0
Giỏ hàng
Giỏ hàng trống.

Bài học đầu tư từ bậc thầy điềm tĩnh Chuck Akre

Thứ tư, 14-08-2019 | 10:37 GMT+7

Một trong những đặc điểm khiến các Nhà đầu tư vĩ đại khác biệt với đám đông là sự điềm tĩnh – họ giữ bình tĩnh dưới áp lực và hành động hợp lý khi tình cảnh trở nên kinh hãi. Tất cả các bậc thầy đầu tư đều sở hữu nét tính cách này nhưng không ai đặc biệt như Chuck Akre.

Chuck Akre và triết lý đầu tư "ghế ba chân"
Nhà đầu tư Chuck Akre

Điềm tĩnh (grounded): Tinh thần và cảm xúc ổn định, óc phán xét nhạy bén, thực tế và khiêm tốn.

Có thể nói điềm tĩnh là cụm từ hoàn hảo để mô tả Chuck. Giống như Buffett, ông thích làm việc ở nơi cách xa sự ồn ào của Phố Wall. Văn phòng của ông có trụ sở tại một thị trấn nhỏ ở Virginian với một cột đèn giao thông duy nhất.

Gần đây, trong cuộc phỏng vấn trên chuỗi Podcast ‘Invest Like the Best’ với Patrick O’Shaughnessy, bên cạnh phương pháp đầu tư nêu bật sự đơn giản, Chuck cũng chia sẻ về cuộc sống và công việc của mình. Trải qua hơn năm mươi năm đầu tư, Chuck chắt lọc ra bản chất tuyệt vời của đầu tư bằng ba tiêu chí quan trọng mà ông gọi là “ghế ba chân”. Đây là phương thức detox (giải độc) tinh thần hoàn hảo để loại bỏ tiếng ồn hàng ngày cho các nhà đầu tư như chúng ta.

Sau đây là một số trích dẫn từ Podcast:

Đọc

“Tôi dành rất nhiều thời gian để đọc. Đó là cách nảy sinh ý tưởng trong vũ trụ của tôi. Chủ yếu là tiếp cận ngẫu nhiên, phi định lượng.”

Trí tưởng tượng & sự tò mò

“Trong sự nghiệp của mình, tôi có duyên gặp gỡ hàng ngàn người sáng dạ nhưng chưa chắc họ đã là nhà đầu tư giỏi. Kiến thức thuần túy, tự bản thân nó không phải là tấm vé biến bạn trở thành một nhà đầu tư giỏi. Trí tưởng tượng và sự tò mò là đặc điểm cực kỳ quan trọng. Những năm qua, chúng tôi phát hiện ra nhiều khoản đầu tư hoàn toàn bằng sự tò mò và tiếp tục tham gia vào quá trình tìm kiếm những doanh nghiệp đặc biệt này.

Tôi nhận thấy sự tò mò đã giúp ích cho tôi trong việc tìm kiếm các khoản đầu tư. Trải nghiệm thực tế liên quan cho phép tôi theo đuổi dòng suy nghĩ để tìm ra cổ phiếu thú vị.

Sự tò mò và trí tưởng tượng đi đôi với nhau trong việc sáng tạo và tìm kiếm doanh nghiệp.”

Giáo dục & Thông minh

“Tôi không có nền tảng trong thế giới kinh doanh. Tôi học chuyên ngành tiếng Anh và là một sinh viên dự bị y khoa mà không tham gia khóa học nào về kinh doanh cả. Vì vậy, như một tờ giấy trắng tôi sẵn sàng và mong muốn học hỏi và đi cùng hành trình của tôi là ý nghĩ: ‘Điều gì tạo nên một nhà đầu tư giỏi, điều gì tạo nên một khoản đầu tư tốt?’”

Cổ phiếu vượt trội dài hạn

“Như tôi khảo sát tỷ suất lợi nhuận trong tất cả các loại tài sản, tỷ lệ lợi nhuận của cổ phiếu thường trong dài hạn cao hơn bất kỳ khoản đầu tư nào khác khi không dùng đòn bẩy.”

Lãi kép

“Thomas Phelps đã viết cuốn sách 100 to 1 in the Stock Market vào năm 1972, và cho đến ngày nay nó vẫn truyền cảm hứng cho tôi và là nền tảng cho tôi khi nghĩ về vấn đề lãi kép.”

