Trong lĩnh vực đầu tư, ít tên tuổi nào được tôn trọng nhiều như Warren Buffett, nhưng trong số những nhà đầu tư hàng đầu có Howard Marks.

Marks, đồng sáng lập Oaktree Capital Management, quản lý gần 100 tỷ USD tài sản trong khi duy trì một hồ sơ khiêm tốn. Chiến lược đầu tư và các bản ghi nhớ sâu sắc của ông đã được các nhà đầu tư huyền thoại như Buffett ngưỡng mộ.

Marks chia sẻ sự khôn ngoan của mình trong cuốn sách “Điều quan trọng nhất,” cung cấp các nguyên tắc quý giá để thành công. Hãy cùng tìm hiểu những hiểu biết của Marks và khám phá cách tiếp cận của ông có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.

1.Chấp nhận sự không chắc chắn

Howard Marks nhấn mạnh sự khiêm tốn trong đầu tư. Dù có thông minh đến đâu, nhà đầu tư cũng không thể dự đoán chính xác tương lai. Thay vào đó, họ nên tập trung vào những gì họ có thể kiểm soát. Marks khuyên nên tập trung vào phân bổ tài sản và đa dạng hóa để giảm thiểu rủi ro, thay vì cố gắng canh thời điểm thị trường.

Dự đoán chính xác hướng đi của thị trường là vô ích, Marks lập luận. Thay vào đó, nhà đầu tư nên chấp nhận sự không chắc chắn và tập trung vào việc xây dựng các danh mục đầu tư vững chắc có thể chịu đựng được các điều kiện thị trường khác nhau.

Sự nhấn mạnh của Marks về phân bổ tài sản và đa dạng hóa là rất quan trọng. Bằng cách phân tán đầu tư vào các loại tài sản khác nhau, nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với bất kỳ yếu tố rủi ro nào. Cách tiếp cận này giúp giảm tác động của biến động thị trường, tạo ra con đường mượt mà hơn để tích lũy tài sản dài hạn.

2. Suy nghĩ ngược chiều

Marks là một người ủng hộ mạnh mẽ tư duy ngược chiều trong các quyết định đầu tư. Ông tin rằng đi ngược lại tâm lý đám đông có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn, vì các cơ hội bị bỏ qua thường nằm ngoài dòng chính. Nhà đầu tư ngược chiều sẵn sàng bơi ngược dòng, tìm kiếm các tài sản bị đánh giá thấp mà người khác đã bỏ qua hoặc loại bỏ.

Đầu tư ngược chiều đòi hỏi sự tin tưởng mạnh mẽ và sẵn sàng thách thức quan điểm phổ biến. Không dễ để đứng riêng khỏi đám đông, nhưng như Marks gợi ý, phần thưởng có thể rất lớn đối với những ai dám khác biệt. Bằng cách đào sâu và nhìn xa hơn sự đồng thuận, nhà đầu tư ngược chiều có thể khám phá những viên ngọc ẩn có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội.

3. Duy trì biên an toàn

Biên an toàn là nền tảng của triết lý đầu tư của Marks. Ông khuyến nghị mua tài sản với giá dưới giá trị nội tại, tạo ra một đệm bảo vệ chống lại các rủi ro không lường trước. Bằng cách tập trung vào khoảng cách giữa giá và giá trị, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro giảm giá và tối đa hóa tiềm năng tăng giá.

Khái niệm biên an toàn của Marks vượt ra ngoài các chỉ số tài chính truyền thống. Ông khuyến khích nhà đầu tư xem xét các yếu tố như động lực ngành, sự ổn định thu nhập và vị thế cạnh tranh khi đánh giá các khoản đầu tư tiềm năng. Bằng cách nhìn nhận toàn diện về các yếu tố cơ bản của công ty, nhà đầu tư có thể nhận ra những cơ hội mà người khác có thể bỏ qua.

4. Hiểu rõ doanh nghiệp

Trong thời đại thông tin ngày nay, nhà đầu tư có quyền truy cập vào một lượng lớn dữ liệu về các công ty và thị trường. Tuy nhiên, Marks cảnh báo không nên chỉ dựa vào thông tin mà không hiểu rõ ý nghĩa của nó. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc diễn giải chính xác thông tin công ty và có cái nhìn sâu sắc về các yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất kinh doanh.

Hiểu được mô hình kinh doanh, lợi thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng của một công ty là điều cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông thái. Marks khuyến khích nhà đầu tư nhìn xa hơn các con số và xem xét các yếu tố định tính có thể ảnh hưởng đến thành công dài hạn của công ty. Bằng cách hiểu sâu hơn về các doanh nghiệp mà họ đầu tư, nhà đầu tư có thể nhận ra các cơ hội và tránh các rủi ro tiềm ẩn.

5. Quản lý rủi ro

Trái với niềm tin phổ biến, Marks đánh đồng rủi ro không phải với sự biến động mà với khả năng mất vốn đầu tư. Ông tin rằng cách tốt nhất để quản lý rủi ro là tập trung vào việc tránh mất mát hơn là theo đuổi lợi nhuận cao. Điều này đòi hỏi một cách tiếp cận có kỷ luật đối với việc xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro.

