HỆ THỐNG ĐẦU TƯ CHUẨN MỰC đi đến thành công

Thứ Hai, 17-05-2021 | 08:00 GTM+7

Trong đầu tư, nếu không có một nền móng đủ vững chắc, bạn sẽ nhanh chóng bị đánh bại bởi thị trường.

“Một câu hỏi nhỏ: Nếu bạn dự định ăn hamburger đến hết phần đời còn lại và bạn không phải nhà sản xuất gia súc, bạn nên ước giá thịt sẽ lên hay xuống? Tương tự, nếu bạn muốn mua một chiếc xe hơi hết lần này đến lần khác và bạn không phải nhà sản xuất xe, bạn sẽ muốn giá lên hay xuống?

Những câu hỏi này vốn dĩ đã có sẵn đáp án rồi. Nhưng bây giờ là câu hỏi cuối, câu khó nhé: Nếu bạn kỳ vọng trở thành người tiết kiệm ròng trong 5 năm tới đây, bạn mong đợi thị trường chứng khoán sẽ “nóng” hay “nguội” trong thời gian đó?

Rất nhiều nhà đầu tư trả lời sai ở câu hỏi này. Cho dù họ sẽ trở thành những người mua cổ phiếu ròng trong nhiều năm sắp tới, họ hân hoan khi cổ phiếu lên giá và hụt hẫng khi tụt giá. Trên thực tế, họ vui sướng vì giá của “chiếc bánh hamburger” mà họ sắp mua được đẩy lên. Phản ứng này chẳng hợp lý gì cả. Chỉ những người bán cổ phần trong tương lai gần mới nên mừng khi giá cổ phiếu tăng. Những người mua với tầm nhìn xa mong chờ cổ phiếu rớt giá hơn.”

Nên bạn hãy mỉm cười khi báo chí chạy tít “Những nhà đầu tư mất tiền khi thị trường lao dốc.” Hãy chỉnh lại trong đầu mình thành “Những nhà–phi–đầu–tư mất tiền khi thị trường lao dốc, nhưng những nhà đầu tư thì kiếm bộn”.”

“Ừ thì tôi cũng biết là khi thị trường đi xuống thì hãy tích cực mà mua vào, tôi còn nằm lòng luôn cả câu nói muôn thuở của Warren Buffett: “Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người ta sợ hãi”. Nhưng mà bạn biết không, có một vấn đề cực kì quan trọng, đó là mấu chốt của cả chuỗi hành động tiếp theo: Tôi phải đầu tư vào công ty nào đây? Làm sao để xác định được GIÁ TRỊ của công ty đó?”

Hệ thống đầu tư chuẩn mực – Tám bước chập chững đi đến thành công — Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người ta sợ hãi

Để giải đáp thắc mắc này, mời bạn theo dõi HỆ THỐNG ĐẦU TƯ CHUẨN MỰC của nhà đầu tư nổi tiếng Phil Town:

“Khi bạn nhìn vào những người giàu có nhất ở Mỹ, rõ ràng là phần lớn trong số họ. Cách dễ nhất để giàu có là chỉ cần sinh vào đúng gia đình. Nhưng phần lớn chúng ta không có cơ hội đó. Nếu bạn nhìn vào những triệu phú tự thân. Gần như tất cả họ đều trải qua 8 bước sau đây. Vậy nên cho dù bạn là người chập chững với đầu tư hay là một người từng trải. Chúng vẫn rất xác thực với bạn.

Điều đầu tiên bạn cần làm là tìm một doanh nghiệp bạn yêu thích. Bây giờ tôi muốn biết thêm về điều này, tôi đầu tư vào cổ phiếu và tôi cũng đầu tư vào doanh nghiệp. Vì tôi nghĩ về cổ phiếu chính xác như vậy (như một doanh nghiệp). Vấn đề không nằm ở công ty đại chúng (public company) hay tư nhân (private company). Chúng ta mua doanh nghiệp, cổ phiếu chỉ là những phần nhỏ nhất của doanh nghiệp có nghĩa là bao quát cả ngành như công ty bất động sản, tư nhân, đại chúng. Khi đầu tư vào tất cả những công ty này tôi đều nghĩ đến cả doanh nghiệp. Giờ chúng ta bắt đầu từ đâu đây?