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

“Nếu mục tiêu của chúng ta là đạt thành tích trên trung bình, chúng ta cần doanh nghiệp có lợi nhuận trên trung bình.”

“Chúng tôi cố gắng xác định các doanh nghiệp có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao trong dài hạn và dành nhiều thời gian để tìm hiểu tại sao họ lại làm được như vậy và nguyên nhân tạo ra điều đó. Đường băng phía trước của họ trông như thế nào? Có rộng và dài không? Liệu họ có còn cơ hội kiếm được lợi nhuận trên vốn cao hơn trung bình không?”

“Tỷ lệ hoàn vốn là điều thúc đẩy chúng tôi. Ý tôi đang ám chỉ về ba mươi năm trước hay năm mươi năm trước? Không! Những thứ ở ngay trước mặt bạn đôi khi không tiết lộ về tầm quan trọng của nó trong dài hạn. Tôi mang theo một đồng xu trong túi để nhắc nhở mình, ‘Tôi là thành viên cốt cán của những người học chậm. Và thực tế là như vậy đó.”

Ghế ba chân

Chuck Akre và triết lý đầu tư "ghế ba chân"

“Một chân [trong lối tiếp cận đầu tư ba chân] là chất lượng của doanh nghiệp kinh doanh. Chân thứ hai là phẩm chất và độ chính trực của người điều hành doanh nghiệp và chân thứ ba là thành tích tái đầu tư cơ hội tái đầu tư của họ là gì?”

Sự đơn giản

“Mọi thứ nên được thực hiện đơn giản nhất có thể. Rất nhiều người thông minh có thể xây dựng những cỗ máy phức tạp trông hấp dẫn để tìm hiểu lý do tại sao một khoản đầu tư lại rẻ hoặc đắt. Chúng tôi cố gắng giữ mọi thứ đơn giản nhất có thể.

Ban lãnh đạo

“Ban lãnh đạo của những công ty do chúng tôi sở hữu không có màn hình theo dõi giá cổ phiếu trong văn phòng của họ. Trong khi rất nhiều quản lý ngoài kia làm việc này. Đôi khi bạn tìm thấy nó ở sảnh công ty và đôi khi nằm trên bàn của CEO. Những công ty như vậy không thu hút chúng tôi. Theo đánh giá của chúng tôi, trọng tâm của họ đã bị lệch hướng.”

“Kinh nghiệm của chúng tôi cho thấy khi một người thọc tay vào túi của bạn, anh ta sẽ làm điều đó một lần nữa. Vì vậy, chúng tôi không có lý do để quan tâm đến doanh nghiệp có người điều hành như vậy. Chúng tôi không ngừng tìm kiếm những hành vi có lợi cho cổ đông.”

Chiêm nghiệm

“Chúng tôi khám phá, tìm hiểu và quan sát; chúng tôi suy nghĩ rất nhiều về các doanh nghiệp chúng tôi đã bán. Đó có phải là quyết định đúng đắn không? Chúng tôi kết luận có một số trường hợp là không. Nhưng ai có thể làm điều đó một cách hoàn hảo chứ?”

Chỉ cần đúng một hai lần + nghĩ dài hạn

Đây là một khái niệm quan trọng: Bạn chỉ cần ra các quyết định đầu tư chính xác một hoặc hai lần trong cả sự nghiệp của mình. Thách thức là làm thế nào bạn xác định được điều đó? Thông thường bạn muốn một cái gì đó nho nhỏ.

Thu thập dữ liệu, hình thành đánh giá

“Dù là ngành dự bị y khoa hay chuyên ngành Anh ngữ, một người tham gia vào hoạt động đầu tư đều giống nhau. Chúng ta đều làm công việc liên quan đến thu thập các điểm dữ liệu và hình thành đánh giá xoay quanh chúng. Về cơ bản, tất cả đều giống nhau.”

Không bán những doanh nghiệp đặc biệt

“Nếu chúng ta sở hữu những doanh nghiệp đặc biệt, một trong những điều khó khăn nhất trên thế giới là không bán chúng đi. Tất cả các doanh nghiệp đều có thời gian trục trặc nhất định trong hoạt động kinh doanh của họ và tất cả các doanh nghiệp có những biến động xảy ra ngoài dự kiến. Không có gì là hoàn hảo cả. Nắm giữ có lẽ là một trong những quyết định khó khăn nhất và một trong những tài sản lớn nhất của chúng tôi là khả năng không bán.”

