Thật khó để áp các câu chuyện phân tích vĩ mô, sức khỏe tài chính, triển vọng kinh doanh vào những mã cổ phiếu mid/small đã tăng hàng trăm % trong vài tháng qua. Chính vì thế, Fomo đang dẫn lối nhiều nhà đầu tư đến cạm bẫy “đu đỉnh”.
Diễn biến chỉ số VN-Index 3 tháng gần đây
Nhiều cổ phiếu mid/smallcap bay cao
Dòng tiền chứng khoán đang lên những ngày cuối tháng 5 – đầu tháng 6/2023 trong bối cảnh lượng tài khoản mở mới bất ngờ gia tăng kết hợp với động thái giảm lãi suất lần 3 của Ngân hàng Nhà nước. Đây là điều dễ thấy thông qua mức thanh khoản từ 18.000 – 22.000 tỷ đồng/phiên. Thậm chí phiên 8/6, giá tri giao dịch trên cả 3 sàn đạt 27.300 tỷ đồng – cao nhất sau khoảng 1 năm.
Quan sát từ đầu tháng 5, dòng tiền gần như không cố định ở bất kỳ nhóm cổ phiếu nào. Các nhóm như dầu khí – mía đường – than – thép – đầu tư công – chứng khoán – ngân hàng – bất động sản lần lượt được dòng tiền ghé qua.
Tuy nhiên, có một nhóm cổ phiếu vẫn được ưu ái trong khoảng thời gian này; trở thành tâm điểm của dòng tiền đầu cơ và tạo lập – nhóm cổ phiếu mid/smallcap.
Kết phiên 9/6/2023, các chỉ số đều đóng cửa trong sắc xanh, VN-Index tăng trở lại hơn 6 điểm và giữ được mốc 1.100 điểm sau hơn 4 tháng lênh đênh vùng 1.000 – 1.090.
Đáng nói, thị trường chứng khoán có lần thứ 3 (sau 3 tuần) ghi nhận số cổ phiếu tăng trần chạm mức 100 mã trong đó riêng sàn HNX và UPCoM có tới 92 mã. Điều này cho thấy sóng đầu cơ ở nhóm cổ phiếu penny vẫn chưa hề giảm nhiệt. Trong khi các nhóm lớn chưa lấy lại phong độ, dòng tiền chuyển qua các mã mid/smallcap để tìm kiếm cơ hội sinh lời.
Nhìn vào mức tăng 160% của cổ phiếu VC7 từ đầu tháng 5, pha bứt tốc 160% của cổ phiếu QCG (trong đó có chuỗi 10 phiên tăng trần liên tiếp từ 26/5) hay mức tăng 83% của CET từ đầu tháng 6,… đủ để thấy sức hấp dẫn của kênh chứng khoán thời điểm hiện tại.
Diễn biến giá cổ phiếu QCG (đỏ), CET (tím) và VC7 (vàng) thời gian gần đây
Vẫn có nhiều mã tốt
Trên thị trường, hàng chục thậm chí cả trăm mã chứng khoán đã có nhịp tăng ngắn hạn trên 30%. Tuy nhiên, câu chuyện cứ mua là thắng của năm 2021 đã không còn xuất hiện trong bức tranh chứng trường hiện tại.
Chọn “hàng” thế nào, giữ “hàng” ra sao, cách nào để bảo vệ thành quả hay mua cổ phiếu mid/smallcap thời điểm này còn thích hợp,… đang là những câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm.
Trước hết, cần hiểu CP midcap và smallcap là gì?
Cụ thể, cổ phiếu midcap là những cổ phiếu được phát hành bởi các doanh nghiệp có vốn hoá từ 1.000 – 10.000 tỷ đồng. Đây được xem là nhóm có mức giá vừa phải và tiềm năng phát triển cao. Trong khi đó, small caps là những cổ phiếu có vốn hóa thấp dưới 1.000 tỷ đồng.
Theo bà Đỗ Thu Hà – Chuyên gia Tư vấn đầu tư tại CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), nhịp vừa qua khi thị trường phục hồi tích cực từ vùng 1.04x lên 1.11x, nhóm mid/smallcap đã tăng rất mạnh; nhiều mã tăng 30 – 50% thậm chí x2 – x3 lần.
Cần nhấn mạnh rằng, doanh nghiệp ở các nhóm này không hoàn toàn đều kinh doanh yếu kém. Thậm chí ở nhóm midcap, rất nhiều doanh nghiệp lớn đầu ngành có kết quả kinh doanh tốt và tiềm năng trong đó dòng bất động sản có TCH, DXG, CEO, CII, IDC, SZC, LHG,… Nhóm xây dựng hạ tầng có LCG, HHV, FCN, CTD,… Nhóm thép có HSG, NKG,… hay nhựa có BMP, NTP,…
Với nhóm smallcap, nhiều doanh nghiệp cũng có vị thế tốt như CST, TVD (than), AMV (y tế) hay CCL (bất động sản). Chính vì vậy, nói nhóm cổ phiếu mid/smallcap là cổ phiếu đầu cơ là không hoàn toàn chính xác.
