Con hào kinh tế (Moat) của doanh nghiệp là gì?
Con hào kinh tế (Moat) là cách nói ví von, vì nếu ví doanh nghiệp là một tòa lâu đài, thì người chủ và quản lý doanh nghiệp ấy phải có chức năng và nhiệm vụ xây dựng được nhiều con hào rộng, nước sâu và cắm thật nhiều chông (sắt) để cho “quân địch” không tiến tới xâm chiếm thành trì (doanh nghiệp) của mình.
Khi đầu tư chứng khoán thì: Đằng sau mỗi mỗi một cổ phiếu luôn là những câu chuyện thực thụ về mỗi doanh nghiệp!
Mỗi cổ phiếu khi ta đầu tư vào, ta phải hỏi: Doanh nghiệp này mô hình kinh doanh của họ là gì? Và lợi thế cạnh tranh hay con hào kinh tế (Moat) theo cách gọi của Warren Buffett cụ thể?
Con hào kinh tế (Moat) là cách nói ví von, vì nếu ví doanh nghiệp là một tòa lâu đài, thì người chủ và quản lý doanh nghiệp ấy phải có chức năng và nhiệm vụ xây dựng được nhiều con hào rộng, nước sâu và cắm thật nhiều chông (sắt) để cho “quân địch” không tiến tới xâm chiếm thành trì (doanh nghiệp) của mình.
Con hào kinh tế theo nghĩa hiểu đó là cực kỳ quan trọng và như Buffett, huyền thoại đầu tư, đã nói: “Hãy mua một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh và hiểu đơn giản để những thằng khờ cũng có thể điều hành.”
Vậy lợi thế cạnh tranh hay MOAT có mấy loại? Có nhiều cách định nghĩa nhưng theo Phil Town trong cuốn sách Payback Time – Ngày đòi nợ và Rule1 Investing có chỉ ra 5 loại cơ bản:
1) Lợi thế về nhãn hiệu (Branding) như Vinamilk, Vingroup, Hòa phát, Bia Sài Gòn, Bia Hà Nội,…
2) Lợi thế về bí phương, bí quyết kinh doanh, pan tăng, license…
3) Lợi thế về phí sử dụng (toll fee): Thí dụ như doanh nghiệp BOT xây dựng cầu đường để thu phí.
4) Lợi thế về phí chuyển đổi: Thí dụ chuyển máy tính từ Windows sang Mac OS thì rất tốn kém thời gian và ngược lại.
5) Lợi thế về giá cả: Giá rẻ bất ngờ do quy mô sản xuất! Thí dụ sữa Vinamilk là rẻ hơn hẳng về chi phí sản xuất so với các loại sữa khác vì Vinamilk một ngày sản xuất ra tới vài chục triệu sản phẩm trong khi hãng sữa khác thì chỉ vài trăm ngàn hoặc vài triệu.
Một vài kiến thức cơ bản. Mong anh em đón nhận!
Thai Pham Happy Live – Thay đổi cuộc sống bằng cách giúp mọi người trở nên giàu có hơn!
Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town
(đầu tư theo phong cách Warren Buffett, Charlie Munger)
