fbpx

Tổng hợp những kiến thức cần biết về Đầu tư giá trị (Value Investing)

Thứ năm, 13-02-2020 | 09:26 GMT+7

Đầu tư giá trị là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc chọn các cổ phiếu đang được giao dịch với giá thấp hơn giá trị nội tại hoặc giá trị sổ sách của chúng.

Đầu tư giá trị (Value Investing)

Tổng hợp những kiến thức cần biết về Đầu tư giá trị (Value Investing)

Định nghĩa

Đầu tư giá trị trong tiếng Anh là Value Investing.

Đầu tư giá trị là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc chọn các cổ phiếu đang được giao dịch với giá thấp hơn giá trị nội tại hoặc giá trị sổ sách của chúng.

Nhà đầu tư giá trị chủ động tìm kiếm các cổ phiếu mà họ cho rằng thị trường chứng khoán đang đánh giá thấp giá trị của những cổ phiếu này.

Bản chất của đầu tư giá trị

– Nhà đầu tư giá trị tin rằng thị trường phản ứng thái quá với tin tốt và xấu, dẫn đến biến động giá cổ phiếu không tương ứng với các nguyên tắc cơ bản dài hạn của công ty. Phản ứng thái quá mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư giá trị bằng cách mua cổ phiếu với mức giá chiết khấu.

– Warren Buffett có lẽ là nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất hiện nay, nhưng trên thực tế có rất nhiều nhà đầu tư giá trị nổi tiếng khác, bao gồm Benjamin Graham (giáo sư và cố vấn của Buffet – người được coi là cha đẻ của đầu tư giá trị), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (một học trò khác của Graham), và nhà tỉ phú quản lí quĩ phòng hộ, Seth Klarman.

Cách thức hoạt động của đầu tư giá trị

– Nội dung cơ bản của đầu tư giá trị rất đơn giản: Nếu bạn biết giá trị thực của một thứ gì đó, bạn có thể tiết kiệm rất nhiều tiền khi bạn mua nó vào thời điểm khuyến mại.

– Thực tế chỉ ra rằng, dù bạn mua TV mới với giá được chiết khấu hay giá niêm yết, bạn vẫn sẽ nhận được cùng một chiếc TV đó với cùng kích thước màn hình và chất lượng hình ảnh. Cổ phiếu hoạt động theo cách tương tự, có nghĩa là giá cổ phiếu của công ty có thể thay đổi ngay cả khi giá trị công ty vẫn giữ nguyên.

– Các cổ phiếu, giống như những chiếc TV, trải qua các giai đoạn cầu cao hơn và thấp hơn dẫn đến biến động giá cả nhưng điều đó không thay đổi những gì mà nhà đầu từ có thể kiếm được từ việc đầu tư.

– Người mua sắm thông thái lập luận rằng thật vô lí khi trả giá đầy đủ cho TV (mua TV với giá niêm yết) vì TV được giảm giá nhiều lần trong năm. Các nhà đầu tư giá trị chuyên nghiệp tin rằng cổ phiếu hoạt động theo cách tương tự. Tất nhiên, không giống như TV, cổ phiếu sẽ không được giảm giá vào những thời điểm có thể dự đoán trong năm như Thứ Sáu Đen tối.

5 nguyên tắc cơ bản của đầu tư giá trị

Tổng hợp những kiến thức cần biết về Đầu tư giá trị (Value Investing)

Thứ nhất, mỗi cổ phiếu đều có một giá trị nội tại (intrinsic value).

Khái niệm giá trị nội tại xuất phát từ việc mỗi cổ phiếu là đại diện cho một phần quyền sở hữu trong công ty. Với vị thế cổ đông – chủ sở hữu – của công ty, nhà đầu tư có quyền được phân chia lợi nhuận và hưởng những lợi ích khác mà hoạt động kinh doanh của công ty tạo ra.

Do đó, nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu sẽ nhận được một dòng tiền (và các lợi ích khác) trong tương lai. Tổng giá trị của dòng tiền và lợi ích đó qui về hiện tại chính là giá trị nội tại của cổ phiếu.

Thứ hai, luôn luôn mua cổ phiếu ở một mức biên an toàn (margin of safety)

Buffett từng lấy hình ảnh về chiếc cầu để minh họa cho biên an toàn. Một chiếc cầu với yêu cầu khối lượng tối đa có thể đi qua nó là 20 tấn; liệu bạn có yên tâm khi ngồi lên chiếc xe 20 tấn đi qua cầu. Một chiếc xe 10 tấn đi qua cầu sẽ an toàn hơn, khi đó 10 tấn còn lại là biên an toàn.

