Từ rổ những câu hỏi xoáy*, Happy Live sẽ giải đáp phần thắc mắc về cách đọc giá trị nội tại của công ty và khi nào thì biết đám đông sợ hãi hay hưng phấn?

(*) Chuyên mục “Hỏi xoáy – đáp xoay” là nơi dành riêng cho các nhà đầu tư, đặc biệt là người mới. Hành trình tăng trưởng lợi nhuận của bạn có thể đầy rẫy thách thức và nhiều những băn khoăn. Với sự hỗ trợ từ đội ngũ admin và sự cố vấn của anh Thái Phạm, Happy Live sẽ nỗ lực hết mình để giải đáp.

Câu hỏi 1: Cách đọc giá trị nội tại của công ty

Việc đọc giá trị nội tại của một công ty đòi hỏi phân tích kỹ lưỡng, và kiến thức sâu rộng về thị trường, ngành nghề kinh doanh; tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nhà đầu tư cũng nên cân nhắc các yếu tố phi tài chính như ban lãnh đạo, thương hiệu và danh tiếng (hay con hào kinh tế),… Một quá trình đánh giá toàn diện sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư thông minh và tối ưu hóa cơ hội sinh lời.

Trong trường hợp là “dân ngoại đạo”, chưa có nhiều cơ hội tiếp xúc với những báo cáo tài chính phức tạp, bạn có thể bắt đầu với phương pháp định giá 4M (được đề cập trong Payback Time – Ngày đòi nợ) và CANSLIM (được đề cập trong Bộ Làm giàu từ chứng khoán). Bạn sẽ đánh giá được sức khỏe của doanh nghiệp, tình hình kinh của nó – ngày càng phát triển hay thụt lùi.

Dùng 4M để tìm kiếm doanh nghiệp tốt được định giá thấp

Bộ tiêu chí 4M bao gồm bốn chữ M: Meaning (Ngành nghề đó có ý nghĩa với bạn?), Moat (Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững?), Management (Ban lãnh đạo có đáng tin cậy?) và Margin of Safety (Giá mua có hấp dẫn?).

Như vậy, bạn dùng 3 chữ M đầu tiên (Meaning, Moat, Management) để tìm kiếm và xác định một doanh nghiệp tuyệt vời cùng một số tính toán để tính ra giá trị doanh nghiệp. Và rồi mua vào khi giá biên an toàn Margin of Safety, tắt máy đi làm việc khác.

Tuy nhiên, quá khứ đúng, chưa chắc sẽ đúng ở tương lai. Doanh nghiệp từng rất tăng trưởng mạnh mẽ của năm trước, năm nay chưa chắc tăng trưởng tốt. Và điều gì thúc đẩy cổ phiếu tăng trưởng? Giá cổ phiếu tăng, thu nhập trên mức cổ phiếu tăng trưởng. Và doanh nghiệp đó phải có một câu chuyện phía sau, câu chuyện đó là câu chuyện của tương lai.

Cổ phiếu là cuộc chơi về một kỳ vọng, chứ không chỉ là một cuộc chơi về phân tích. Nếu phân tích báo cáo tài chính cộng với hiểu nội công của doanh nghiệp, hiểu về kế toán mà đầu tư thành công hoặc là nghiên cứu lịch sử mà trở nên giàu có thì tất cả những người thủ thư của Trái Đất này đã giàu có hết rồi. Dựa trên dữ liệu của lịch sử, để tìm kiếm những đầu mối dự báo tương lai. Và tương lai là khó dự báo nhưng vậy mới thú vị, mới dành cho số ít người muốn kiếm tiền. Và một trong những phương pháp rất hay mà bạn có thể ứng dụng đó là CANSLIM.

Dùng CANSLIM để tìm kiếm doanh nghiệp tăng trưởng nhanh

Những đặc tính mấu chốt cần tập trung vào được tóm tắt trong từ viết tắt CANSLIM.

Chữ C: Current Quarterly Earning Per Share nghĩa là tăng trưởng EPS ở quý hiện tại. Các doanh nghiệp đáp ứng được tiêu chí C thì EPS của quý hiện tại ít nhất phải đạt 18% đến 20%, hoặc thậm chí là 40%, 100%, 200%. Tăng trưởng càng cao càng tốt. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng EPS cũng phải được chú ý, ít nhất là 25% bền vững trong vài quý gần đây.

