Cũng tương tự như thị trường chứng khoán Việt Nam thời nay, lĩnh vực phân tích chứng khoán giai đoạn đầu thế kỷ 20 của Wall Street Mỹ có thể nói là khá sơ khai và tồn tại nhiều bất cập. Nghề chuyên viên phân tích (securities analyst) lúc bấy giờ chỉ vừa mới “chớm nở” ở một số những công ty chứng khoán nhỏ.
“It is easy to stand with the crowd. It takes courage to stand alone” – Mahatma Gandhi Sẽ dễ dàng hơn rất nhiều nếu thị trường chứng khoán được thiết kế như “trò chơi một người” đòi hỏi tính kỷ luật, kiên nhẫn và sự tính toán cẩn trọng. Tuy nhiên, nếu đơn giản như vậy thì câu chuyện đánh bại thị trường đã thuộc về bất cứ nhà phân tích số học, lí thuyết gia hay những tay chơi cờ với IQ siêu việt nào. Thay vào đó, thị trường chứng khoán là chốn chợ xô bồ với rất nhiều những “đám đông tâm lý” khác nhau – theo định nghĩa của triết gia Gustave Le Bon – nơi hầu hết những lí thuyết, mô hình hay robot máy tính đều không thể dự đoán được do bản chất hiện hữu của yếu tố cảm xúc của con người...
Hành động đầu tư là một hành động mà, dựa trên những phân tích kĩ lưỡng, phải đám bảo sự an toàn vốn và hứa hẹn mức lợi nhuận đạt yêu cầu. Hành động nào không đáp ứng đủ các tiêu chuẩn trên gọi là đầu cơ.
Hành vi trong đầu tư càng tránh né càng ít bị thiệt hại Tự tin thái quá, suy nghĩ cố chấp, giới hạn nhận thức và khuôn mẫu lặp lại là những hành vi không hiếm gặp trong quá trình giao dịch của các nhà đầu tư, dẫn họ đến những sai lầm trong các quyết định đầu tư.
Bill Miller là một trong những nhà đầu tư xuất chúng của Phố Wall và cách làm của ông là từ chối tuân thủ răm rắp theo trường phái đầu tư giá trị…
Ở phần trước, NĐT Joel Greenblat đã chỉ ra 4 nguyên tắc cơ bản trong đầu tư bao gồm: tự mình nghiên cứu thị trường, sáng suốt trước những lời khuyên của các nhân viên tư vấn và chọn một vị trí phù hợp trong thị trường chứng khoán. Dưới đây là những nguyên tắc tiếp theo, Joel Greenblat muốn dành cho những ai đang “thẳng tiến” vào TTCK. Xem lại Phần 1 >>tại đây
Bình luận của Buffett về câu chuyện của Dempster Mill là bản báo cáo đầy đủ nhất về bất kỳ khoản đầu tư nào ông từng thực hiện cho Công ty Hợp danh. Nó thể hiện hoàn hảo quá trình đầu tư thời kỳ đầu của ông và tỏ rõ cách ông áp dụng phong cách đầu tư định lượng của Graham như thế nào.
Benjamin Graham là cha đẻ của phương pháp đầu tư giá trị và cũng là người đã đặt những viên gạch đầu tiên cho phong cách đầu tư của Warren Buffett.
