Số tháng thu hồi vốn đầu tư trong năm t = (Số vốn đầu tư chưa thu hồi cuối năm (t-1)/ Dòng tiền thuần của năm t) x 12

+ Tổng hợp số năm và số tháng thu hồi VĐT chính là thời gian thu hồi vốn đầu tư của dự án.

Ví dụ: Dự án A có số vốn đầu tư là 150 triệu đồng (bỏ vốn một lần). Khoản thu nhập dự kiến (bao gồm khấu hao và lợi nhuận sau thuế) ở các năm trong tương lai như sau:

Thời gian hoàn vốn (Payback Time) của dự án A được tính như sau:

Thời gian hoàn vốn của dự án A: T (A) = 2 + (40/50) x 12 = 2 năm và 9,6 tháng.

Cách 2

Tính trên công cụ Resource Tool của Happy Live

Với cách này, phần công thức sẽ được công cụ tính toán tự động, chỉ cần nhập các số liệu cần thiết vào các ô tương ứng. 

Ví dụ: Cổ phiếu của công ty Cổ phần FPT (Mã: FPT)

• Nhập tổng EPS của 4 quý vào khoảng 4.320
• Tiếp theo nhập tăng trưởng EPS ước tính vào khoảng 16%
• Giá hiện tại: 55.000

=> Ta có kết quả thời gian hoàn vốn là vào khoảng 7 năm

Cách 3: 

Cũng là ví dụ về Công ty Cổ phần FPT (Mã: FPT)

Với cách này, chúng ta chỉ đơn giản là cộng dồn EPS hằng năm cho đến khi bằng với giá mua ban đầu. Ví dụ cũng với của công ty FPT,

• Ta nhập mức giá hiện tại của FPT đang là khoảng 55.000
• Tiếp theo nhập tỷ lệ tăng trưởng EPS ước tình vào khoảng 16%
• Sau đó nhập tổng EPS của 4 quý vào khoảng 4.320

=> Ta nhận thấy thời gian hoàn vốn rời vào khoảng hơn 7 năm, chưa tới 8 năm.

Nhưng câu hỏi đặt ra, là tại sao phải quan tâm tới thời gian hoàn vốn (Payback Time) trong khi, chúng ta – những nhà đầu tư nhỏ lẻ KHÔNG mua toàn bộ công ty, không thể bỏ túi toàn bộ lợi nhuận của doanh nghiệp? 

Mấu chốt ở đây chính là để tìm ra GIÁ MUA HỢP LÝ. Một mức giá nằm trong Biên an toàn (MOS).

Đầu tư thành công không đến từ “mua thứ gì đó tốt” mà đến từ “mua với giá tốt” – Howard Marks –

Lưu ý:

Thời gian hoàn vốn (Payback Time) càng ngắn, chúng ta càng giảm thiểu được những rủi ro trong tương lai. Và khi đã hoàn vốn, chúng ta hoàn toàn có thể bán đi những cổ phần đã mua ban đầu mà chỉ để lại phần lãi, hay còn gọi là “Chơi với phần tiền lời”.

Đây chính là Quy tắc số 1 mà huyền thoại đầu tư Warren Buffett đề cập: Không bao giờ để mất tiền (Bảo vệ vốn).

Vấn đề gì sẽ xảy ra nếu chúng ta không quan tâm đến thời gian hoàn vốn hay giá cổ phiếu khi mua vào?

Phát hiện ra “Bóng bóng chứng khoán”

Khi không thể tìm ra được một mức giá hợp lý cho cổ phiếu, có khả năng cổ phiếu đó đang được định giá quá cao. Việc “lạc quan tếu” về một công ty có những chỉ số tăng trưởng tuyệt vời trong quá khứ sẽ khiến cho giá của nó như quả “bong bóng” trong tương lai. Chỉ cần một sự kiện “thiên nga đen” tất cả sẽ sụp đổ.

Ví dụ: Giá cổ phiếu Yahoo!

Vào ngày 4 tháng 1 năm 2000, giá một cổ phiếu là 500 đô la/cp, và với giá đó thì tổng tài sản của công ty này được định giá là 505 tỷ đô la, mức lợi nhuận của 12 tháng gần nhất là 47 triệu đô la, và chỉ số P/E lúc đó là 11.478 (11 nghìn 478 lần).

Giả sử trong 10 năm liền, mỗi năm công ty này có lợi nhuận tăng điên cuồng ở mức 36%, thì những người mua cũng phải mất 26 năm để lấy lại vốn. Cũng giả sử rằng lợi nhuận của công ty không tăng trưởng, thì những người mua phải mất 11 nghìn 478 năm để lấy lại vốn.

Vì vậy, một mức giá trong Biên an toàn (MOS) sẽ giữ chúng ta an toàn như đúng cái tên của nó vậy. Đôi khi “Sống lâu cũng là bí quyết đầu tư hiệu quả” như lời của Warren Buffett.

>> Nhà đầu tư có thể tham khảo thông tin chính xác theo thời gian thực của các chỉ số tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam tại phần mềm Kungfu Stocks Pro: https://bit.ly/Kungfu-Stocks-Pro

>> Ngoài ra, việc tham gia thêm lớp học Kungfu Chứng Khoán sẽ giúp bạn bắt nhịp nhanh hơn với những trải nghiệm thực chiến trên thị trường Việt Nam – nhà đầu tư mới sẽ được hướng dẫn cụ thể trong việc định giá, đánh giá rủi ro tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam từ thầy Thái Phạm – người đã có hơn 17 năm hoạt động trên thị trường Việt Nam tại đây: http://bit.ly/khoa-hoc-kungfu-chung-khoan

Happy Live Team