Charlie Munger đã mở rộng tầm nhìn về đánh giá doanh nghiệp cho Warren Buffett như thế nào?
Sự đóng góp trong tư duy của Charlie Munger là một phần không thể thiếu trong việc làm dày tài sản Warren Buffett và giúp Buffett trở thành một trong những người giàu nhất thế giới hiện nay.
Suy nghĩ của Munger về phong cách đầu tư của Benjamin Graham
Munger không quan tâm đến cách chọn cổ phiếu theo phong cách “điếu xì gà hút dở” mà ngày trước Graham hay áp dụng, song ông vẫn vô cùng cẩn trọng để không trả giá quá cao cho tài sản. “Tôi không bao giờ muốn mua cổ phiếu với giá cao hơn giá trị nội tại – ngoại trừ vài trường hợp hiếm hoi có Warren Buffett quản trị,” Munger cho biết. “Có những người – dù số lượng vô cùng ít – xứng đáng để ta trả cao hơn nhằm tìm kiếm lợi thế lâu dài. Trò chơi đầu tư bao gồm cân nhắc cả chất lượng và giá cả, và điều ta cần làm là thu được chất lượng cao hơn mức giá bạn phải trả. Chỉ có thế thôi.”
Charlie đồng tình với những kiến thức căn bản nhất mà Graham đưa ra, chúng là một phần trong công thức thành công của cặp đôi Buffett-Munger ngay từ thuở đầu. Munger cho biết: “Có những điều tôi cho rằng không bao giờ lỗi thời. Ấy là khái niệm về giá trị đối với nhà đầu tư và thực hiện việc mua hay bán chứng khoán căn cứ vào giá trị nội tại thay vì sự dịch chuyển giá.”
Tư duy đánh giá một doanh nghiệp của Charlie Munger
Từ trước khi gặp Buffett, Munger đã có cách nghĩ rất rạch ròi về sự khác biệt giữa doanh nghiệp tốt và xấu. Ông đóng vai trò giám đốc của đại lý International Harvester tại Bakersfield và hiểu để cải thiện một doanh nghiệp tầm thường từ trong gốc rễ khó khăn đến mức nào; là người Los Angeles, ông đã chứng kiến sự phát triển thịnh vượng của tờ thời báo Los Angeles; do đó trong đầu ông không tồn tại quan niệm thâm căn cố đế cần phải loại bỏ về việc “chỉ mua hàng rẻ”.
Vì vậy, trong các cuộc nói chuyện với Buffett qua bao năm tháng, ông hay trình bày về những đặc điểm của một doanh nghiệp tốt. Năm 1972, Blue Chip Stamps, một chi nhánh của Berkshire nay đã được sáp nhập vào công ty mẹ, đã trả với mức giá gấp ba lần giá trị sổ sách để mua See’s Candies, và kỷ nguyên của doanh nghiệp tốt bắt đầu.
Mở rộng tầm nhìn đầu tư cho Warren Buffett
Buffett chia sẻ rằng: “Charlie thúc đẩy tôi đi theo hướng không chỉ mua các công ty giá rẻ như Ben Graham đã dạy. Ông ấy đã tạo ra một tác động vô cùng lớn tới tôi. Để xoay chuyển tôi khỏi góc nhìn còn giới hạn của Graham cần rất nhiều lực kéo. Lực kéo ấy chính là trí tuệ của Charlie. Ông đã mở rộng tầm nhìn cho tôi.”
Buffett cho hay dần dà, ông chấp nhận quan điểm từ tư duy đầu tư của Munger trên nhiều khía cạnh. “Tôi ngày một phát triển,” Buffet nói. “Tôi không tiến hóa từ vượn sang người hay người sang vượn một cách dung dị, dễ chịu.” Ông còn đế thêm một nhận xét chân phương: “Trời ạ, nếu tôi chỉ nghe theo Ben, chắc giờ tôi nghèo hơn hiện tại rất nhiều.” Bông đùa là thế, Buffett nhanh chóng tìm ra cách tổng hợp lại những kiến thức học được từ Graham và từ Munger. “Tôi đâm ra quan tâm đến việc mua một doanh nghiệp tuyệt vời với mức giá vừa phải,” ông nói.
Nguồn: Trích từ sách “Damn Right!”
Có thể bạn quan tâm
Những bài học “đắt giá” của bậc thầy đầu tư Charlie Munger