Đọc tiểu sử

Chuck Akre và triết lý đầu tư "ghế ba chân"

“Khi đọc tiểu sử kinh doanh giúp bạn tìm hiểu về hành vi con người. Đôi khi bạn nhìn sự việc thông qua con mắt của người viết tiểu sử ở lăng kính của họ, đôi khi bạn nhìn nó thông qua hành động thuần túy.”

Lời khuyên nghề nghiệp

“Hãy theo đuổi đam mê của bạn. Đó là điều quan trọng nhất. Bạn hãy đọc như điên và tò mò về mọi thứ. Chúng sẽ liên quan đến kinh nghiệm thực tế trong cuộc sống.

Quyền định giá

“Tôi luôn tìm cách hiểu về quyền định giá vì quyền định giá là chìa khóa. Tiềm lực trong quyền định giá của doanh nghiệp là gì? Nếu một công ty không có quyền định giá thì một sự thay đổi nhỏ trong giá cả, ví dụ giá tăng lên sẽ làm ảnh hưởng rất lớn đến nhu cầu hoặc cầu giảm xuống.”

Câu hỏi dành cho CEO

Một trong những câu hỏi mà chúng tôi muốn đặt cho CEO là ‘Làm thế nào anh đo lường được mình có thành công trong việc quản lý doanh nghiệp này hay không?’ Có thể như bạn đoán, một số người nói rằng đó là khi giá cổ phiếu tăng lên, hoặc đạt được mục tiêu lợi nhuận, hoặc chúng tôi đáp ứng yêu cầu từ hội đồng quản trị. Hiếm khi nào những CEO của tôi đưa ý tưởng lưu loát cho thấy ông ấy hiểu câu chuyện tích lũy kép giá trị kinh tế trên mỗi cổ phiếu. Tại sao lại như vậy? Bởi vì họ được đào tạo để điều hành doanh nghiệp. Họ không được đào tạo để suy nghĩ về việc tích lũy kép giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu, đây thực sự là điều quan trọng nhất.

Học tập

Thành tích của Chuck liên tục vượt trên chỉ số Index trong nhiều năm, thật thú vị khi để ý rằng hiệu suất trên trung bình gần đây của ông hoàn toàn mà không có bất kỳ cổ phiếu nào trong nhóm FAANG. Nhiều người trong số các bậc thầy đầu tư thì không như vậy; họ sở hữu Google và Apple và Amazon trong nhiều danh mục đầu tư của mình. Chuck nói đơn giản là vì ông ‘không đủ thông minh hoặc đủ nhanh nhẹn để tìm hiểu chúng’. Thật sự khiêm nhường. Nhưng điều đó không có nghĩa rằng ông sẽ không cân nhắc đầu tư chúng trong tương lai.

Chuck Akre và triết lý đầu tư "ghế ba chân"
Các cổ phiếu FAANG

“Mỗi ngày đều là ngày học hỏi và chúng tôi phải tìm ra doanh nghiệp nào trong nhóm FAANG thực sự đáng hấp dẫn mà không chịu sự thay đổi nhanh chóng về công nghệ hoặc các vấn đề can thiệp/ trả đũa của chính phủ liên quan đến các quốc gia ở các khu vực khác nhau trên thế giới.”

Tò mò & hệ quả

Chuck kể câu chuyện về sự tò mò, quan sát và trí tưởng tượng đã đưa ông đến với một công ty lốp xe có lịch sử thu nhập trên vốn rất cao, một công ty có tên là ‘Bandag’ đã hoạt động tốt trong thời gian dài. Chuck sắp xếp dự cuộc họp với công ty và khi ông bước vào văn phòng CEO thì người đó đang đặt chân lên bàn và ăn táo… “chúng tôi ngay lập tức có cảm giác khác biệt”, Chuck kể.

Lợi nhuận của Bandag gấp ba hoặc bốn lần so với đối thủ. Mục tiêu của Chuck là đi gặp họ và tìm hiểu xem họ thực sự đang kinh doanh những gì. Bandag là một công ty lốp xe chuyên phân phối cho các đại lý lốp xe độc ​​lập thay thế lốp xe buýt và xe tải. Bandag đã lấy tiền tiết kiệm được nhờ chi phí đầu vào giảm để phân phối lượng hàng giá rẻ này cho các đại lý của mình, ‘Họ không thể mua chiếc Cadillac mới, nhưng họ có thể mua một cửa hàng mới.’