Chữ A: Annual Earning Increases nghĩa là tăng trưởng EPS hằng năm. Trong 3 năm gần nhất, các doanh nghiệp có mức tăng trưởng EPS cao (25%) và ROE trên 17% sẽ đạt tiêu chí A. Sẽ rất tốt nếu ROE có thể đạt từ 25% đến 50% (Ở thị trường Việt Nam, rất khó tìm được doanh nghiệp đạt ROE trên 25%).

Chữ N: New Products, New Managements, New Highs nghĩa là sản phẩm mới, lãnh đạo mới, đỉnh giá mới. Tiêu chí này hướng đến những có những sản phẩm, dịch vụ mới, lãnh đạo mới và có chuyển biến tích cực trong kinh doanh. Điều quan trọng phà phải mua cổ phiếu khi giá thiết lập điểm phá vỡ ra khỏi nền giá tốt và tạo nên đỉnh giá mới.

Chữ S: Supply and Demand nghĩa là quy luật cung và cầu. Hãy chắc chắn bạn đã tìm được công ty có tính thanh khoản cao. Điều này giúp cổ phiếu của công ty tiếp nhận được nguồn lực về vốn một cách dễ dàng.

Chữ L: Leader or Laggard nghĩa là Dẫn dắt hoặc lãng quên. Đối với tiêu chí L, bạn hãy mua cổ phiếu dẫn dắt (leader) và tránh xa cổ phiếu bị thị trường lãng quên (laggard). Cổ phiếu của công ty có chỉ số sức mạnh tương đối (RS) từ 80 đến 90 điểm sẽ là lựa chọn tốt nhất của nhà đầu tư.
Lưu ý: Chỉ số RS không phải là RSI trong phân tích kỹ thuật. RS là chỉ số tính toán thành tích của một cổ phiếu so với những cổ phiếu còn lại trong 52 tuần gần nhất.

Chữ I: Institutional Sponsorship nghĩa là sự bảo trợ của các nhà đầu tư tổ chức. Lời khuyên là hãy mua những cổ phiếu nhiều nhà đầu tư tổ chức thu gom. Trong đó, ít nhất phải có 1 hoặc 2 nhà quản trị quỹ xuất sắc trong thời gian gần đây.

Chữ M: Market Direction. Nghĩa là xu hướng thị trường. Đây cũng là tiêu chí quan trọng nhất, hãy học cách xác định xu hướng thị trường bằng hành động giá và khối lượng. Hãy hòa nhịp cùng với thị trường, tức mua khi thị trường tăng và bán khi thị trường giảm.

Bí quyết ở đây là mua đúng thời điểm, tận hưởng nhịp tăng, và thoát ra kịp lúc. Chúng ta chỉ tham gia khi xu hướng tăng giá được xác lập rõ ràng thông qua chữ M (nghĩa là rủi ro giảm giá ít hơn tiềm năng tăng giá). Tìm kiếm các công ty tăng trưởng nhanh trong thời gian gần đây thông qua 3 chữ cái C, A, N. Xác nhận sự bắt đầu xu hướng tăng giá bởi hành động mua vào của các tổ chức thông qua 3 chữ cái S, L, I.

Như vậy, khi kết hợp cả hai phương pháp bạn sẽ tìm được doanh nghiệp tăng trưởng nhanh một cách bền vững và vẫn đang ở mức giá hấp dẫn. Nhưng bạn hoàn toàn có thể chọn tập trung theo mỗi phương pháp CANSLIM, nó sẽ phát huy hiệu quả với những ai kỷ luật và cam kết dành một thời gian nhất định cho việc theo dõi thị trường. Và nếu bạn quá bận rộn, bạn có thể nghiêng về phương pháp 4M hoặc có sự đồng hành cùng công cụ hỗ trợ như Kungfu Stocks Pro để có thể tận dụng sức mạnh của cả hai.

Câu hỏi 2: Khi nào thì biết đám đông sợ hãi hay hưng phấn?