Đa dạng hóa là một chiến lược quan trọng để quản lý rủi ro, vì nó giúp phân tán các khoản đầu tư vào các loại tài sản và ngành khác nhau. Bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình, nhà đầu tư có thể giảm thiểu tác động của bất kỳ khoản đầu tư đơn lẻ hoặc sự kiện thị trường nào lên tổng lợi nhuận của họ. Ngoài ra, cân đối định kỳ có thể giúp duy trì mức độ rủi ro mong muốn và đảm bảo rằng danh mục đầu tư vẫn phù hợp với các mục tiêu dài hạn.

6. Đánh giá xác suất

Hiểu mối quan hệ rủi ro – lợi nhuận của các khoản đầu tư là rất quan trọng để đưa ra quyết định thông thái. Marks khuyến khích nhà đầu tư đánh giá xác suất của kết quả tích cực và tiêu cực và điều chỉnh chiến lược của họ theo đó. Bằng cách cân nhắc các rủi ro và lợi ích tiềm năng của từng cơ hội đầu tư, nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định sáng suốt hơn và cải thiện hiệu suất đầu tư tổng thể của mình.

Cách tiếp cận của Marks trong việc đánh giá xác suất dựa trên tính thực dụng và thực tế. Ông thừa nhận rằng đầu tư liên quan đến sự không chắc chắn và không phải tất cả các khoản đầu tư đều sẽ thành công. Tuy nhiên, bằng cách đánh giá cẩn thận các rủi ro và lợi ích tiềm năng của từng cơ hội, nhà đầu tư có thể tăng cơ hội thành công trong dài hạn.

7. Điều hướng chu kỳ thị trường

Marks nhấn mạnh tính chu kỳ của thị trường và các cơ hội mà chúng mang lại. Ông tin rằng các nhà đầu tư thành công nhận ra chu kỳ thị trường và điều chỉnh chiến lược của họ theo đó. Trong những giai đoạn thị trường hưng phấn, nhà đầu tư nên thận trọng và tránh bị cuốn vào sự phấn khích vô lý. Ngược lại, trong những giai đoạn thị trường suy thoái, nhà đầu tư nên tìm kiếm cơ hội để mua các tài sản chất lượng cao với giá chiết khấu.

8. Kiểm soát thiên kiến

Các quyết định đầu tư thường bị ảnh hưởng bởi những thiên kiến cá nhân và tâm lý thị trường. Marks nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm soát cảm xúc và duy trì tính khách quan trong quyết định để cải thiện kỷ luật và kết quả đầu tư. Bằng cách nhận ra và giải quyết những thiên kiến của mình, nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định hợp lý và thông thái hơn, phù hợp với các mục tiêu dài hạn của họ.

9. Công nhận vai trò của sự may mắn

Sự may mắn đóng vai trò quan trọng trong thành công đầu tư, nhưng không nên chỉ dựa vào nó. Marks nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thừa nhận vai trò của sự may mắn trong kết quả đầu tư và tập trung vào các yếu tố có thể kiểm soát. Trong khi may mắn có thể đóng góp vào lợi nhuận ngắn hạn, thành công dài hạn đòi hỏi một cách tiếp cận đầu tư có kỷ luật và cam kết với các nguyên tắc vững chắc.

Marks đề xuất tìm kiếm các cơ hội đầu tư trong những lĩnh vực có nền tảng mạnh mẽ nhưng hiện tại không được ưa chuộng để cải thiện “may mắn” đầu tư. Ngoài ra, ông khuyến khích khám phá các tình huống đặc biệt phát sinh từ các sự kiện bất ngờ như tái cơ cấu sau phá sản hoặc thay đổi CEO.

10. Nhiệm vụ quan trọng để thành công

Marks xác định ba nhiệm vụ thiết yếu để đầu tư thành công: nghiên cứu cẩn thận các công ty và ngành nghề, kiểm soát cảm xúc để đưa ra quyết định hợp lý, và hành động theo cách ngược chu kỳ và ngược chiều. Mặc dù những nhiệm vụ này không đảm bảo thành công, chúng cải thiện cơ hội thành công đầu tư dài hạn.

Kết luận

Nguyên tắc đầu tư của Howard Marks cung cấp những hiểu biết quý giá cho các nhà đầu tư tìm cách điều hướng thị trường phức tạp ngày nay. Bằng cách chấp nhận sự không chắc chắn, suy nghĩ ngược chiều, và tập trung vào biên an toàn, nhà đầu tư có thể xây dựng các danh mục đầu tư bền vững có khả năng mang lại lợi nhuận ổn định trong dài hạn. Bằng cách theo dõi hướng dẫn của Marks và duy trì kỷ luật, nhà đầu tư có thể cải thiện cơ hội đạt được thành công đầu tư.

Happy Live Team (Biên dịch 5paisa)

Có thể bạn quan tâm cuốn sách:

Điều Quan Trọng Nhất – Howard Marks

ĐẶT SÁCH NGAY