Đầu tư giá trị đều chịu ảnh hưởng nhất định bởi Warren Buffett, khi tìm hiểu phương pháp đầu tư 4M của Phil Town bạn sẽ thấy rất nhiều màu sắc quen thuộc liên quan tới Warren. Từ cách tìm hiểu về doanh nghiệp, xác định lợi thế cạnh tranh cho tới ý tưởng về khoảng biên an toàn,…

Trong cuốn sách Pay Back Time – Phil Town hướng dẫn đánh giá 10 phẩm chất để đánh giá một công ty tuyệt vời. Chúng ta sẽ hy vọng, nhưng không đòi hỏi tất cả phẩm chất ấy xuất hiện trong doanh nghiệp chúng ta tìm kiếm.

3 Cách tìm kiếm một doanh nghiệp tuyệt vời 

1. Ý nghĩa (Meaning)

“Meaning” có nghĩa là hiểu về ngành. Khi bạn đã hiểu cực kỳ sâu về một lĩnh vực thì bạn sẽ dễ dàng hình dung ra môi trường kinh doanh của doanh nghiệp, liệu ngành nghề đó có khả năng tăng trưởng trong tương lai hay không? Hoặc bạn cũng sẽ biết đâu là lợi thế cạnh tranh đặc biệt trong ngành (những doanh nghiệp khác rất khó có) từ đó có thể chọn ra khoản đầu tư tuyệt vời.

Nếu bạn thích máy tính thì ngành công nghiệp máy tính có thể có những công ty mà bạn có khả năng thấu hiểu. Nếu bạn là bếp trưởng, ngành công nghiệp nhà hàng có thể hợp với bạn. Nếu bạn thích thức ăn nhanh, thì ngành thức ăn nhanh chính là điều bạn cần tìm.

2. Lợi thế cạnh tranh (Moat – con hào kinh tế)

Con hào kinh tế (Moat) là cách nói ví von, vì nếu ví doanh nghiệp là một tòa lâu đài, thì người chủ và quản lý doanh nghiệp ấy phải có chức năng và nhiệm vụ xây dựng được nhiều con hào rộng, nước sâu và cắm thật nhiều chông (sắt) để cho “quân địch” không tiến tới xâm chiếm thành trì (doanh nghiệp) của mình.

Lợi thế cạnh tranh là lợi thế cạnh tranh của công ty so với các đối thủ cùng ngành, nó được bảo vệ khỏi đối thủ, bền vững và tạo ra lợi nhuận.

Có 5 loại “con hào kinh tế” lớn 

Khi đầu tư chứng khoán thì: Đằng sau mỗi một cổ phiếu luôn là những câu chuyện thực thụ về mỗi doanh nghiệp!

Hãy thử hình dung vào thời điểm đầu năm 2020, dịch Covid lan mạnh khiến các cửa hàng, trung tâm thương mại buộc phải đóng cửa,… người dân chẳng còn thiết tha gì hàng xa xỉ như kim cương, đồng hồ đắt tiền nữa.

Chính điều này đã làm ảnh hưởng nghiêm trọng tới những doanh nghiệp bán lẻ hàng xa xỉ như Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ).

Tuy nhiên nếu xem xét kỹ hơn về những lợi thế cạnh tranh mà PNJ có được bỏ xa các đối thủ cùng ngành như:

• Thị phần số 1 về bán lẻ trang sức với chuỗi hơn 300 cửa hàng
• Làm chủ khâu chế tác với hơn 70% số lượng nghệ nhân kim hoàn cả nước (2014)
• Hợp tác chiến lược với hãng kim cương nổi tiếng Swarovski và được quyền khai thác thương hiệu của Disney

Đây sẽ là lợi thế cạnh tranh bền vững giúp PNJ tồn tại qua thời kỳ khó khăn (ảnh hưởng nhất định) và trở lại mạnh mẽ khi sức mua của người dân tăng trở lại.

3. Ban điều hành (Management)

Một doanh nghiệp sẽ có khả năng kiếm tiền dài hạn trong tương lai nếu doanh nghiệp có ban điều hành tận tụy, nhiệt tình và chân thật. Họ sẽ nghĩ về lợi ích của cổ đông, nhân viên, môi trường, cộng đồng hơn chính bản thân họ. Điều chúng ta cần tìm chính là một vị CEO tuyệt vời.

Để nhận biết một CEO tuyệt vời:

Ban lãnh đạo hoạt động vì lợi ích cổ đông:

Vơi tư cách là cổ đông nhỏ lẻ, cổ tức tiền mặt hay phần lợi nhuận được trích ra để chia cổ đông hằng năm luôn là phần được quan tâm nhất.

Ban lãnh tốt phải là người biết cân bằng hài hòa lợi ích của cổ đông và lợi ích của doanh nghiệp trong từng trường hợp.

Ví dụ: Với những doanh nghiệp đã tăng trưởng tới mức độ nhất định và ít có khả năng mở rộng thêm như Công ty Cổ phần Tập đoàn Thiên Long, Nhựa Bình Minh,…  Công ty nên tăng tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt hằng năm.

Tránh trường hợp ban lãnh đạo luôn đề xuất, vẽ ra những dự án mới và liên tục huy động thêm vốn, chi trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông.

Có tinh thần phục vụ, không vị kỷ: Ban lãnh đạo một lòng phục vụ những cổ đông của công ty – những chủ nhân thực sự, thương hiệu, nhân viên, cộng đồng, các nhà phân phối, khách hàng. Người lãnh đạo chỉ “ăn” khi mọi người đã có phần.

Đam mê: Ban lãnh đạo toàn tâm toàn ý vì công ty. Họ đam mê những gì công ty gầy dựng nên, đam mê những gì công ty đại diện cho và niềm đam mê của họ có tính lây nhiễm, mọi nhân viên trong công ty đều thừa hưởng niềm đam mê ấy.

Danh dự: Ban điều hành sẽ không bao giờ đánh đổi danh dự và danh tiếng để đổi lấy tiền bạc hay một sự biệt đãi.

BAG: Mục tiêu lớn đầy thách thức (Big Audacious Goal). Một vị CEO muốn làm thay đổi thế giới sẽ cuốn hút được nhiều người theo giúp đỡ. Nhiệt huyết sẽ dẫn dắt toàn bộ tổ chức và đó là khởi nguồn của lợi nhuận kếch xù.

Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town

(Phương pháp đầu tư 4 chữ M giúp xác định giá trị, giá cả của công ty, biên an toàn và thời điểm mua cổ phiếu hợp lý)

ĐỌC THỬ

ĐẶT MUA