Charlie Munger và chuyện công thức đầu tư
“Thế gian này không tồn tại bất kỳ một công thức có sẵn nào dẫn đến thành công. Bạn phải tự mình học về kinh doanh, về con người và về các số liệu… Sẽ rất vô lý nếu bạn hy vọng có phép thần nào đó giúp mình làm tất cả những điều này”.
Tại đại hội cổ đông Berkshire năm 2018, khi một người hỏi công thức nào giúp Charile Munger và Warren Buffett định giá doanh nghiệp và quyết định đầu tư.
NĐT Charlie Munger đáp: “Tôi không thể đưa cho bạn công thức đó vì tôi cũng không có. Tôi tổng hợp nhiều yếu tố và nếu khoảng cách giữa giá trị và giá cả không đủ, chúng tôi đơn giản là tìm kiếm cơ hội khác. Và đôi khi vấn đề chỉ là định lượng. Khi đầu tư vào Costco, tôi nghĩ cổ phiếu rất rẻ ở mức giá 12-13 lần lợi nhuận. Bởi lẽ lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp rất lớn và tôi gần như chắc chắn hoạt động kinh doanh sẽ càng ngày càng tốt hơn. Nhưng tôi không thể rút gọn những thứ đó thành một công thức cho bạn.
Tôi thích các bất động sản của Costco. Tôi thích lợi thế cạnh tranh của công ty. Tôi thích cách hệ thống nhân lực làm việc. Tôi thích mọi thứ về doanh nghiệp. Và tôi nghĩ mặc dù thị giá cổ phiếu ở mức 3x giá sổ sách thì giá trị doanh nghiệp vẫn lớn hơn nhiều. Bạn thấy đấy, không có một công thức rút gọn nào cả. Nếu bạn muốn có công thức, bạn có thể quay lại trường đại học, họ sẽ cho bạn rất nhiều công thức nhưng chúng sẽ không giúp bạn đầu tư tốt hơn.”
Ngày nay con người ta vẫn nỗ lực tìm kiếm một công thức đơn giản mà họ có thể đọc được từ một cuốn sách duy nhất, và nhờ áp dụng công thức này, họ trở nên giàu có. Trừ trường hợp bạn là người cực kỳ may mắn, chuyện này hầu như không thể xảy ra.
Đọc sách về kinh doanh cũng chưa đủ, bạn phải bỏ ra ít nhất một năm đọc về kê khai kế toán, một năm đọc về kinh tế, đầu tư cho một khóa học về ngân hàng để hiểu rõ hơn tiềm lực của ngân hàng Dự trữ Liên bang và vai trò của nó trong việc “giải cứu thị trường” (hầu hết các khóa học MBA đều đang thiếu hụt một cách nghiêm trọng các kiến thức này). Khi ấy, bạn mới xây dựng cho mình một nền tảng đủ vững chắc để có thể đưa ra các quyết định đầu tư khôn ngoan. Thế nhưng sự học chưa dừng lại ở đó, việc tìm kiếm một doanh nghiệp tốt để đầu tư đòi hỏi bạn phải đọc nhiều hơn nữa – hãy đọc đến con số hai trăm, ba trăm báo cáo thường niên và nghiên cứu tờ Wall Street Journal mỗi ngày.
Bây giờ thì bạn đã hiểu vì sao người ta luôn cố gắng tìm kiếm một công thức đơn giản và dễ dàng để áp dụng. Điểm hài hước trong câu chuyện này nằm ở chỗ chính những người ưa thích sự dễ dàng đó lại là những kẻ khờ trên thương trường, gián tiếp giúp những tay không ngoan hơn – như Charlie – kiếm lời một cách nhanh chóng. Đúng như Warren từng nói, trong một cuộc chơi, nếu bạn không biết ai là đồ ngốc, bạn chính là đồ ngốc!
Nguồn: Happy.Live tổng hợp từ dautugiatri.blogspot, The tao of Charlie Munger
Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town (đọc báo cáo tài chính, xác định giá cả giá trị cổ phiếu như NĐT Warren Bufffett, Charlie Munger)