Chọn hàng – giữ hàng thế nào?
Tới đây, một số khoản tiền gửi 6 tháng trong hệ thống ngân hàng sẽ đáo hạn và có thể được rút ra khi lãi suất huy động giảm. Điều này có thể mở ra cơ hội cho thị trường chứng khoán – nhất là các cổ phiếu đang được định giá rẻ dưới giá trị thật.
Thời gian tới, nhiều CP smallcap sẽ trở thành midcap; nhiều mã midcap sẽ hóa bluechip nếu VN-Index tiếp tục cải thiện điểm số. Do vậy việc lựa chọn đầu tư CP theo phân loại vốn hóa chủ yếu dựa theo khẩu vị, kinh nghiệm,… của mỗi nhà đầu tư.
Trong bối cảnh dòng tiền trên thị trường liên tục dịch chuyển giữa các nhóm/các ngành, việc hàng loạt cổ phiếu vốn hóa trung và nhỏ tăng mạnh hơn, nhóm vốn hóa lớn tăng chậm thậm chí đứng giá đã và đang thể hiện sự thích ứng của nhà đầu tư trong việc nắm bắt cơ hội sinh lời.
Tuy nhiên bà Hà cho rằng, việc chạy theo những CP đang có game tăng giá (có thể là tin đồn), chạy theo dòng tiền hay tâm lý đám đông (Fomo) là điều nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý. Hành cần cần cân nhắc lúc này là hạn chế mua đuổi các cổ phiếu đã tăng 30 – 50% thậm chí 100 – 200% để tránh kẹt hàng hay rủi ro điều chỉnh.
Thông qua chỉ báo MCDX, nhiều cổ phiếu đã ghi nhận dòng tiền tạo lập tăng trở lại trong hơn 1 tháng qua. Vì điều này, nhà đầu tư được khuyến nghị nên chọn các doanh nghiệp tốt và có dấu hiệu dòng tiền lớn chỉ mới bắt đầu nhập cuộc hoặc cổ phiếu có nhịp điều chỉnh và cho điểm mua an toàn để tránh các rủi ro.
Ngoài ra, câu chuyện dùng đòn bẩy margin cũng nên được cân nhắc – đặc biệt tại các CP penny đã tăng cao và có nền tảng cơ bản kém.
Vị chuyên gia KBSV nhấn mạnh: “Trong giai đoạn này, các nhóm cổ phiếu sẽ luân phiên tăng giá; nhà đầu tư không nên chạy theo tâm lý đám đông và sợ bỏ lỡ cơ hội. Cần kiên nhẫn với chiến lược của mình hoặc chọn mua cổ phiếu đang tích lũy tốt trên đường giá MA20”.
Phân tích kỹ thuật không chỉ là “vẽ đường đoán xu hướng”. Với những nhà giao dịch thực chiến, đây là nghệ thuật đọc hành vi thị trường, là khoa học dựa trên xác suất và là nền tảng giúp họ ra quyết định mua – bán đúng lúc, đúng thời điểm.
Đối với nhà đầu tư F0 – những người mới bước chân vào thị trường chứng khoán – việc tìm đúng hướng đi ban đầu rất quan trọng. Sách đầu tư tăng trưởng có thể coi là người bạn đồng hành quý giá, cung cấp kiến thức và cảm hứng dựa trên tinh thần chia sẻ kinh nghiệm, thay vì các lời quảng bá hào nhoáng. Những cuốn sách này thường truyền tải triết lý đầu tư tăng trưởng – chiến lược tập trung vào cổ phiếu của các doanh nghiệp trẻ có tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận cao đột biến. Đầu tư vào những công ty mới nổi nhưng giàu tiềm năng như vậy có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng nếu doanh nghiệp thành công.
Khám phá Sóng Elliott, bí quyết đọc vị thị trường ẩn sau hỗn loạn. Học cách xác định xu hướng, điểm đảo chiều và giao dịch thông minh hơn. Cha đẻ lý thuyết sóng Elliott Trong thế giới đầu tư, có những khoảnh khắc bạn cảm thấy thị trường như một mê cung hỗn loạn, nơi giá cả lên xuống vô định. Nhưng có một người đã nhìn thấy trật tự ẩn sau sự hỗn loạn. Đó chính là Ralph Nelson Elliott. Từ góc nhìn của ông, thị trường không hề ngẫu nhiên. Nó vận hành theo những chu kỳ sóng lặp đi lặp lại. Và từ đó, lý thuyết Sóng Elliott ra đời, trở thành kim chỉ nam cho biết bao thế hệ trader. Sóng Elliott – Khung tư duy vượt trội Điểm đặc sắc của Sóng Elliott nằm ở cấu trúc “5 sóng đẩy – 3 sóng điều...
