Trend Following: Chìa khóa giúp bạn kiếm tiền trong thị trường giá lên, giá xuống và thiên nga đen
Gần 300.000 từ trong cuốn sách Trend Following là sự kết tinh hành trình đầy chông gai tìm kiếm sự thật về khái niệm giao dịch theo xu hướng (Trend Following). Cuốn sách này trám vào lỗ hỏng tồn tại trong thị trường sách hiện nay – tràn ngập sách về đầu tư giá trị, đầu tư chỉ số, nhưng thiếu đi những nguồn tài liệu giải thích phương thức mà David Harding sử dụng để kiếm được tài sản hàng tỷ đô la thông qua giao dịch theo xu hướng.
Phân tích ý nghĩa đằng sau Trend Following
Phần đầu tư là Trend – Xu hướng. Mỗi nhà giao dịch cần xu hướng để kiếm ra tiền. Bạn cứ nghĩ thử mà xem, bất kể bạn sử dụng kỹ thuật gì, nếu sau khi mua, xu hướng không xuất hiện, bạn không thể bán với giá cao hơn.
Following – Giao dịch theo là phần thứ 2 của thuật ngữ: Michael W. Covel sử dụng cụm từ này bởi những nhà giao dịch theo xu hướng luôn luôn đợi xu hướng chuyển dịch trước rồi mới giao dịch theo xu hướng đó.
Phương pháp giao dịch theo xu hướng tốt phải hạn chế thua lỗ ở bất kỳ vị thế nào, dù mua hay bán, đồng thời không giới hạn lợi nhuận thu được.
Khi một xu hướng được thiết lập nhưng nhanh chóng đảo chiều, sẽ luôn có một điểm, không cao hơn hoặc thấp hơn đỉnh đạt được trước khi đảo chiều, tại đó xuất hiện bằng chứng cho thấy xu hướng đão bị đảo ngược. Tại điểm đó, bất kỳ vị thế nào đang giữ theo xu hướng trước đó nên đảo ngược (hoặc đóng hẳn vị thế) với mức lỗ giới hạn. Lợi nhuận không bị giới hạn, vì khi xu hướng được thiết lập và duy trì bền vững mà không cho dấu hiệu đảo chiều, nguyên tác của giao dịch theo xu hướng yêu cầu nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ vị thế trong suốt quá trình xu hướng còn tiếp diễn.
Một lý do khái niệm này hiệu quả được thể hiện trong thống thế Bayes. Thống kê màu cho rằng trạng thái thực của thế giới được thể hiện rõ nhất bằng xác suất liên tục được cập nhật khi thông tin mới không mang thiên kiến nào xuất hiện, tương tự như việc xu hướng giá tiếp tục được cập nhật và phát triển. Dữ liệu mới vẫn kết hợp với dữ liệu cũ – bạn hãy liên tưởng chúng liên kết với nhau như mắt xích. Không hề có chuyện ngẫu nhiên ở đây.
Do đó, giao dịch theo xu hướng nhắm đến việc nắm bắt phần lớn xu hướng tăng hoặc giảm liên tục của thị trường để đạt lợi nhuận vượt trội. Phương pháp này được thiết kế để kiếm lợi nhuận tiềm năng trong tất cả các dạng tài sản chính – cổ phiếu, trái phiếu, kim loại, tiền tệ và hàng trăm loại hàng hóa khác.
Tuy nhiên, về mặt bản chất, giao dịch theo xu hướng là phong cách giao dịch bị các nhà đầu tư trung bình và cả những nhà đầu tư chuyên nghiệp hiểu nhầm một cách tại hại, đó là trong trường hợp họ có biết phương pháp này.
Ví dụ: Có rất nhiều tài liệu học thuật và nhà đầu tư trên thé giới đã đưa ra hàng loạt chiến lược, nhìn bên ngoài tưởng chừng độc nhất vô nhị, nhưng nếu nhìn sâu vào côt lõi, chúng đều liên quan đến giao dịch theo xu hướng.
Phải đến gần đây, những kiến thức quý báu về giao dịch theo xu hướng tồn tại từ trước đến nay mới được giới học thuật nghiên cứu và hiểu sâu. Những tiếng nói đáng chú ý trong cộng đồng học thuật đã đồng tình thống nhất rằng đà tăng trưởng (momentum) thực sự có tồn tại – đây chính là nguồn sinh ra lợi nhuận từ giao dịch theo xu hướng – nhưng họ lại nhầm lẫn khi mô tả hai dạng momentum: Momentum theo chuỗi thời gian ( tức giao dịch theo xu hướng) và momentum liên ngành (tức chỉ số sức mạnh tương đối).
Tác giả không thấy mối liên hệ giữa hai dạng momentum này, và tôi đoán vì nhiều lý do, chúng tạo ra những phân khúc kinh doanh và học thuật, nhưng ông biết chiến lược nào thực sự đã cho thấy bằng chứng về hiệu suất trong nhiều thập kỷ, đó chính là giao dịch theo xu hướng.
Trích sách Trend Following
