Tìm điểm G trong quy mô đặt cược
Quản lý tiền bạc cũng giống như chuyện ấy: Ai cũng làm nó, bằng cách này hay cách khác, nhưng không nhiều người thích bàn về nó…
Bạn mua hoặc bán bao nhiêu?
Câu hỏi mà nhiều người tránh né bằng mọi giá là câu hỏi về quản lý tiền bạc. Còn được gọi là quản trị rủi ro, xác định quy mô vị thế hoặc xác định quy mô đặt cược, đây là thành phần thiết yếu tạo nên thành công trong giao dịch theo xu hướng, như Gibbons Burke nhận xét:
“Quản lý tiền bạc cũng giống như tình dục: Ai cũng làm nó, bằng cách này hay cách khác, nhưng không nhiều người thích bàn về nó, có người làm điều này tốt hơn người khác. Khi một nhà giao dịch đưa ra quyết định mua hoặc bán khống, họ cũng phải quyết định mua hoặc bán bao nhiêu cổ phiếu/hợp đồng vào thời điểm đó – phiếu đặt lệnh ở công ty chứng khoán có chỗ trống để ghi rõ khối lượng lệnh. Bản chất của quản trị rủi ro là đưa ra quyết định hợp lý về số lượng mua hoặc bán khi điền vào chỗ trống. Quyết định này xác định rủi ro của giao dịch. Chấp nhận quá nhiều rủi ro sẽ làm bạn tăng khả năng thua lỗ; chấp nhận quá ít rủi ro thì bạn sẽ không đạt mức lợi nhuận đủ để bù đắp chi phí giao dịch và công sức bạn nỗ lực. Quản lý tiền tốt là tìm ra điểm giao giữa những thái cực không mong muốn này.”
Cược theo lô hay chia nhỏ từng phần?
“Tôi chỉ có một khoản tiền nhất định. Tôi nên giao dịch bao nhiêu?”. Nếu bạn có 100,000 đô la và bạn muốn giao dịch Microsotf, bạn sẽ bỏ bao nhiêu tiền trong số 100,000 đô la vào Microsoft trong lần giao dịch đầu tiên? Bạn sẽ giao dịch hết số tiền? Nếu bạn sai thì sao? Nếu bạn sai lầm nghiêm trọng và bay toàn bộ 100,000 đô la trong một lần thì sao?
Về bản chất, giao dịch theo xu hướng là ban đầu chỉ đặt cược những khoản nhỏ. Vì vậy, nếu bạn bắt đầu ở mức 100,000 đô la, bạn sẽ gặp rủi ro 2% tương đương với 2,000 đô la. Bạn có thể tự hỏi, “Mình có 100,000 đô la – tại sao mình chỉ mạo hiểm 2,000 đô la? Có sao đâu? Mình có 100,000 đô la, 2,000 đô la chẳng là gì”. Đó không phải vấn đề. Bạn không thể dự đoán xu hướng sẽ đi đâu – bạn không biết nó lên hay xuống. Quan điểm của một nhà giao dịch về quyết định rủi ro ban đầu: “Có những nhà giao dịch không sẵn sàng mạo hiểm hơn 1% tài sản, nhưng tôi sẽ ngạc nhiên khi nghe có nhà giao dịch nào chịu rủi ro hơn 5% tài sản cho mỗi giao dịch. Hãy nhớ rằng rủi ro quá ít sẽ không mang lại cơ hội thu được lợi nhuận trong giao dịch”.
Hãy xem quản trị tiền như việc rèn luyện sức khỏe. Giả sử bạn là một vận động viên nam và bạn muốn đạt đến đỉnh cao khả năng của mình. Bạn nặng 84 ki-lô-gam và cao 185 cen-ti-mét. Chà, đoán xem? Bạn không thể nâng tạ 6 lần một ngày, 12 giờ mỗi ngày trong 30 ngày liên tục mà không bị chấn thương. Có một mức độ nâng tạ tối ưu bạn có thể làm trong một ngày để nâng cao khả năng mà không làm bạn thụt lùi. Bạn nên hoạt động ở điểm tối ưu đó, tương tự như việc bạn nên đạt được điểm tối ưu trong quản trị tiền.
