2 trường phái đầu tư: Tăng trưởng hoặc giá trị?
Đa dạng hóa là điều bắt buộc đối với các nhà đầu tư thận trọng. Sử dụng kết hợp giữa quỹ tăng trưởng và quỹ giá trị là một cách bạn có thể làm điều này.
Tăng trưởng hoặc giá trị. Việc cân nhắc xứng đáng của 2 phong cách đầu tư cạnh tranh này giống như việc lựa chọn giữa Batman và Superman. Bạn muốn cả hai.
Cả cổ phiếu tăng trưởng và giá trị đều có thể tối đa hóa giá trị cho nhà đầu tư, nhưng 2 trường phái đầu tư có cách tiếp cận khác nhau.
Đầu tư tăng trưởng
Các nhà đầu tư tăng trưởng bị thu hút bởi các công ty được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhanh hơn (bằng doanh thu hoặc dòng tiền và chắc chắn là bằng lợi nhuận) so với các công ty còn lại. Vì tăng trưởng là ưu tiên hàng đầu, các công ty tái đầu tư thu nhập của chính họ để mở rộng, dưới hình thức mua lại công nhân, thiết bị và mua lại mới.
Đừng mong đợi cổ tức từ các công ty tăng trưởng — ngay bây giờ nó sẽ lớn hoặc về nhà. Các công ty tăng trưởng cung cấp tiềm năng tăng trưởng cao hơn và do đó vốn có rủi ro cao hơn. Không có gì đảm bảo các khoản đầu tư của công ty vào tăng trưởng sẽ dẫn đến lợi nhuận thành công. Cổ phiếu tăng trưởng trải qua biến động giá cổ phiếu ở mức độ lớn hơn, vì vậy chúng có thể phù hợp nhất với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro với thời gian dài hơn.
Giá trị đầu tư
Đầu tư giá trị là việc tìm kiếm những viên kim cương thô – những công ty có giá cổ phiếu không nhất thiết phản ánh giá trị cơ bản của họ. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các doanh nghiệp giao dịch ở mức giá cổ phiếu được coi là một món hời. Theo thời gian, thị trường sẽ nhận ra đúng giá trị của công ty và giá sẽ tăng lên.
Ngoài ra, các quỹ giá trị không nhấn mạnh đến tăng trưởng, vì vậy ngay cả khi cổ phiếu không tăng giá, các nhà đầu tư thường được hưởng lợi từ việc trả cổ tức. Cổ phiếu giá trị có tiềm năng tăng giá hạn chế hơn và do đó, có thể là khoản đầu tư an toàn hơn so với cổ phiếu tăng trưởng.
Tăng trưởng hoặc định giá cổ phiếu — một bảng gian lận nhanh
Phát triển chứng khoán
- “Đắt hơn:” Giá cổ phiếu của họ cao so với doanh thu hoặc lợi nhuận của họ. Điều này là do các nhà đầu tư kỳ vọng vào doanh thu hoặc lợi nhuận cao hơn trong tương lai, do đó, kỳ vọng tỷ lệ giá trên doanh thu và giá trên thu nhập cao.
- Rủi ro hơn: Hiện tại chúng đang đắt vì các nhà đầu tư mong đợi những điều lớn lao. Nếu kế hoạch tăng trưởng không thành hiện thực, giá có thể giảm mạnh.
Giá trị cổ phiếu
- Ít “đắt” hơn: “Giá cổ phiếu của họ thấp so với doanh thu hoặc lợi nhuận của họ.
- Ít rủi ro hơn: Họ đã chứng minh được khả năng tạo ra lợi nhuận dựa trên một mô hình kinh doanh đã được chứng minh. Tuy nhiên, việc tăng giá cổ phiếu không được đảm bảo — các nhà đầu tư có thể đã định giá cổ phiếu phù hợp.
Có quỹ nào cung cấp một chút cả hai không?
Có những quỹ “pha trộn” được tạo ra bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư vào cả cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị. Nhiều nhà quản lý của các quỹ hỗn hợp này theo đuổi chiến lược được gọi là “tăng trưởng ở mức giá hợp lý” (GARP), tập trung vào các công ty tăng trưởng, nhưng có nhận thức sâu sắc về các chỉ số giá trị truyền thống.
Phong cách là một yếu tố, kích thước là yếu tố khác
Khi chọn một quỹ cổ phiếu hoặc một cổ phiếu riêng lẻ, hãy xem xét 2 loại chính: kiểu dáng và kích thước. Bạn vừa trở thành bậc thầy về phong cách— chúng tôi đánh giá cao cách bạn phát triển (xem chúng tôi đã làm gì ở đó?). Quy mô là một danh mục khác, có thể được đo lường bằng vốn hóa thị trường. Thuật ngữ này chỉ đơn giản mô tả quy mô của các công ty mà quỹ đầu tư, được đo bằng tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu đang lưu hành của quỹ. Kích thước không quan trọng.
Sử dụng StyleMaps của Fidelity để giúp tìm quỹ phù hợp
StyleMaps của Fidelity sử dụng kết hợp dữ liệu Morningstar ® gần đây và lịch sử để phân loại sự phân đôi kích thước / kiểu dáng này. Trên trục hoành, quỹ được phân loại là giá trị, sự pha trộn hoặc tăng trưởng. Trên trục tung, quỹ được phân loại theo vốn hóa thị trường. “Nhỏ” có vốn hóa thị trường dưới 2 tỷ USD, “vừa” là 2 tỷ – 10 tỷ USD và “lớn” lớn hơn 10 tỷ USD. Ví dụ, bản đồ bên dưới xác định một quỹ tăng trưởng vốn hóa lớn.
Nếu bạn có thể xác định chiến lược của riêng mình bằng cách chọn một trong 9 danh mục kích thước / kiểu dáng, thì bạn có thể chọn từ số tiền trong danh mục đó. Các quỹ này cũng có thể cung cấp sự đa dạng hóa — điều bắt buộc đối với bất kỳ nhà đầu tư thận trọng nào. Cuối cùng, những gì có thể tốt nhất cho bạn là sự kết hợp của cả quỹ tăng trưởng và giá trị.
Hà An dịch
Có thể bạn quan tâm: Ngày đòi nợ (Payback Time) – Phil Town
(đầu tư theo phong cách Warren Buffett, Charlie Munger)
