Con Hào Kinh Tế: Lợi thế cạnh tranh lâu bền làm tăng tỷ lệ thành công trong đầu tư của bạn
Con hào kinh tế là điều làm cho một công ty có thể dự đoán được và cho phép chúng ta định giá trị cho doanh nghiệp.
Charlie Munger nói rằng “Coca-Cola là doanh nghiệp hoàn hảo vì nó có lợi thế cạnh tranh lâu bền khổng lồ, hay còn gọi là hào, mang lại cho nó dòng tiền có thể dự đoán được”.
Điều này cho phép chúng ta tìm ra dòng tiền trong tương lai và định giá một công ty ngày từ hôm nay, vì vậy nhà đầu tư sẽ biết được liệu họ có nên đầu tư vào công ty đó hay không.
Con Hào Kinh Tế được chia làm 5 loại: Thương hiệu, Bí quyết kinh doanh hay còn gọi là bí phương, Chi phí sử dụng, Chuyển đổi, và Giá thấp
1) Con Hào Thương Hiệu
Một ví dụ về “con hào thương hiệu” là cách làm nên thương hiệu từ phong cách sống khét tiếng của Harley-Davidson. Cách tiếp cận này có tiềm năng rất lớn để xây dựng thương hiệu và Harley rất xuất sắc trong việc này. Họ đã xây dựng một phong cách sống xung quanh văn hóa Harley-Davidson mà đối thủ sẽ luôn thấy rất khó để cạnh tranh.
2) Con Hào Bí Phương
3M rất xuất sắc trong việc tạo ra các sản phẩm xung quanh chất kết dính mà sau đó họ đã được cấp bằng sáng chế và biến thành sản phẩm. Họ là một công ty có tiềm năng bí mật khổng lồ.
Một công ty bí mật khác là Pfizer. Họ sản xuất Lipitor và nhiều loại thuốc khác mà họ đã được cấp bằng sáng chế và độc quyền trong nhiều năm.
Một công ty như Dow Chemical, công ty tạo ra rất nhiều sản phẩm sử dụng công nghệ và bí mật của họ trong phòng thí nghiệm, sau đó họ cũng được cấp bằng sáng chế. Một công ty bí mật là một công ty có con hào rộng.
3) Con Hào Chi Phí Sử Dụng
Loại ưu điểm lâu bền tiếp theo là con hào chi phí sử dụng. Một ví dụ tuyệt vời về điều đó là Pacific Gas and Electric. Nếu bạn muốn có được quyền lực ở California, thì bạn phải thông qua PG&E.
Một ví dụ về cầu thu phí khác là Chicago Mercantile Exchange. Họ là nơi duy nhất ở Mỹ mà bạn có thể giao dịch hàng hóa.
Burlington Northern Santa Fe Railroad là một ví dụ khác của loại hình này vì hầu hết các tuyến đường sắt ở Mỹ đều có một dạng độc quyền nào đó.
4) Con Hào Chuyển Đổi
Con hào tiếp theo được tìm thấy trong doanh nghiệp nhấn mạnh việc thay đổi sang các nhà cung cấp khác nhau sẽ dẫn đến kết quả rất tốn kém.
Điều này xảy ra khi chi phí chuyển từ nhà cung cấp hoặc sản phẩm này sang nhà cung cấp hoặc sản phẩm khác quá đắt mà các công ty phải cân nhắc.
Ví dụ:
Chi phí để làm lại tất cả phần mềm liên kết network của bạn thì thường rất cao, nên các CEO sẽ không cân nhắc việc thực hiện thay đổi. Đây là lý do tại sao các công ty khó có thể rời bỏ Microsoft hoặc Apple.
Một công ty khác có hào chuyển đổi tốt là Intel. Một khi một công ty như Apple đã chế tạo máy tính của họ trên chip Intel, họ thực sự khó có thể chuyển sang một số đối thủ cạnh tranh khác.
Một ví dụ khác là ADP Payroll Services. Khi họ đến văn phòng của bạn và bắt đầu tính lương cho bạn, công ty sẽ có thể phải phụ thuộc vào dịch vụ của họ mãi mãi. Chi phí để chuyển đổi dịch vụ được cho là quá tốn kém.
5) Con Hào Giá Thấp
Con hào thứ năm tập trung vào giá cả. Walmart tất nhiên là vua của các định giá, vì công ty có thể tạo ra hoặc bán sản phẩm thấp hơn nhiều so với bất kỳ đối thủ nào khác.
Costco cũng cạnh tranh trên cơ sở đó, ví dụ như JetBlue cũng vậy.
Phần kết luận
Bạn có thể nhận thấy rằng rất nhiều công ty trong số này có nhiều hơn một con hào kinh tế. Chắc chắn, các doanh nghiệp có thể có nhiều lợi thế để trụ vững lâu bền.
Trên thực tế:
Các nhà đầu tư sẽ phải nhận ra rằng mọi công ty tốt đều có ít nhất một trong những con hào kinh tế về: Thương hiệu, Bí quyết kinh doanh hay còn gọi là bí phương, Chi phí sử dụng, Chuyển đổi, và Giá thấp.
Đảm bảo rằng với bất kỳ công ty nào bạn đang tìm mua, bạn phải chắc chắn xác định được ít nhất một con hào kinh tế mà công ty đó đang nắm giữ. Công việc của bạn là xem xét các ngành mà bạn hiểu để có thể nhận ra các công ty có những con hào kinh tế vững chắc hay không.
Nguồn: ruleoneinvesting.com
Có thể bạn quan tâm: Payback Time – Ngày đòi nợ – Phil Town
(đầu tư theo phong cách Warren Buffett, Charlie Munger)