Vì tất cả các cửa hàng Bandag đều được nhượng quyền, mỗi cửa hàng là một đại lý độc lập làm việc nhiều giờ so với đối thủ. Bandag rất khôn ngoan khi chia sẻ sự giàu có với các đại lý của họ thay vì chuyển tất cả cho cổ đông. Kết quả là họ đã xây dựng một mạng lưới khách hàng thân thiết khổng lồ, những người tiếp tục sử dụng các sản phẩm Bandag thay vì các công ty lốp xe quốc gia. Điều này dẫn đến lợi nhuận trên vốn cao hơn nhiều so với các công ty lốp xe khác.

Tóm lược

Giống như các vận động viên vô địch sở hữu chiến lược khắt khe để chuẩn bị tinh thần và cảm xúc trước giải đấu lớn, nhà đầu tư chúng ta cũng có thể làm điều tương tự. Nếu bạn dành một ít thời gian mỗi ngày để nhìn lại những bài học từ các nhà đầu tư lớn, chẳng hạn như Akre, Munger, Buffett, Lynch,… nó sẽ giúp bạn chuẩn bị tinh thần và trở nên điềm tĩnh hơn khi có biến động xảy ra.

Tiêu chí ‘ghế ba chân’ của Chuck giúp xác định các khoản đầu tư lớn rất đơn giản. Ngoài ra, những bài học và mô hình tinh thần của ông về các khía cạnh khác của kinh doanh và tài chính đều là những phương thức bạn có thể sử dụng.

Bạn không cần phải có tấm bằng kinh tế/ kinh doanh để thành công trong đầu tư, và dường như bạn cũng không cần phải là người nhanh nhạy nhất. Như chính sự tò mò và trí tưởng tượng đã cho phép Chuck phát hiện ra những công ty tuyệt vời mà người khác thường bỏ qua vậy.

Nguồn: Mastersinvest/ Happy Live dịch

Có thể bạn quan tâm: Tủ sách Đầu tư Happy.Live

tủ sách đầu tư

ĐỌC THỬ

ĐỌC THÊM

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Tổng thống Putin và 10 câu nói đầy chất thép

Có lẽ sẽ không còn ai xa lạ với cái tên Vladimir Putin, tổng thống đương thời của Liên Bang Nga. Ông vừa được tạp chí uy tín Forbes bầu chọn là người quyền lực nhất thế giới. Điều đó đủ để nói lên khả...

Xem thêm

Bức thư của thủ lĩnh da đỏ - Lời cảnh tỉnh từ quá khứ trong những ngày Amazon bùng cháy

Bức thư của thủ lĩnh da đỏ – Lời cảnh tỉnh từ...

Điều gì sẽ xảy ra khi mà những góc rừng kín đáo nặng mùi con người và những gò đồi chín vàng thơ mộng lại bị vấy bẩn bởi đường dây vô tuyến? Những cánh rừng sẽ ở đâu? Biến mất! Cánh chim đại bàng...

Xem thêm

Nguyên lý này là một trong những nguyên lý có nhiều ý kiến tranh cãi nhất. Nhưng khi được hiểu chính xác nó vẫn có giá trị rất lớn trong phân tích thị trường.

Phân tích kỹ thuật: 12 nguyên lý cơ bản về học thuyết...

Trong những ghi chép của người đầu tiên đề ra học thuyết này, Charles. H. Dow, có rất nhiều điều chứng tỏ rằng tác giả không hề nghĩ lý thuyết của mình sẽ trở thành một công cụ dùng cho dự báo thị trường chứng...

Xem thêm

Nguyên tắc lựa chọn cổ phiếu của Warren Buffett

Nguyên tắc lựa chọn cổ phiếu của Warren Buffett mà mọi nhà...

Có rất nhiều cuốn sách viết về phương pháp đầu tư của Buffett, nhưng tựu chung lại có thể đưa ra 1 số nguyên tắc đầu tư của ông như sau.

Xem thêm

Đăng nhập tài khoản

Hoặc đăng nhập bằng

Quyền lợi khi đăng kí thành viên

  • Tài khoản sử dụng được trên tất cả các website happy-live
  • Vận chuyển siêu tốc
  • Sản phẩm đa dạng
  • Đổi trả dễ dàng