Tất tần tật về CON HÀO KINH TẾ
Con hào kinh tế – một thuật ngữ không quá xa lạ với các nhà đầu tư, thế nhưng liệu chúng ta đã hiểu ngọn ngành ý nghĩa và tác động của con hào kinh tế đến quyết định đầu tư của chúng ta hay chưa? Cùng Happy Live tìm hiểu qua bài viết này nhé!
Khi Warren Buffett đặt ra thuật ngữ “con hào kinh tế”, ông đã tuyên bố rằng những sản phẩm có con hào rộng và bền vững bao quanh chúng, là những sản phẩm mang lại phần thưởng cho các nhà đầu tư.
Đó là lý do tại sao việc xác định lợi thế cạnh tranh của bất kỳ công ty nào là chìa khóa để đầu tư, điều mà các con hào ban đầu được ràng buộc: một con hào lớn hơn khiến cổ phiếu trở thành một lựa chọn tốt hơn.
Nhưng ý nghĩa rộng hơn, đối với các công ty lớn và nhỏ. Một con hào hiệu quả không yêu cầu mạng lưới phân phối của Amazon hay chiến lược phần mềm độc quyền của Microsoft.
Một dự án xây dựng hào có thể đơn giản hơn nhiều trong khi vẫn hướng tới cùng một mục tiêu: Lợi thế kinh doanh bền vững, quyết định.
Phát triển một con hào không phải là công thức. Nhưng các công ty có con hào đều có chung đặc điểm. Bài đăng này sẽ giúp bạn trả lời câu hỏi “ Những chiến lược nào có nhiều khả năng tạo ra lợi thế cho công ty của tôi? ”
Con hào kinh tế là gì?
Con hào kinh tế là một doanh nghiệp nắm giữ lợi thế cạnh tranh lâu dài so với đối thủ, khiến đối thủ khó tiếp cận thị phần của họ.
nó là lợi thế cạnh tranh của công ty so với các đối thủ nhờ những lợi ích thâm căn cố đế như sở hữu nhiều tài sản trí tuệ, được hưởng chi phí vốn thấp hơn, hiệu ứng mạng lưới hoặc sự công nhận thương hiệu. Sự kết hợp giữa tài sản hữu hình và vô hình này có thể củng cố thị phần của công ty trong nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ, khi các đối thủ cạnh tranh phải vật lộn để vượt qua hào kinh tế ẩn dụ.
Sự khác biệt giữa con hào và lợi thế cạnh tranh là gì?
Moats là một loại lợi thế cạnh tranh. Như Buffett gợi ý, chúng bền hơn các lợi thế cạnh tranh khác.
Bóng chày đưa ra một phép loại suy. Việc trao đổi giữa mùa giải để lấy một cầu thủ trong năm cuối cùng của hợp đồng sẽ giúp tăng cường đội hình trong thời gian ngắn. Nó có thể mang lại cho một đội người bắt đầu thứ ba hoặc cây vợt bổ sung mà họ cần để thực hiện một trận đấu loại trực tiếp. Nhưng những cầu thủ đó sẽ ra đi vào cuối mùa giải.
Ngược lại, một hệ thống trang trại mạnh sẽ mất nhiều thời gian hơn để thu được kết quả. Nhưng nó mang đến những tài năng mới hàng năm—những tài năng có hợp đồng trong nhiều năm tới. Giao dịch giữa mùa là lợi thế cạnh tranh. Hệ thống trang trại là hào.
Lợi thế ngắn hạn là hữu ích, nhưng không nên nhầm lẫn chúng với việc xây hào. Có hai cách để xây dựng một con hào:
- Đào một con hào rộng. Hào rộng dựa vào một số yếu tố. Ví dụ: Salesforce có thương hiệu mạnh và tích hợp độc quyền với Google Analytics 360 . Các đại diện bán hàng cũng có thể quen thuộc với Salesforce vì đây là CRM được sử dụng rộng rãi nhất, giảm chi phí giới thiệu cho các công ty sử dụng nó.
- Đào hào sâu. Một con hào sâu khó vượt qua hơn nhưng bị cô lập với một đặc điểm duy nhất. Ví dụ, ở Hoa Kỳ, các tuyến đường sắt vận chuyển hàng hóa có một con hào sâu. Họ sở hữu các bài hát. Một người tham gia đầy tham vọng sẽ cần phải xây dựng một mạng lưới đường sắt để cạnh tranh độc lập.
Tuy nhiên, không phải ai cũng nghĩ rằng hào là một ý tưởng hay.
Warren Buffett, Elon Musk và cuộc chiến giành kẹo
Vài năm trước, trước khi Elon Musk trở thành một phần lịch sử của Twitter , Buffett và Musk đã đánh nhau vì kẹo.
Mối thù bắt đầu khi Musk được hỏi về quyết định của Tesla trong việc cung cấp mạng lưới bộ sạc nhanh cho các nhà sản xuất ô tô khác (có tính phí). Tại sao Tesla lại cho phép người khác sử dụng mạng của mình, đây có thể là một con hào để bảo vệ nó khỏi các đối thủ cạnh tranh điện?
