Hệ thống đầu tư Mark Minervini –  Thực tế, hơn 90% cổ phiếu dẫn dắt đều sớm thoát ra khỏi nền giá và thiết lập đỉnh mới ngay trong giai đoạn thị trường chung còn đang điều chỉnh. Mấu chốt ở đây là bạn cần liên tục theo dõi, nghiên cứu và xây dựng kế hoạch giao dịch – ngay cả khi thị trường đang đi xuống. Đó là cách bạn có thể sẵn sàng nắm bắt cơ hội lớn khi thị trường bước vào chu kỳ tăng giá mới.

Bạn kiếm được nhiều lợi nhuận nhất trong thị trường tăng giá là ở giai đoạn đầu – khoảng 12 đến 18 tháng đầu tiên. Tuy nhiên, trước khi các chỉ số chính bắt đầu bùng nổ, nhiều cổ phiếu tốt nhất đã âm thầm tăng giá trước đó vài tuần. Vấn đề đặt ra là: Làm thế nào để nhận biết thời điểm phù hợp để “lên tàu” trước khi thị trường và các siêu cổ phiếu tăng vọt khiến bạn bị bỏ lại phía sau? Câu trả lời là: hãy quan sát các cổ phiếu dẫn dắt (leader).

Các siêu cổ phiếu có xu hướng dẫn dắt thị trường chung tại các điểm đảo chiều quan trọng. Khi thị trường chạm đáy, các cổ phiếu dẫn dắt – tức là những cổ phiếu có khả năng kháng cự tốt nhất với xu hướng giảm – sẽ quay đầu và bật tăng đầu tiên, thường là trước vài ngày, vài tuần, hoặc thậm chí vài tháng so với chỉ số Dow Jones, S&P 500 hay Nasdaq. Những cổ phiếu này sẽ là những cái tên đầu tiên phá vỡ đỉnh cũ và thiết lập đỉnh cao mới, ngay cả khi các chỉ số thị trường chung mới chỉ bắt đầu phục hồi từ đáy. Thời điểm này, tâm lý thị trường nhìn chung vẫn còn u ám, thông tin trên truyền thông vẫn chủ yếu mang sắc thái tiêu cực hoặc thận trọng. Tuy nhiên, khi xu hướng tăng dần lan rộng, nhiều cổ phiếu hơn tham gia vào đà tăng, kéo chỉ số chung đi lên. Tất nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt sẽ tiếp tục tăng mạnh hơn nữa và lúc này, cảm xúc thị trường bắt đầu chuyển dịch từ sợ hãi sang lạc quan.
Việc theo dõi sát các cổ phiếu dẫn dắt sẽ giúp bạn sớm nhận diện được những cơ hội tốt nhất trước khi chúng được số đông nhà đầu tư phát hiện. Đây không phải là một nguyên tắc mới đối với những nhà giao dịch sắc sảo – những người luôn hiểu rõ cách tìm kiếm các siêu cổ phiếu. Huyền thoại đầu tư Jesse Livermore đã xây dựng sự nghiệp của mình bằng cách mua các cổ phiếu dẫn dắt trong những năm 1920 và 1930. 99% lợi nhuận tôi kiếm được từ thị trường chứng khoán cũng đến từ việc sở hữu những cổ phiếu dẫn dắt.

Đáng chú ý, các cổ phiếu dẫn dắt cũng thường phát tín hiệu sớm khi thị trường bước vào giai đoạn suy yếu. Ở giai đoạn cuối của thị trường tăng giá – thường là sau một hoặc hai năm tăng trưởng – nhiều cổ phiếu dẫn dắt sẽ bắt đầu đảo chiều giảm trước cả khi các chỉ số thị trường chung đạt đỉnh. Khi đó, dòng tiền bắt đầu rút khỏi nhóm cổ phiếu dẫn dắt và chuyển sang các cổ phiếu bị lãng quên (thường là penny stocks), cổ phiếu theo sau (follow-up stocks), hoặc nhóm cổ phiếu phòng thủ như dược phẩm, tiện ích công cộng, thực phẩm – vốn được coi là ít chịu ảnh hưởng khi kinh tế đi xuống.

Tuy nhiên, các cổ phiếu theo sau hoặc cổ phiếu bị thị trường lãng quên hiếm khi tạo được mức tăng kéo dài như các cổ phiếu dẫn dắt thực sự. Khi bạn quan sát thấy hiện tượng dịch chuyển dòng tiền như vậy, đó là tín hiệu cảnh báo rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn cuối của một chu kỳ tăng trưởng dài hạn.

Luôn luôn theo dõi cổ phiếu dẫn dắt trong mọi điều kiện thị trường 

Vấn đề của hầu hết nhà đầu tư là họ không kịp nhận ra những tín hiệu tinh tế và manh mối quan trọng mà các cổ phiếu dẫn dắt phát đi khi thị trường sắp đến gần điểm đảo chiều. Chính vì thế, họ thiếu cái nhìn tổng thể. Tại sao lại như vậy? Bởi phần lớn nhà đầu tư chỉ bắt đầu hành động khi thị trường đã giảm một cách rõ rệt – giống như chú chó săn chỉ lao đi sau khi nghe tiếng súng.

Ngay khi thị trường chạm đáy, nhiều nhà đầu tư đã chịu tổn thất nặng nề do không kịp cắt lỗ sớm. Sau một đợt điều chỉnh mạnh, phần lớn chỉ mong tài khoản hồi phục để về điểm hòa vốn, hoặc tệ hơn là rơi vào tâm lý bi quan, cho rằng thị trường sắp sụp đổ – tất cả chỉ vì họ bị tổn thương sau cú sụt giảm trước và không chịu quan sát những tín hiệu tích cực đến từ các cổ phiếu dẫn dắt.

