Người đàn ông đánh bại mọi thị trường” Edward Thorp – Cha đẻ của trường phái đầu tư định lượng là người duy nhất khiến các Casino náo nhiệt nhất tại Las Vegas cho tới thị trường phố Wall phải kính nể. Edward Thorp đã biến các quá trình tưởng chừng ngẫu nhiên thành các sự kiện có thể dự đoán được, biến nghệ thuật suy đoán thành một bộ môn khoa học nhiều thập kỷ trước khi phân tích định lượng trở thành xu hướng chủ đạo của phố Wall.

Edward Thorp bàn về Hiệu ứng mỏ neo (anchoring)

Trong cuốn “Người Đàn Ông Đánh Bại Mọi Thị Trường“, Edward Thorp mô tả lần giao dịch đầu tiên của Edward Thorp là mua công ty Electric Autolite. Hai năm tiếp theo, cổ phiếu giảm 50%. Ông quyết định giữ, hy vọng nó trở lại điểm ban đầu để có thể hòa vốn. Cuối cùng cổ phiếu hồi phục và Thorp thoát khỏi vạch xuất phát, nhưng sau đó ông nhận ra mình đã trót dại. Thorp phản ánh qua câu sau:

Những gì tôi làm là tập trung vào một mức giá có ý nghĩa lịch sử duy nhất đối với Edward Thorp và chỉ riêng Edward Thorp, cụ thể là dựa vào giá mua vào của tôi.

Sai lầm ban đầu của Edward Thorp có tên là hiệu ứng mỏ neo. Con người có khuynh hướng đặt một ý nghĩa đặc biệt lên mức giá họ gia nhập/ tiếp cận lúc đầu. Nhưng thực tế, những mức giá này không có ý nghĩa bao nhiêu. Đừng bao giờ vì cảm xúc mà gắn bản thân với bất kỳ giá nào.

Edward Thorp bàn về việc Phân tích các tít trong các báo tài chính

Cánh nhà báo luôn biết thêm thắt các tiêu đề sao cho thu hút vì công việc của họ là viết bài tường thuật sau mỗi bước chuyển thị trường. Edward Thorp đưa ra cảnh báo để tránh bị cuốn vào tin đồn:

Báo cáo tài chính định kỳ cũng đánh lừa các nhà đầu tư. “Chứng khoán sụt giảm bất thường do những lo ngại về thu nhập” chễm chệ trên dòng tít mục Business Day của tờ New York Times. Bài báo tiếp tục, “Giá cổ phiếu giảm khi các nhà đầu tư tiếp tục lo lắng về kết quả quý ba.” Một sụt giảm? Cùng nhìn xem. “Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm 2,96 điểm, xuống còn 10.628,36.” Con số đó tương đương mức giảm 0,03%, so với mức thay đổi bình quân mỗi ngày khoảng 1%. Dựa vào lịch sử thay đổi dao động của chỉ số DJIA, một sự thay đổi kiểu như trang báo giật tít có xác suất xảy ra tới 97% trên tổng thời gian giao dịch của lịch sử DJIA. Khả năng chỉ số Dow chạm tới mức này (0.03%) thậm chí còn thấp hơn tám ngày trong một năm.

Một cách tách tín hiệu khỏi tin đồn là theo dõi dịch chuyển dự kiến của thị trường trong ngày. Để tính toán tỷ lệ phần trăm dịch chuyển dự kiến của S&P 500, hãy lấy chỉ số dao động VIX chia cho căn bậc hai của 252. Nếu giá nằm trong phạm vi đó, dường như bất kỳ “tin tức” nào trong ngày cũng không đáng chú ý.

Edward Thorp bàn về Mối tương quan (correlation)

Tất cả các chuyên gia giao dịch đều nhấn mạnh tầm quan trọng của mối tương quan. Giao dịch các tài sản ít có sự liên quan (correlation) sẽ tạo nên tỷ lệ lợi nhuân/rủi ro tốt hơn cho danh mục đầu tư

Thorp phát hiện ra sai lầm lớn của các trader khi tính toán hệ số tương quan (correlation) là khoảng thời gian quá khứ để tính. Thorp phát hiện ra 60 ngày là khoảng thời gian tốt nhất. Ít hơn thì bị nhiễu và nếu quá lâu thì hệ số tương quan không ý nghĩa.

Thorp khuyên trader nên giảm giao dịch ở các thị trường có độ tương quan cao với nhau. Tốt nhất là bạn chỉ thực hiện một trong hai thị trường. Hoặc nếu không, bạn sẽ phải thực hiện vị thế nhỏ hơn khi giao dịch đồng thời ở hai thị trường.

Cùng HappyLive đọc thêm những bài viết khác về Edward Thorp bằng cách truy cập vào website: happy.live, vào mục tìm kiếm và nhập từ khóa “Edward Thorp” bạn nhé! Bài viết sẽ được cập nhật thêm…

Nguồn: trungvanhoang

Có thể bạn quan tâm

Người Đàn Ông Đánh Bại Mọi Thị Trường – Edward Thorp

Từ sòng bạc Las Vegas tới phố Wall

ĐỌC THỬ

ĐẶT SÁCH