fbpx

Howard Marks: Đừng mơ tưởng đến chuyện đầu tư sẽ không thua lỗ!

Thứ ba, 14-07-2020 | 10:00 GMT+7

“Một phương pháp đầu tư dựa trên giá trị vững chắc là đáng tin cậy nhất. Ngược lại, việc trông cậy vào người khác để mang lại cho bạn lợi nhuận bất kể giá trị dựa vào bong bóng có lẽ là ít nhất.” – NĐT Howard Marks.

Howard Marks: Đừng mơ tưởng đến chuyện đầu tư sẽ không thua lỗ!
NĐT Howard Marks

Trái ngược hoàn toàn với đầu tư giá trị thực thụ là chạy theo bong bóng một cách vô thức, trong đó mối quan hệ giữa giá cả và giá trị hoàn toàn bị bỏ qua. Tất cả các bong bóng bắt đầu với một vài sự thật:

• Hoa tulip đẹp và hiếm (vào thế kỷ 17 ở Hà Lan).
• Internet sẽ thay đổi thế giới.
• Bất động sản có thể theo kịp lạm phát và bạn có thể luôn sống trong nhà của mình.

(*) Bài viết được trích từ sách Điều quan trọng nhất – The Most Important Thing, xem thêm thông tin sách tại đây:

Điều quan trọng nhất

Một vài nhà đầu tư thông minh tìm ra (hoặc thậm chí có thể thấy trước) những sự thật này, đầu tư vào tài sản và bắt đầu kiếm lợi nhuận. Sau đó có những người khác nắm bắt được ý tưởng hoặc chỉ để ý rằng mọi người đang kiếm tiền và họ cũng mua, nâng giá tài sản. Nhưng khi giá tăng hơn nữa và các nhà đầu tư trở nên bị ảnh hưởng bởi khả năng kiếm tiền dễ dàng, họ càng ngày càng ít suy nghĩ về việc liệu giá có hợp lý hay không.

Đó là biểu hiện của hiện tượng tôi đã mô tả trước đó: mọi người thường thích một thứ gì đó với mức độ ít hơn khi giá của nó tăng lên, nhưng trong đầu tư họ thường muốn giá tăng nhiều hơn.

Ví dụ, vào năm 2004-2006, mọi người chỉ có thể gợi lên những điều tốt đẹp về nhà ở và căn hộ: mong muốn tham gia vào giấc mơ sở hữu nhà ở của người Mỹ; khả năng hưởng lợi từ lạm phát; thực tế là các khoản vay thế chấp có giá rẻ và các khoản thanh toán sẽ được khấu trừ thuế; cuối cùng là sự khôn ngoan chỉ chấp nhận rằng giá nhà chỉ có tăng lên. Tất cả chúng ta đều biết chuyện gì đã xảy ra với sự khôn ngoan nhỏ bé đó.

Howard Marks: Đừng mơ tưởng đến chuyện đầu tư sẽ không thua lỗ!
Vào năm 2004 – 2006, việc sở hữu một căn hộ “chuẩn kiểu Mỹ” là ước mơ của nhiều người

Ý tưởng “không thể lỗ” nổi tiếng đó là gì? Trong bong bóng công nghệ, những người mua đã không lo lắng về việc liệu một cổ phiếu có được định giá quá cao hay không vì họ chắc chắn rằng ai đó sẽ sẵn sàng trả cho họ với giá cao hơn. Thật không may, lý thuyết kẻ ngốc hơn chỉ hoạt động cho đến khi nó dừng lại. Sự định giá cuối cùng cũng xuất hiện và những người mua bất chấp giá lãnh đủ khi họ phải chịu đựng hậu quả mà họ đã làm.

• Các mặt tích cực đằng sau cổ phiếu có thể là thật và vẫn gây ra thua lỗ nếu bạn trả quá cao cho chúng.

• Những lợi ích tích cực đó và lợi nhuận khổng lồ mà dường như mọi người chạy theo nó, cuối cùng có thể khiến những người này không cưỡng lại lòng tham.

• Đỉnh giá cổ phiếu hay đỉnh của một nhóm cổ phiếu hoặc cả thị trường xảy ra khi người nắm giữ cuối cùng sẽ trở thành người mua cuối cùng. Thời điểm xảy ra thường không liên quan đến sự phát triển yếu tố cơ bản (fundamental developments). 

• “Giá quá cao” không đồng nghĩa với việc “tiếp theo giá sẽ giảm xuống”. Giá cả có thể được định giá quá mức và duy trì như vậy trong một thời gian dài… hoặc giá tiếp tục cao hơn và duy trì trong thời gian lâu hơn thế.

• Cuối cùng, việc định giá đóng vai trò quyết định.