Biên an toàn thường tính bằng tỉ lệ %; trong trường hợp chiếc xe qua cầu trên, biên an toàn là 50%.

Theo Warren Buffett ông chỉ mua cổ phiếu khi biên an toàn đạt ít nhất 25%. Tuy nhiên Benjamin Graham thích biên an toàn cao hơn, quan niệm của ông là mua đồng xu 1 đô la với giá 50 cent (tức biên an toàn là 50%).

Thứ ba, giả thuyết thị trường hiệu quả là không chính xác.

Giả thuyết thị trường hiệu quả được hiểu là thị trường luôn luôn đúng, giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ và chính xác giá trị thật của cổ phiếu. Tuy nhiên, nhà đầu tư giá trị không tin điều này, họ tin rằng sẽ luôn có sự sai khác giữa giá trị thực và giá cổ phiếu, tức giá trị thực có thể cao hơn đáng kể, có thể xấp xỉ và có thể thấp hơn đáng kể so với giá cổ phiếu.

Thứ tư, không mua bán theo đám đông.

Như Warren Buffett từng nói “Hãy tham lam khi người khác sợ hãi, và sợ hãi khi người khác tham lam”. Nhà đầu tư giá trị chỉ quan tâm đến giá trị thực sự của cổ phiếu và không bị phụ thuộc vào việc mọi người nói gì hay làm gì.

Thứ năm, kiên nhẫn và cẩn trọng.

Nhà đầu tư giá trị chỉ hành động khi cơ hội xuất hiện. Họ sẵn sàng bỏ qua hàng loạt cơ hội và không có thêm một khoản đầu tư nào trong suốt thời gian dài, mặc dù thị trường diễn biến rất tốt. Chính vì thế, những nhà đầu tư giá trị vĩ đại như Warren Buffett rất ít khi giải ngân, nhưng mỗi lần giải ngân thường là những khoản đầu tư có giá trị lớn.

Nguồn: vietnambiz, Investopedia; CafeF; CophieuX

Có thể bạn quan tâm: Bộ sách Đầu tư giá trị từ A đến Z

tủ sách đầu tư giá trị

ĐẶT SÁCH

ĐỌC THÊM

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Có lẽ sẽ không còn ai xa lạ với cái tên Vladimir Putin, tổng thống đương thời của Liên Bang Nga. Ông vừa được tạp chí uy tín Forbes bầu chọn là người quyền lực nhất thế giới. Điều đó đủ để nói lên khả...

Xem thêm

20 năm trước, Warren Buffett không tiếc đầu tư cả tỷ USD cho vợ chồng Bill Gates nhưng lời khuyên này mới là thứ khiến họ thức tỉnh và trân trọng suốt đời

20 năm trước, Warren Buffett không tiếc đầu tư cả tỷ USD...

Bill Gates và Warren Buffett đã là bạn bè của nhau trong suốt 30 năm qua. Đều là những thiên tài hiếm có khó tìm của thế giới, họ luôn học hỏi lẫn nhau từng ngày. Gần đây, Bill Gates đã tiết lộ một chiến...

Xem thêm

3 phẩm chất của những người thành công vượt trội mà không phải đam mê hay chăm chỉ

3 phẩm chất của những người thành công vượt trội mà không...

Có đam mê, sự tập trung và làm việc chăm chỉ thường được cho là những phẩm chất giúp một cá nhân vươn tới thành công. Tuy nhiên, đối với những nhà sáng lập thành công nhất, yếu tố đóng vai trò quyết định không...

Xem thêm

Sở hữu gần 90 tỷ USD, Warren Buffett kiếm và tiêu tiền như thế nào?

Sở hữu gần 90 tỷ USD, Warren Buffett kiếm và tiêu tiền...

Warren Buffett thể hiện sự nhạy bén trong kinh doanh ngay từ khi còn nhỏ. Chủ tịch Berkshire Hathaway hiện sở hữu tài sản trị giá 87,5 tỷ USD. Buffett có lối sống giản dị và dành phần lớn tài sản làm từ thiện. Nhà...

Xem thêm

Đăng nhập tài khoản

Hoặc đăng nhập bằng

Quyền lợi khi đăng kí thành viên

  • Tài khoản sử dụng được trên tất cả các website happy-live
  • Vận chuyển siêu tốc
  • Sản phẩm đa dạng
  • Đổi trả dễ dàng