Như câu hỏi ở cuối Phần 24, “Tại sao phải quan tâm tới thời gian hoàn vốn trong khi, những nhà đầu tư nhỏ lẻ KHÔNG mua toàn bộ công ty, không thể bỏ túi toàn bộ lợi nhuận của doanh nghiệp?”. Bài này có đáp án cho câu hỏi hóc búa trên.

Mấu chốt ở đây chính là để tìm ra GIÁ MUA HỢP LÝ. Một mức giá nằm trong Biên an toàn (MOS).

Đầu tư thành công không đến từ “mua thứ gì đó tốt” mà đến từ “mua với giá tốt” – Howard Marks –

Khi mua tại mức giá hợp lý sẽ giúp cho chúng ta:

Rút ngắn thời gian hoàn vốn

Thời gian hoàn vốn (Payback Time) càng ngắn, chúng ta càng giảm thiểu được những rủi ro trong tương lai. Và khi đã hoàn vốn, chúng ta hoàn toàn có thể bán đi những cổ phần đã mua ban đầu mà chỉ để lại phần lãi, hay còn gọi là “Chơi với phần tiền lời”.

Đây chính là Quy tắc số 1 mà huyền thoại đầu tư Warren Buffett đề cập: Không bao giờ để mất tiền (Bảo vệ vốn).

Phát hiện ra “Bóng bóng chứng khoán”

Khi không thể tìm ra được một mức giá hợp lý cho cổ phiếu, có khả năng cổ phiếu đó đang được định giá quá cao. Việc “lạc quan tếu” về một công ty có những chỉ số tăng trưởng tuyệt vời trong quá khứ sẽ khiến cho giá của nó như quả “bong bóng” trong tương lai. Chỉ cần một sự kiện “thiên nga đen” tất cả sẽ sụp đổ.

Ví dụ: Giá cổ phiếu Yahoo!

Vào ngày 4 tháng 1 năm 2000, giá một cổ phiếu là 500 đô la/cp, và với giá đó thì tổng tài sản của công ty này được định giá là 505 tỷ đô la, mức lợi nhuận của 12 tháng gần nhất là 47 triệu đô la, và chỉ số P/E lúc đó là 11.478 (11 nghìn 478 lần).

Giả sử trong 10 năm liền, mỗi năm công ty này có lợi nhuận tăng điên cuồng ở mức 36%, thì những người mua cũng phải mất 26 năm để lấy lại vốn. Cũng giả sử rằng lợi nhuận của công ty không tăng trưởng, thì những người mua phải mất 11 nghìn 478 năm để lấy lại vốn.

Vì vậy, một mức giá trong Biên an toàn (MOS) sẽ giữ chúng ta an toàn như đúng cái tên của nó vậy. Đôi khi “Sống lâu cũng là bí quyết đầu tư hiệu quả” như lời của Warren Buffett.

Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town

(Phương pháp đầu tư 4 chữ M giúp xác định giá trị, giá cả của công ty, biên an toàn và thời điểm mua cổ phiếu hợp lý)

ĐỌC THỬ

ĐẶT MUA