Nguyên tắc đầu tư của Guy Spier: Không bao giờ Mua hay Bán cổ phiếu khi thị trường đang mở cửa
Nếu như phố Wall được tưởng thưởng nhờ hành động – thuyết phục khác hàng mua cổ phiếu với mục đích tiềm ẩn là tăng thêm lượng giao dịch cho công ty. Thì những nhà đầu tư giá trị được tưởng thưởng nhờ không hành động, mà đơn giản là đầu tư vào một số công ty tuyệt vời bị định giá thấp và rồi để yên đó.
Phố Wall được thiết kế hoàn hảo để lợi dụng sự yếu đuối của não bộ. Ví dụ, các công ty môi giới quỷ quyệt trau chuốt các kịch bản để cho phép các môi giới viên gọi cho con mồi – ý tôi là khách hàng – để thuyết phục họ mua một cổ phiếu nào đó. Mục đích tiềm ẩn là tăng thêm lượng giao dịch cho công ty. Là một nhà đầu tư giá trị, lợi ích của tôi đối nghịch hoàn toàn với lợi ích của phố Wall. Điều tôi cần đơn giản là đầu tư vào một số công ty tuyệt vời bị định giá thấp và rồi để yên đó. Phố Wall được tưởng thưởng nhờ hành động. Cổ đông của tôi và chính tôi được tưởng thưởng nhờ không hành động.
Để giúp Guy Spier hành xử đúng theo đường lối này, tôi cần một loạt những cầu dao (circuit breaker) có thể trì hoãn tôi lại và ngăn tôi không hành xử bốc đồng. Một số thói quen và quy trình quá hiển nhiên đến nỗi dường như không đáng nhắc tới. Nhưng tôi nhận thấy chúng vô cùng lợi hại, và không cần nhiều năng lượng hay phải suy nghĩ nhiều để áp dụng chúng.
Khi mua hay bán cổ phiếu, Guy Spier cần phải tách mình ra khỏi dịch chuyển giá của thị trường, vốn có thể khuấy động cảm xúc của tôi, kích thích ham muốn hành động của tôi, và che mờ khả năng nhận định của tôi. Nên tôi có một nguyên tắc, lấy cảm hứng từ Mohnish, là không mua bán cổ phiếu khi thị trường đang mở cửa. Thay vì thế, tôi thích đợi đến khi giờ giao dịch đã hết. Khi ấy tôi gửi email cho một trong hai môi giới của tôi – tôi không thích nói chuyện trực tiếp với họ – và yêu cầu họ mua hay bán cổ phiếu ở mức giá trung bình vào ngày tiếp theo. Tôi không cố bắt đáy hay đu đỉnh với thị trường vì tôi không muốn bị cuốn đi theo cơn sóng cảm xúc cuồn cuộn không ngừng của nó. Như Ben Graham đã giải thích, chúng ta phải cố bắt thị trường làm đầy tớ của mình, chứ không phải làm ông chủ.
Thỉnh thoảng tôi vẫn phá vỡ nguyên tắc này vì có những lý do đặc biệt hấp dẫn để mua bán cổ phiếu trong giờ mở cửa. Cũng như tất cả các nguyên tắc khác, mục đích chính không phải để chúng trở thành những chiếc khung cứng nhắc bó buộc ta mà để chúng hướng hành vi của tôi về một phương hướng lành mạnh hơn. Trong trường hợp của nguyên tắc mua bán này, điều cần quan tâm là tôi cho phép mình quyền được tách ra khỏi thị trường.
Trái ngược lại, những năm đầu làm quản lý quỹ, tôi có một bảng điện đặt ngay trong chỗ làm. Đây là một ý tưởng tệ hại vì đã đem thị trường vào trung tâm văn phòng theo cách còn tệ hơn cỗ máy Bloomberg Terminal. Tôi cũng đã từng nói chuyện trực tiếp với những người mua bán cổ phiếu, họ hay hỏi tôi những câu như, “Ông có muốn tôi canh đáy và kiếm đôi chút từ thị trường không?” Tôi cũng chẳng biết gì hơn họ thế là tôi phơi mình ra trước đợt oanh tạc đầu óc của thị trường. Những thông tin này khiến tôi cảm thấy quyền năng hơn và khiến tôi ảo tưởng rằng mình đang nắm quyền kiểm soát.
Quan điểm hiện giờ của tôi là chúng ta đơn thuần là không được sinh ra với đầu óc sẵn sàng để đối phó với dòng thác thông tin liên tục ập vào. Nhưng tôi mất nhiều năm để học được bài học này và để xây dựng kỷ luật rằng, “Tôi sẽ bỏ qua những thanh âm ồn ào này”. Thoạt tiên, điều này khálà đáng sợ. Nhưng theo kinh nghiệm của tôi, nó là cả một sự giải thoát.
Nguyên tắc: Giữ khoảng cách an toàn với thị trường. Đừng để nó xâm phạm văn phòng hay não bộ của bạn.
Trích Sách: Lột xác để trở thành nhà đầu tư giá trị
