLIM còn dang dở chỉ là lý thuyết suông – chính yếu tố “M” (Market – xu hướng thị trường) mới quyết định sinh – tử cho danh mục của bạn. Bạn đã biết cách chọn cổ phiếu xuất sắc, nhưng nếu không nắm vững kỹ năng đọc đồ thị giá và khối lượng để xác định đâu là giai đoạn tăng giá thật sự, bạn vẫn có thể mất trắng 30–50% tài sản, giống như hàng loạt nhà đầu tư đã “ôm lỗ” năm 2000 và 2008.
“Làm giàu từ chứng khoán” của William O’Neil sẽ trao cho bạn: Phương pháp CANSLIM chuyên sâu, kèm ví dụ thực tiễn; Bí quyết đọc đáy, xác nhận “bùng nổ theo đà” và phát hiện đỉnh phân phối; Quy tắc rõ ràng để tắt margin, tăng nắm giữ tiền mặt và bảo vệ lợi nhuận.
Trích sách Làm giàu từ chứng khoán – Wlliam O’Neil
