Tham lam khi người khác sợ hãi: Bài học từ Warren Buffett với Coca Cola
“Tham lam khi người khác sợ hãi” là một trong những triết lý đầu tư nổi tiếng nhất của Warren Buffett. Một ví dụ điển hình cho triết lý này là thương vụ Buffett mua cổ phiếu Coca Cola vào năm 1988, ngay sau Ngày Thứ Hai Đen Tối.
Tham lam khi người khác sợ hãi: Bài học từ Warren Buffett với Coca Cola
“Tham lam khi người khác sợ hãi” – câu nói này khuyên nhà đầu tư nên mua vào khi thị trường đang hoảng loạn và giá cổ phiếu giảm mạnh, vì đó là lúc có nhiều cơ hội giá trị nhất.
Thương vụ Coca Cola
Mùa đông năm 1988 thật sự không dễ chịu cho các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ. Tháng 10/1987, chỉ số Dow Jones giảm 22,61% trong một phiên, tương đương 508 điểm, xuống mức 1.738,74. S&P 500 cũng giảm 20,4%, xuống 225,06 điểm. Trong bối cảnh niềm tin của thị trường xuống thấp do lo ngại về lãi suất tăng, thâm hụt thương mại và ngân sách, Buffett đã mạnh tay mua vào cổ phiếu Coca Cola.
Buffett đã mua cổ phiếu Coca Cola với giá trung bình $41.81 vào năm 1988 và $47 vào năm 1989, tương đương với tỷ lệ P/E lần lượt là 17.2 và 15.37. Đối với các nhà đầu tư giá trị theo trường phái của Benjamin Graham, mức giá Buffett trả cho Coca Cola không thể gọi là rẻ khi vào năm 1988, P/E của S&P 500 chỉ là 12.4. Tuy nhiên, Buffett vẫn đặt cược lớn vào Coca Cola vì ông nhìn thấy tiềm năng dài hạn của công ty này.
Trong bức thư gửi cổ đông năm 1988, Buffett viết: “Năm 1988, chúng tôi đã mua một lượng lớn cổ phiếu Freddie Mac và Coca Cola. Chúng tôi dự kiến sẽ giữ những chứng khoán này trong một thời gian dài. Trong thực tế, khi chúng tôi sở hữu một phần của các doanh nghiệp nổi bật với những người quản lý nổi bật, thời gian sở hữu ưa thích của chúng tôi là mãi mãi.”
Cách tiếp cận của Warren Buffett
Buffett đã bảo vệ quan điểm của mình bằng cách nhấn mạnh vào tầm quan trọng của việc sở hữu các doanh nghiệp có giá trị dài hạn, bất kể những biến động ngắn hạn của thị trường. Ông khuyên rằng, nếu bạn tìm thấy một doanh nghiệp tuyệt vời với đội ngũ quản lý tốt, hãy giữ nó lâu dài.
Buffett đã tăng hơn gấp bốn lần vị thế lên 100 triệu cổ phiếu Coca Cola vào năm 1994 và cho đến nay vẫn chưa bán bất kỳ cổ phiếu nào. Sau hai lần chia tách cổ phiếu, Berkshire đang nắm 400 triệu cổ phiếu Coca Cola tương đương khoảng 25.5 tỷ đô la tính đến ngày 8/7/2024. Căn cứ trên số tiền đầu tư là 1,3 tỷ đô la kể từ năm 1994, Berkshire hiện đang lãi 1960% đối với Coca Cola chưa bao gồm cổ tức nhận được mỗi năm.
Bài học từ Phil Town
Trong cuốn sách “Payback Time – Ngày Đòi Nợ” của Phil Town, tác giả cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua cổ phiếu khi thị trường hoảng loạn. Town giải thích rằng, trong những thời điểm khủng hoảng, giá cổ phiếu của nhiều công ty tốt bị giảm mạnh, tạo ra cơ hội mua vào với giá trị lớn.
“Khi thị trường sụp đổ, bạn phải có dũng khí để mua vào những cổ phiếu của các công ty tuyệt vời với giá trị thấp hơn thực tế.” – Phil Town
Buffett và Town đều đồng ý rằng, việc đánh giá khách quan về thị trường và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội là chìa khóa để đạt được thành công trong đầu tư. Thay vì hoảng sợ và bán tháo, nhà đầu tư nên tận dụng những thời điểm này để mua vào các cổ phiếu chất lượng với giá rẻ.
Kết luận
“Tham lam khi người khác sợ hãi” không chỉ là một triết lý đầu tư, mà còn là một bài học về tâm lý và sự kiên nhẫn. Thương vụ Coca Cola của Warren Buffett là minh chứng rõ ràng cho việc tận dụng cơ hội trong thời điểm khủng hoảng. Như Phil Town đã viết, “Khi thị trường sụp đổ, hãy giữ vững lòng tin và tìm kiếm các cơ hội đầu tư giá trị.” Nhà đầu tư thông minh là người biết nhìn xa trông rộng và không bị cuốn theo cảm xúc ngắn hạn của thị trường.
Happy Live Team
Nguồn: Phương Thảo, Letter to Shareholders – Berkshire Hathaway (1988)
Có thể bạn quan tâm: Ngày đòi nợ (Payback Time) – Phil Town
(đầu tư theo phong cách của Warren Buffett và Charlie Munger)