Ed Seykota mô tả điểm tối ưu với khái niệm nhiệt
Một học trò của Ed Seykota bổ sung: “Phải có điều tiết để không chịu quá nhiều rủi ro. Tôi đặt mức cược nhỏ khoảng 2%”. Seykota gọi phần vốn được điều chỉnh rủi ro của mình là “vốn cốt lõi” và tỷ lệ phần trăm chấp nhận rủi ro là “nhiệt”. Nhiệt có thể được điều chỉnh tăng hoặc giảm để phù hợp với khả năng chấp nhận của nhà giao dịch – nhiệt càng cao thì lợi nhuận càng tăng, nhưng chỉ lên đến một điểm nhất định. Quá điểm đó, nhiều nhiệt hơn sẽ bắt đầu giảm mức lợi nhuận. Nhà giao dịch phải chọn mức nhiệt mà họ cảm thấy thoải mái.
Linh hoạt trên “nhịp đập” của nguồn vốn
Bạn có giao dịch với 100,000 đô la giống như với 200,000 đô la không? Nếu 100,000 đô la rơi về 75,000 đô la thì sao?
Tom Basso biết nhiều nhà giao dịch thường bắt đầu giao dịch nhỏ, chẳng hạn một hợp đồng, và khi tự tin hơn, họ có thể tăng lên 10 hợp đồng. Cuối cùng, họ đạt mức thoải mái là 100 hoặc 1,000 hợp đồng. Basso khuyên không nên như thế. Ông nhấn mạnh phải giữ mọi thứ ở trạng thái đòn bẩy bất biến. Phương pháp tính số lượng hợp đồng giao dịch của ông giúp ông vẫn giao dịch theo cùng một cách dù tăng hoặc giảm vốn.
Một trong những lý do khiến các nhà giao dịch không giao dịch phù hợp khi vốn tăng là sợ hãi. Dù bạn có thể thoải mái giao dịch khi phép toán báo giao dịch một số lượng cổ phiếu hoặc hợp đồng nhất định ở mức 50,000 đô la, khi phép toán báo giao dịch một số tiền ở mức 500,000 đô la, bạn có thể trở nên e ngại rủi ro. Vì vậy, thay vì giao dịch số tiền tối ưu ở số vốn của mình, nhiều người lại giao dịch ít hơn. Ta có thể tránh điều này bằng cách tạo ra một thế giới tiền tệ trừu tượng. Đừng nghĩ về tiền này có thể mua được gì; nhìn vào những con số như khi chơi các trò board game như Monopoly® hoặc Risk®.
Dunn Capital bàn về góc nhìn “xem tiền như cách để lưu trữ điểm” như sau: “Một phần trong cách tiếp cận của Dunn là điều chỉnh các vị thế giao dịch phù hợp với lượng vốn đang quản lý”. Ông bảo nếu danh mục chịu drawdown lớn, ông sẽ điều chỉnh các vị thế về mức vốn mới. Thật không may, không nhiều nhà giao dịch tuân theo chiến lược đơn giản này”.
Nếu bạn bắt đầu với 100,000 đô la và bạn mất 25,000 đô la thì rõ ràng bây giờ bạn có 75,000 đô la. Bạn phải đưa ra quyết định giao dịch trên 75,000 đô la chứ không phải 100,000 đô la. Bạn không còn 100,000 đô la nữa. Tuy nhiên, Paul Mulvaney cảm thấy tôi vẫn trình bày thiếu một khía cạnh quan trọng trong quản lý tiền:
“Giao dịch theo xu hướng về bản chất là tái cơ cấu một cách năng động, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch thành công đều có vẻ can trường. Nhiều phương pháp của quỹ phòng hộ phân tách quản trị rủi ro thành mảng riêng. Trong giao dịch theo xu hướng, nó là một phần nội tại trong quá trình đầu tư”.
Trích: quyển sách “TREND FOLLOWING:Cách thức để kiếm được vận may lớn và giàu có trong các thị trường Bò, Gấu và các sự kiện Thiên nga đen”
Có thể bạn quan tâm: Trend Following
“Thánh kinh” giao dịch theo xu hướng – Làm chủ dòng chảy thị trường tài chính
