Mohnish Pabrai: bài học từ việc Charlie Munger “hô biến” 10 triệu đô lên 80 lần trong 15 năm
Hơn 20 năm là cổ đông của Berkshire Hathaway, Mohnish Pabrai chưa lần nào vắng mặt tại đại hội cổ đông thường niên của tổ chức này. Ông còn được biết đến là người hâm mộ nhiệt thành và luôn gắng sức hấp thụ tất cả sự thông thái của bộ đôi huyền thoại đầu tư Charlie Munger và Warren Buffett.
Vậy đâu là bài học lớn nhất ông lĩnh hội được từ Charlie Munger và Warren Buffett?
Mohnish Pabrai cho rằng, ông rút ra được rất nhiều bài học từ 2 NĐT này. Và một trong những tốc chất đáng ngưỡng một từ họ – và có thể giúp nhiều NĐT khác trở thành một NĐT tài ba là sự kiên nhẫn. Hay nói đúng hơn là cực kỳ kiên nhẫn.
Điểm thú vị về thị trường vốn là nếu chúng ta nhìn vào điện thoại hoặc màn hình chớp nháy xanh đỏ, chúng thay đổi chỉ trong tích tắc. Trong khi đó, thay đổi thật sự trong doanh nghiệp mất hàng năm trời, đôi khi hàng thập kỷ, còn sự thay đổi của giá thị trường thì diễn ra trong vài giây. Hai cấp độ thay đổi trên tách biệt nhau.
Fidelity là tổ chức môi giới và quỹ tương hỗ ở Mỹ. Họ đã thực hiện rất nhiều nghiên cứu dựa trên lượng khách hàng dồi dào đăng ký mở tài khoản. Họ nghiên cứu tất cả các tài khoản do các nhà đầu tư tự quản lý để xem nhóm khách hàng nào để có hiệu suất đầu tư cao. Kết quả là trong những tài khoản thuộc top 10% đạt hiệu suất cao nhất, phần lớn thuộc hai nhóm sau hoặc họ đã chết, tức là họ sở hữu tài khoản nhưng không tác động được gì.
Người ta đã quên mất tài khoản này nên cứ thế nó tích lũy hoặc là họ đã quên rằng mình sở hữu tài khoản. Như vậy hai chỉ tiêu có hiệu suất đầu tư cao nhất rơi vào trường hợp hoặc bạn quên hoặc bạn đã chết. Nói chung, hoạt động nhiều trong đầu tư dễ làm hao hụt tài khoản của bạn hơn là giúp bạn gia tăng giá trị tài sản.
Charlie Munger từng bảo rằng ông đã đọc Baron’s trong 50 năm, đó là tuần san ở Mỹ. Ông ấy đọc từ những năm 1960 đều đặn như vậy. Vào năm 2003, sau 50 năm đọc Barron’s, ông nhận được lời khuyên mua cổ phiếu từ Barron’s.
Mỗi tập san của Barron’s chứa khoảng 10 khuyến nghị mua cổ phiếu. Mỗi năm Barron’s phát hành khoảng 50 tập san, sau 50 năm là 2.500 tập san hay 25.000 khuyến nghị mua cổ phiếu. Như vậy, Charlie đã tìm hiểu toàn bộ 25.000 khuyến nghị mua và chọn được 1 cổ phiếu sau 50 năm. Đó là công ty cung cấp phụ tùng và dịch vụ ô tô. Ông đầu tư 10 triệu đô là vào công ty này năm 2003. Đến năm 2006, số tiền đó tăng lên thành 80 triệu, tăng 8 lần trong 3 năm.
Sau đó ông đem 80 triệu đô la này, giao cho người khác quản lý là Li Lu đầu tư vào thị trường Trung Quốc. Giờ đây, số tiền ấy đã tăng lên khoảng 800 triệu đô la.
Đó là câu chuyện Mohnish Pabrai vô cùng tâm đắc khi nhắc đến Charlie Munger, ông nghĩ rằng khó có ai đạt được sự kiên nhẫn tột độ như vậy. Người ta ném cho bạn 10 ý tưởng mỗi tuần trong vòng 50 năm. Bạn quyết định từ chối hàng ý tưởng cho đến khi tìm thấy ý tưởng phù hợp để rồi đem lại kết quả phi thường. Ông ấy đã nhân số vốn ban đầu lên gấp 8 lần, rồi tiếp đó là 10 lần. Khi thực hiện khoản đầu tư vào năm 2003, Charlie Munger đã 80. Nhìn lại thành tích lỗi lạc của Munger trong 16 năm vừa qua, nó nằm trong top 1/10 của 1% của toàn thế giới.
“Tôi không biết người nào có thể nâng số vốn đầu tư lên 80 lần như thế trong 15 năm qua. Sự sẵn lòng chờ đợi để có một cú fa pitch – ý tưởng đầu tư xuất sắc là tố chất cực kỳ quan trọng. Gần như quan trọng tương đương với việc tập trung vào vòng tròn năng lực của bạn.” – Mohnish Pabrai.
Hãy đảm bảo rằng bạn đầu tư vào những gì mình hiểu rõ. Một người bạn của Charlie Munger tên là John Arriaga – tỷ phú thuộc danh sách Forbes 400. Tất cả hoạt động của John Arriaga trong suốt sự nghiệp của mình là đầu tư vào bất động sản quanh khu vực Đại học Stanford ở Bắc California chỉ một dặm quanh trường. Nó nằm trong vòng tròn năng lực những gì ông hiểu, không phải bất động sản, thậm chí không phải bất động sản Mỹ hay California hay Bắc California mà đó chỉ là khu vực bất động sản rất nhỏ, cũng tương tự như ai đó trong các bạn hiểu rõ bất động sản quanh khu vực Đại học Trinity 1 dặm.
Đó chỉ là chuyên môn trong giới hạn rất nhỏ. Do đó, điều thú vị trong đầu tư là quy mô vòng tròn năng lực của bạn không liên quan đến vấn đề là bạn tốt như thế nào, quan trọng là bạn phải hiểu sâu và nằm trong năng lực đó.
Bạn không cần biết quá nhiều để đầu tư tốt, miễn bạn bám vào những gì mình hiểu là được. Tôi nghĩ đó là những tố chất của nhà đầu tư giỏi. Tôi nghĩ mình có thể trở nên kiên nhẫn hơn khi tôi lấy Charlie Munger làm tiêu chuẩn vàng. Đó là tiêu chuẩn chúng ta khao khát. Và bên cạnh đó, vòng tròn năng lực. Bạn sẽ gặp nhiều trường hợp hoài nghi hay bạn không hiểu hoạt động của doanh nghiệp, lúc đó hãy tránh xa, đây là những tố chất quan trọng trong đầu tư.
Nguồn: Mohnish Pabrai
Vietsub by Happy Live
Có thể bạn quan tâm: Nghệ thuật đầu tư Dhandho
(Phương pháp đầu tư rủi ro thấp, lợi nhuận cao)