Chúng ta tập trung vào lĩnh vực chúng ta đã có một vài năng lực hiểu biết. Bạn biết tiền của mình đặt vào đâu. Đầu tư lĩnh vực chúng ta đã làm việc trong quá khứ. Chúng ta đầu tư vào những gì mình đọc có thể là về những gì bạn đam mê. Chúng ta tập trung vào lĩnh vực mình am hiểu. Chúng ta tiệm cận với ý tưởng mà bạn có năng lực am hiểu lĩnh vực đó. Giống như bạn sẽ trở thành người làm chủ doanh nghiệp và một lần nữa. Khi chúng ta mua một ít cổ phiếu, một lát cắt mỏng của doanh nghiệp. Chúng ta nhìn nó như thể mua toàn bộ và hành động hệt như chúng ta sở hữu tất cả. Bây giờ làm sao để bạn biết vào doanh nghiệp nào là tốt?

1. Meaning

Bạn sẽ tập trung vào 3 chữ M và chữ M quan trọng nhất, chữ M thứ tư – Margin Of Safety, tức Biên An Toàn. Chữ M đầu tiên hiểu về ngành, về ý nghĩa của doanh nghiệp – Meaning. Nó có liên kết với hệ thống giá trị của bạn như thế nào? Điều này rất quan trọng. Bạn đặt tiền vào những gì bạn yêu thích, chúng có liên kết với giá trị của bạn vì 2 lý do: thứ nhất là nó giúp bạn tập trung, thứ 2 là bạn sẽ đóng góp giá trị của bạn vào thế giới, trong 20 năm nữa, kể từ bây giờ với tiền của bạn, tìm kiếm lĩnh vực mà mình thích, thứ mà bạn muốn nhìn thấy trên thế giới. Đó là về Meaning – Ý nghĩa của ngành

2. Moat

Moat – Con hào kinh tế của doanh nghiệp, như chúng ta đã bàn luận trước đây. Đó là những tính chất nội tại bền vững giúp bảo vệ doanh nghiệp khởi sự cạnh tranh. NÓ giống như vùng nước quanh lâu đài: “Này, anh không thể tấn công tôi được đâu, tôi có đường sắt từ Long Beach đến Chicago nên anh không thể xây dựng đường sắt mới, anh không thể tấn công doanh nghiệp của tôi được. Chúng ta đã làm công việc tìm kiếm con hào kinh tế.

3. Management

Chữ M thứ 3 – Management, tức Ban giám đốc những người mà bạn tin tưởng chúng ta muốn ban giám đốc là luôn có nhiều tính chủ quan ở đây. Warren Buffett nói rằng ông chỉ tìm kiếm những người, ông cảm thấy thoải mái như anh em. Tìm kiếm ban giám đốc chính trực – tính cách thứ nhất và thứ hai là tài năng. Để xác minh tín hiệu này bạn chỉ cần truy tìm những lá thứ, họ viết cho cổ đông. Nghiên cứu thông tin cơ sở của họ. Hầu hết những vị trí quản lý lớn đều có bài báo viết về họ trên tạp chí Fortune, Forbes, Wall Street Journal chỉ cần dựa vào sức mạnh của Google. 3 chữ M giúp chúng ta tìm kiếm công ty: Meaning – Ý nghĩa, Moat – Hào kinh tế, Management – Ban giám đốc.

4. Margin of Safety

Hệ thống đầu tư chuẩn mực – Tám bước chập chững đi đến thành công

Chữ M thứ tư là Margin Of Safety – Biên An Toàn, nó dẫn chúng ta tới vấn đề lớn thứ hai là: Làm thế nào để bạn tìm ra giá trị của doanh nghiệp. Vì chung quy lại chúng ta mua doanh nghiệp và theo như Charlie Munger với chu kỳ lên và xuống có thể thay đổi bản chất của doanh nghiệp. Nếu như chúng ta cần tìm hiểu về Biên An Toàn để làm được chúng ta sẽ tính giá niêm yết (sticker price) và chúng ta ước lượng thời gian hoàn vốn (Payback Time). Hay nói cách khác có hai cách để đi đến giá trị. Và sau đó đảm bảo chúng ta ước lượng được giá trị và mua vào ở giá Biên An Toàn thấp hơn nhiều so với giá trị. Làm cách nào để tính giá niêm yết, thời gian hoàn vốn từ dòng tiền tự do.”

Tạm kết

Nếu giá cổ phiếu đi xuống mà không do việc thay đổi về bản chất kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp, chúng ta sẽ mua thêm. Đầu tư ở giá thấp sẽ giảm chi phí đầu tư trung bình của chúng ta xuống, đồng thời làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận gộp trong tương lai. Đây chính là cách người nghèo làm giàu và người giàu trở nên giàu hơn. Hiểu một cách đơn giản, cốt lõi của mua tích trữ là biến dịp hạ giá trở thành cơ hội tăng lợi tức đầu tư. Để biến sự giảm thành sự gia tăng giàu có, hãy thực hiện tám bước đơn giản sau:

TÁM BƯỚC BIẾN XUỐNG THÀNH LÊN TRONG ĐẦU TƯ