Bạn học đủ mẫu hình nến, giữ kỷ luật thép mà vẫn thua lỗ? The Art and Science of Technical Analysis hé lộ bí quyết tìm lợi thế thật sự, kết hợp khoa học xác suất và nghệ thuật đọc thị trường. Lợi thế thật và “ảo tưởng lợi thế” Trong thế giới giao dịch, nhiều người dễ tin rằng chỉ cần kỷ luật thép, quản lý vốn chặt chẽ hay một tâm lý vững trước sóng gió thị trường là đủ để bước tới thành công. Những yếu tố này đúng là cần thiết. Nhưng Adam Grimes – tác giả The Art and Science of Technical Analysis – đã chỉ ra một sự thật phũ phàng. Tất cả chúng chỉ là “điều kiện cần”, chứ không phải “lợi thế” (edge) thực sự. Ông nhấn mạnh, nếu hệ thống của bạn không có kỳ vọng dương, nghĩa là về lâu...
Bạn từng nghĩ đầu tư là một trò chơi phức tạp chỉ dành cho những chuyên gia tài chính? “Con Đường Đi Đến Sự Giàu Có” của J.L. Collins sẽ khiến bạn thay đổi hoàn toàn suy nghĩ đó. Cuốn sách không chỉ là bản đồ dẫn lối đến tự do tài chính, mà còn là một lời nhắn gửi đầy cảm xúc từ người cha đến con gái, và cả những ai đang khao khát sống một cuộc đời không bị tiền bạc chi phối. Hành trình bắt đầu từ một câu hỏi giản đơn J.L. Collins viết những bức thư đầu tiên cho con gái mình khi cô còn là thiếu niên. Những bức thư ấy – giờ đây chính là cuốn sách này – được viết ra từ một mong muốn rất thật: làm sao để sống một cuộc đời không phải lo nghĩ về tiền, mà...
Nghệ Thuật Đầu Tư Dhandho – Đặt cược khi chắc thắng, tránh rủi ro tối đa Trong thế giới đầu tư, phần lớn mọi người được dạy rằng: muốn lợi nhuận cao, phải chấp nhận rủi ro lớn. Nhưng Mohnish Pabrai – một trong những nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất thế hệ mới, lại chứng minh điều ngược lại. Ông cho rằng bí quyết thành công nằm ở triết lý đơn giản mà sắc bén: “Ngửa thì tôi thắng lớn, sấp thì tôi chẳng thiệt bao nhiêu.” Triết lý này, ông gọi là Dhandho. Cách tiếp cận rủi ro thấp, lợi nhuận cao, được ông học từ cộng đồng người Patel Ấn Độ tại Mỹ. Câu chuyện Papa Patel và hành trình của Manilal Chaudhari là hai minh chứng sống động, khiến nguyên tắc này không chỉ là lý thuyết mà trở thành công thức thành công...
“Lột Xác Để Trở Thành Nhà Đầu Tư Giá Trị” của Guy Spier là một hành trình thức tỉnh tâm trí, chuyển hóa tâm hồn. Đây là cuốn sách dành cho những ai từng hoài nghi, từng thất bại và đang đi tìm bản sắc đích thực của mình giữa cơn lốc thị trường tài chính hiện đại. Khởi đầu từ những sai lầm: Câu chuyện thật đến trần trụi của Guy Spier Guy Spier từng mang trong mình mọi “hào quang” của giới tài chính. Tốt nghiệp Oxford và Harvard Business School, bước chân vào phố Wall đầy tự hào. Nhưng sau cùng, anh chỉ thấy bản thân dần rơi vào vực thẳm của sự ghê tởm và mất phương hướng. Chính trong khoảnh khắc đen tối đó, ánh sáng từ triết lý đầu tư của Warren Buffett đã mở ra cho anh một lối thoát. Từ một kẻ thực...
“Lạc Quan Tếu” (Irrational Exuberance) của Robert J. Shiller là hồi chuông cảnh tỉnh dành cho mọi nhà đầu tư đang bị cuốn theo những làn sóng thị trường tưởng chừng vô hại. Từ góc nhìn hành vi đến dữ liệu lịch sử, Shiller mở ra một hành trình khám phá những bong bóng tài sản từng làm rung chuyển thế giới tài chính. Từ dự cảm cô đơn đến chiến thắng lịch sử: Hành trình của Shiller Cuối thập niên 1990, khi bong bóng công nghệ dot-com đang lên đỉnh. Robert Shiller, giáo sư Đại học Yale, đã dũng cảm lên tiếng cảnh báo về sự ảo tưởng lạc quan trên thị trường chứng khoán. Trong khi đám đông tin rằng “kỷ nguyên mới” đã bắt đầu. Ông lặng lẽ thu thập dữ liệu, quan sát hành vi và công bố “Irrational Exuberance”. Cuốn sách được đặt tên từ...
