Phân tích lãi/lỗ: giá vào lệnh, lợi nhuận và cắt lỗ

Thứ Hai, 10-04-2023 | 10:00 GTM+7

Việc quản trị rủi ro của một khoản giao dịch sẽ liên quan mật thiết đến tỷ lệ lãi/lỗ hay còn được biết đến là tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro.

Phân tích lãi/lỗ: giá vào lệnh, lợi nhuận và cắt lỗ

Một thiết lập (bao gồm giá vào lệnh, mục tiêu lợi nhuận và cắt lỗ) tốt là cơ hội để bạn tham gia giao dịch với ít rủi ro nhất có thể. Điều đó có nghĩa là bạn có thể mạo hiểm 100 đô la, nhưng bạn có cơ hội kiếm được 300 đô la, hay tỷ lệ lãi/lỗ là 3:1. Mặt khác, nếu bạn bắt đầu một thiết lập mà bạn mạo hiểm 100 đô la để kiếm 10 đô la, bạn có tỷ lệ lãi/lỗ lớn hơn 1 và đó sẽ là một giao dịch mà bạn không nên thực hiện.

Tỷ lệ lãi/lỗ nào sẽ phù hợp với một nhà giao dịch ngắn hạn?

Các nhà giao dịch giỏi sẽ không thực hiện các giao dịch nếu tỷ lệ lãi/lỗ chỉ từ 1 đến 2. Điều đó có nghĩa là nếu bạn đang mạo hiểm 100 đô la với số cổ phiếu trị giá 1.000 đô la, bạn phải bán được với giá ít nhất 1.200 đô la để kiếm được ít nhất 200 đô la. Tất nhiên, nếu giá giảm xuống còn 900 đô la, bạn phải chấp nhận lỗ 100 đô la và thoát khỏi giao dịch chỉ với 900 đô la.

Ví dụ giao dịch với cổ phiếu Molina Healthcare, Inc. (mã chứng khoán: MOH)

Molina Healthcare, Inc. (mã chứng khoán: MOH) đã có trong danh sách theo dõi của tôi vào ngày 16 tháng 2 năm 2017. Khi mở cửa (lúc 9 giờ 30 phút), cổ phiếu được giao dịch mạnh và sau đó tăng cao hơn. Khi tôi đang theo dõi biến động giá thì đột nhiên, vào khoảng 9 giờ 45 phút, MOH bắt đầu bị bán tháo mạnh xuống dưới VWAP (xem lại Chương 2 của Kỹ thuật giao dịch để kiếm tiền hàng ngày nâng cao trên thị trường để biết thêm về các chỉ số giao dịch của Andrew Aziz).

Tôi quyết định bán khống MOH dưới VWAP với giá khoảng 50 đô la. Mục tiêu lợi nhuận của tôi là mức hỗ trợ hàng ngày tiệm cận – 48,80 đô la tức là lợi nhuận 1,20 đô la/cổ phiếu. Mức dừng lỗ của tôi lẽ ra phải là khi giá MOH cao hơn VWAP, trong trường hợp này là 50,40 đô la, như được đánh dấu trong Hình 7.7 bên dưới. Tôi có thể mạo hiểm 0,40 đô la/cổ phiếu với hy vọng có lợi nhuận 1,20 đô la/cổ phiếu hay lãi/lỗ là 1:3. Tôi thực sự đã tham gia giao dịch này.

Những lưu ý xoay quanh giao dịch trên

Bây giờ, trong ví dụ trên, hãy tưởng tượng nếu bạn bỏ lỡ cơ hội vào lúc 9 giờ 45 phút khi cổ phiếu đang được giao dịch ở mức khoảng 50,20 đô la và sau đó vài phút bạn bán khống ở giá khoảng 49,60 đô la với mục tiêu lợi nhuận là 48,80 đô la. Trong trường hợp này, lợi nhuận của bạn sẽ là khoảng 0,80 đô la/cổ phiếu, nhưng mức dừng lỗ của bạn phải trên VWAP vào khoảng 50,20 đô la. Do đó, bạn đang mạo hiểm 0,60 đô la/ cổ phiếu với hy vọng có được 0,80 đô la/cổ phiếu. Tỷ lệ 1,3 này (0,80/0,60) không phải là cơ hội tốt để làm cơ sở cho tôi tham gia giao dịch. Trong trường hợp này, tôi chấp nhận rằng có lẽ tôi đã bỏ lỡ cơ hội.

Bạn có thể nói, “Được rồi, nếu điểm vào lệnh của tôi ở mức 49,60 đô la, tôi có nên xác định mức cắt lỗ gần hơn để có được tỷ lệ lãi/lỗ tốt hơn không?” Câu trả lời là “Không”. Mức dừng lỗ của bạn phải ở ngưỡng kỹ thuật hợp lý. Bất kỳ lệnh dừng lỗ nào dưới VWAP đều vô nghĩa trong trường hợp này vì cổ phiếu hoàn toàn có thể tạo ra một đợt giảm về phía VWAP bất kỳ lúc nào và sau đó tiếp tục bán tháo về phía mục tiêu lợi nhuận của bạn. Đây thực sự là những gì đã xảy ra khi, vào khoảng 10 giờ 20 phút, giá của MOH giảm về phía VWAP, nhưng không đạt đến VWAP và sau đó lại bị bán tháo xuống còn 48,80 đô la. Tôi đã đánh dấu điều này trong Hình 7.8 bên dưới. Nếu bạn đã xác định mức cắt lỗ ở bất kỳ đâu bên dưới VWAP, rất có thể bạn đã phải cắt lỗ.