“Tôi nghĩ những con hào là khập khiễng,” Musk trả lời. “Thật tuyệt, hơi kỳ lạ, theo một cách nào đó. Nếu phòng thủ duy nhất của bạn chống lại quân đội xâm lược là một con hào, bạn sẽ không tồn tại lâu. Điều quan trọng là tốc độ đổi mới. Đó là yếu tố cơ bản quyết định khả năng cạnh tranh.”
Khi được nói về nhận xét của Musk, Buffett thừa nhận rằng sự thay đổi công nghệ đã làm cho các con hào trở nên dễ bị tổn thương hơn nhưng không phải là không liên quan. “Elon có thể làm đảo lộn mọi thứ trong một số lĩnh vực,” nhưng, Buffett gợi ý, “Tôi không nghĩ rằng ông ấy muốn đưa chúng ta vào cuộc vui.”
Công ty của Buffett, Berkshire Hathaway, sở hữu See’s Candies, và Buffett tin rằng công ty này có một con hào gần như không thể xuyên thủng, chủ yếu dựa vào thương hiệu của nó. Musk không ấn tượng:
Musk tin rằng những con hào phần lớn là ảo tưởng – và cũng lười biếng. Họ bóp nghẹt sự đổi mới. Họ có thể trì hoãn cái chết của công ty, nhưng họ cũng làm cho cái chết đó trở nên không thể tránh khỏi.
Bạn có thể xây dựng một con hào để bảo vệ một lợi thế một cách ghen tị mà không cần mở rộng nó. Hoặc bạn có thể xây dựng một cái sâu hơn và rộng hơn khi bạn đổi mới. Ở một mức độ lớn, nó phụ thuộc vào loại hào và cách nó được triển khai.
Năm loại hào (và ví dụ về từng loại)
Có năm loại hào:
- Chi phí sản xuất thấp;
- Chi phí chuyển đổi cao;
- Hiệu ứng mạng;
- Tài sản vô hình;
- Quy mô hiệu quả.
Một số con hào có liên quan nhiều hơn (hoặc không liên quan) đối với các ngành khác nhau.
1. Chi phí sản xuất thấp
- Bài học rút ra : Nếu bạn đang kinh doanh trong một ngành hàng hóa, hãy không ngừng giảm chi phí—càng giảm chi phí, con hào càng sâu.
2. Chi phí chuyển đổi cao
- Bài học rút ra : Dữ liệu khách hàng sẽ cải thiện trải nghiệm người dùng chứ không phải khiến mọi người khó rời đi hơn.
3. Hiệu ứng mạng
- Bài học rút ra : Tác động tích cực của các hợp chất thị phần—đặc biệt đối với việc áp dụng phần mềm.
4. Tài sản vô hình
- Bài học rút ra : Một thương hiệu mạnh có thể là con hào sâu nhất mà các công ty nhỏ có thể khai thác để chống lại những gã khổng lồ trong ngành.
5. Quy mô hiệu quả
- Bài học rút ra : Nếu nhu cầu có ranh giới chắc chắn, hãy nhắm đến sự thống trị về mặt địa lý.
Kết luận
Để xây dựng các con hào—không chỉ lợi thế cạnh tranh—mọi chiến lược cần phải trả lời hai câu hỏi:
- Liệu nỗ lực này có tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững và có ý nghĩa không?
- Liệu lợi thế cạnh tranh đó cũng mang lại lợi ích cho người tiêu dùng?
Việc tập trung vào xây dựng hào không có khả năng truyền cảm hứng cho các chiến lược mới . Nhưng nó điều chỉnh trọng tâm theo đuổi những lợi thế cạnh tranh nào và tăng thêm tính cấp bách đối với nhu cầu xây dựng nhiều lợi thế bền vững. Ví dụ, điều đó có thể có nghĩa là dành nhiều chi tiêu quảng cáo hơn cho một chiến dịch thương hiệu ngay cả khi một chiến dịch tập trung vào bán hàng có thể tăng lợi nhuận hàng quý.
“Các nhà quản lý của các doanh nghiệp mà chúng tôi điều hành, tôi có một thông điệp gửi tới họ,” Buffett nói, “đó là hãy mở rộng ranh giới. Và chúng tôi muốn ném cá sấu, cá mập và mọi thứ khác, cá sấu Mỹ, tôi đoán vậy, vào hào để tránh xa các đối thủ cạnh tranh.”
Những người gièm pha, như Musk, đặt những câu hỏi rõ ràng về chi phí dài hạn của việc xây dựng hào. Moats nên phục vụ lợi ích của người tiêu dùng. Họ nên khuyến khích, chứ không phải kìm hãm, sự đổi mới. Công nghệ đã định hình lại các con hào hẹp hơn và nông hơn.
Không có con hào nào, dù rộng hay sâu, có thể bảo vệ một công ty khỏi sự tự mãn.
Bạn có thể tìm hiểu chi tiết hơn về kiến thức Con hào kinh tế qua quyển sách Ngày Đòi Nợ – Payback time đang có mặt tại tủ sách Happy Live.
Happy Live Team
NGÀY ĐÒI NỢ – PAYBACK TIME
Ấn phẩm bán chạy kinh điển tại Happy Live