Vấn đề là trong bong bóng, “hấp dẫn” biến thành “hấp dẫn ở bất cứ giá nào”. Mọi người thường nói, “Nó không rẻ, nhưng tôi nghĩ nó sẽ tiếp tục tăng vì thanh khoản quá cao” (hoặc bất kỳ lý do nào khác). Nói cách khác, họ nói rằng “Nó có giá không rẻ cũng không đắt, nhưng tôi nghĩ nó còn hơn thế nữa”. Mua hoặc nắm giữ trên cơ sở đó là vô cùng may rủi, và điều đó tạo ra bong bóng.

Howard Marks: Đừng mơ tưởng đến chuyện đầu tư sẽ không thua lỗ!
Mua hoặc nắm giữ trên cơ sở đó là vô cùng may rủi, và điều đó tạo ra bong bóng

Trong bong bóng, sự mê đắm với đà tăng của thị trường chiếm lấy từ bất kỳ khái niệm nào về giá trị và giá cả hợp lý cũng như lòng tham (cộng với nỗi đau khi đứng cạnh người khác đang dường như kiếm tiền dễ dàng) sẽ vô hiệu hóa tính thận trọng; lúc đó, lòng tham có thể thống trị bất kỳ ai.

Tóm lại, tôi tin rằng một phương pháp đầu tư dựa trên giá trị vững chắc là đáng tin cậy nhất. Ngược lại, việc trông cậy vào người khác để mang lại cho bạn lợi nhuận bất kể giá trị dựa vào bong bóng có lẽ là ít nhất.

Nguồn: Trích từ chương 4 sách Điều quan trọng nhất 

Có thể bạn quan tâm: Điều Quan Trọng Nhất – Howard Marks

Sự khôn ngoan khác biệt dành cho những nhà đầu tư thông minh

(Cuốn sách huyền thoại Warren Buffett khuyên mọi NĐT nên đọc)

Điều quan trọng nhất

ĐỌC THỬ

ĐẶT SÁCH

ĐỌC THÊM

Thiết kế cuộc đời thịnh vượng

10 LÝ DO VÌ SAO NÊN ĐỌC SÁCH THIẾT KẾ CUỘC ĐỜI...

Có thể nói, đây vừa là một quyển tự truyện đi kèm với những bí quyết tạo nên một cuộc đời đáng sống trong suốt 20 năm “lăn lộn” trường đời của tác giả.  Quyển sách không ru ngủ bạn với những công thức thay đổi...

Xem thêm

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Có lẽ sẽ không còn ai xa lạ với cái tên Vladimir Putin, tổng thống đương thời của Liên Bang Nga. Ông vừa được tạp chí uy tín Forbes bầu chọn là người quyền lực nhất thế giới. Điều đó đủ để nói lên khả...

Xem thêm

5 ĐIỀU SỐNG CÒN VỚI NHÀ ĐẦU TƯ MỚI TRONG GIAI ĐOẠN NÀY

5 ĐIỀU SỐNG CÒN VỚI NHÀ ĐẦU TƯ MỚI TRONG GIAI ĐOẠN...

Vừa bước sang 2021 đa phần các NĐT có thừa nhiệt huyết, nhưng lại còn thiếu rất nhiều thứ. Đặc biệt trong giai đoạn thị trường lúc này, đánh giá khá nhạy cảm. Ai cũng dễ dàng kiếm được tiền, vậy ai sẽ là người “đánh rơi”...

Xem thêm

Kỹ năng giúp thành công

Muốn thành công nên chọn làm người giỏi nhất thế giới hay...

Để xây dựng một kế hoạch phát triển bản thân, ngoài định hướng và tầm nhìn dài hạn, bạn còn cần xác định “Bộ tam quyền lực” nào trong tất cả các kỹ năng cốt lõi sẽ là chìa khóa giúp bạn đến gần với thành công...

Xem thêm

QUẢN LÝ TIỀN BẠC: Những người thu nhập không cao thì nên quản lý tài chính như thế nào?

QUẢN LÝ TIỀN BẠC: Những người thu nhập không cao thì nên...

Thói quen sinh hoạt của mỗi người là khác nhau, bởi vậy cần căn cứ từ các đặc điểm cá nhân để lập ra kế hoạch tài chính riêng, đừng áp dụng một cách cứng nhắc phương pháp của người khác lên người mình.

Xem thêm

Đăng nhập tài khoản

Hoặc đăng nhập bằng

Quyền lợi khi đăng kí thành viên

  • Tài khoản sử dụng được trên tất cả các website happy-live
  • Vận chuyển siêu tốc
  • Sản phẩm đa dạng
  • Đổi trả dễ dàng