Một khó khăn khác nằm ở chỗ: các cổ phiếu dẫn dắt thường trông có vẻ đã tăng quá cao hoặc trở nên “đắt đỏ” trong mắt phần lớn nhà đầu tư. Đây lại chính là những cổ phiếu phá vỡ nền giá, thoát ra trước thị trường và thiết lập đỉnh cao mới trong 52 tuần, trong khi các chỉ số chính chỉ vừa bắt đầu nhích lên. Một số nhà đầu tư chỉ bắt đầu mua khi thị trường gần chạm đỉnh mới, số khác lại hành động khi thị trường đang điều chỉnh. Cả hai đều tập trung vào chỉ số thị trường mà không chú ý tới các cổ phiếu dẫn dắt, nên thường mua trễ và sở hữu các cổ phiếu yếu, đã bị thị trường bỏ quên.

Thêm vào đó, truyền thông thường mắc sai lầm tại các điểm đảo chiều lớn: khi thị trường chạm đáy, báo chí liên tục dự báo ngày tận thế; và khi thị trường lập đỉnh, truyền thông lại khẳng định đầu tư cổ phiếu là không thể sai. Nếu bạn chỉ nghe theo dư luận, bạn sẽ bị rối trí. Thay vào đó, hãy lắng nghe thị trường và những gì các cổ phiếu thực sự đang “nói” với bạn.

Thực tế, hơn 90% siêu cổ phiếu đều sớm thoát ra khỏi nền giá và thiết lập đỉnh mới ngay trong giai đoạn thị trường chung còn đang điều chỉnh. Mấu chốt ở đây là bạn cần liên tục theo dõi, nghiên cứu và xây dựng kế hoạch giao dịch – ngay cả khi thị trường đang đi xuống. Đó là cách bạn có thể sẵn sàng nắm bắt cơ hội lớn khi thị trường bước vào chu kỳ tăng giá mới.

Vào ngày 4 tháng 2 năm 2010, tôi đã mua cổ phiếu Pharmacyclics Inc. (mã PCYC) và đồng thời đưa ra khuyến nghị cho khách hàng trong Minervini Private Access. Đây chính là ngày chỉ số Nasdaq tạo đáy mới. Trong 48 phiên giao dịch tiếp theo, PCYC đã tăng hơn 90%, trong khi Nasdaq chỉ tăng khoảng 18%. Nhưng mức tăng 90% mới chỉ là khởi đầu – cuối cùng, PCYC tăng hơn 1.500% trong vòng 33 tháng, trở thành một ví dụ điển hình của cổ phiếu dẫn dắt thị trường.

Sự tăng giá bỏ rơi

Trong vài tháng đầu tiên của một chu kỳ thị trường tăng giá mới, bạn nên quan sát thấy làn sóng các cổ phiếu thiết lập đỉnh cao mới, trong khi chỉ số thị trường chung chỉ điều chỉnh nhẹ, thường dao động trong khoảng 3 – 5% so với đỉnh gần nhất. Nhiều nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sẽ chờ các đợt điều chỉnh để tham gia, nhưng thực tế, những cơ hội như vậy hiếm khi xuất hiện trong giai đoạn đầu tiên của thị trường tăng giá.

Đợt tăng giá đầu tiên rời khỏi đáy quan trọng thường mang đặc điểm của cái gọi là “sự tăng giá bỏ rơi”. Trong giai đoạn này, lực cầu rất mạnh và thị trường cứ tiếp tục đi lên, bất chấp việc các chỉ báo kỹ thuật trông như đang trong vùng quá mua. Khi thị trường vừa trải qua giai đoạn suy giảm mạnh và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu quá mua đi kèm với sự gia tăng của danh sách cổ phiếu dẫn dắt, bạn nên coi đó là dấu hiệu tích cực cho sức mạnh nội tại của thị trường.

Để xác nhận độ tin cậy của đà phục hồi, bạn nên quan sát: các phiên tăng điểm nên đi kèm với khối lượng giao dịch tăng, còn trong các phiên điều chỉnh, khối lượng nên ở mức thấp. Quan trọng hơn cả, hãy tập trung nghiên cứu hành động giá của các cổ phiếu dẫn dắt, từ đó sẵn sàng giải ngân ngay khi chúng vừa thoát ra khỏi nền giá tốt.
Một dấu hiệu xác nhận khác là số lượng cổ phiếu thiết lập đỉnh 52 tuần sẽ áp đảo số lượng cổ phiếu chạm đáy 52 tuần. Lúc này, bạn nên bắt đầu giải ngân một cách có chọn lọc vào những cổ phiếu đáp ứng tiêu chí giao dịch. Như câu nói quen thuộc: “Đây là thị trường của từng cổ phiếu, không phải là toàn bộ thị trường chứng khoán.” Nói cách khác, bạn không đầu tư vào chỉ số chung mà phải chọn đúng cổ phiếu.

Trong giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng giá, nếu mục tiêu của bạn là trở thành nhà giao dịch siêu hạng, thì mấu chốt là phải tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt. Đôi khi bạn có thể mua hơi sớm – hãy luôn tuân thủ kỷ luật cắt lỗ. Nếu đợt tăng giá là thực sự, các cổ phiếu dẫn dắt sẽ tăng rất mạnh và thường chỉ có những nhịp điều chỉnh nhỏ. Nhưng nếu bạn liên tục bị dính lệnh dừng lỗ, rất có thể bạn đã vào lệnh quá sớm – hãy nghiên cứu lại chiến lược giao dịch của mình một cách nghiêm túc.

Happy Live team biên soạn/Phù thủy giao dịch chứng khoán Mark Minervini 

Có thể bạn quan tâm: Phù thủy giao dịch chứng khoán Mark Minervini 

ĐẶT NGAY