Mohnish Pabrai đã chia sẻ 4 nguyên tắc quan trọng từ kinh nghiệm đầu tư của chính ông với hy vọng rằng các nhà đầu tư có thể đưa ra hành động sáng suốt hơn.

Đề phòng nợ nần

Shakespeare có một nhân vật trong Hamlet gọi là Polonius. Khi con trai của Polonius đang bắt đầu một cuộc hành trình dài, anh ấy chia sẻ một số lời khuyên với con. Một trong số đó là, “đừng trở thành người cho vay cũng như là người đi vay.”

Buffet chuyển ngữ lời nói của Polonius thành, đừng trở thành người đi vay ngắn hạn, cũng như người cho vay dài hạn. Và nếu bạn nhìn vào các tổ chức NBFC, nơi được cung cấp đầy đủ testosterone, có vẻ như họ đã quên đọc Hamlet và họ cũng đã quên đọc Buffet.

Về cơ bản, họ yêu thích thực tế là nếu bạn đi vay ngắn và cho vay dài, bạn sẽ nhận được mức chênh lệch thực sự béo bở. Nhưng vấn đề với việc vay ngắn hạn, mà chúng ta đã thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính, là bạn phải chuyển giao thông tin, giấy tờ lại. Hầu hết các tổ chức tài chính sử dụng đòn bẩy hoạt động mà không hết tiền. Họ thường phá sản vì họ hết tự tin trước khi hết tiền.

Hãy nhìn vào cuộc khủng hoảng NBFC ở Ấn Độ. Tài sản của các đơn vị được đánh giá tốt, tôi nghĩ rằng các tài sản đó thực sự chắc chắn, nhưng chúng có tính thanh khoản không phù hợp và không có lý do gì để sở hữu 1 thứ mà không có thanh khoản phù hợp. Nếu bạn cho ai đó vay trong 5 năm, cũng khác gì với việc bạn cho ai đó mượn tài sản của mình trong trong 5 năm. Và cứ như vậy, nếu bạn vay trong 3 tháng hoặc 1 năm, bạn sẽ đối mặt với mức chênh lệch lớn hơn. Nhưng, để hoàn thành trước, bạn phải giải quyết xong xuôi mọi thứ. Và bạn sẽ không thể hoàn thành điều đó nếu bạn dính đến những khoản vay/ khoản nợ.

Mohnish Pabrai chia sẻ rằng: Có những lúc nhà đầu tư sẽ sai

Chấp nhận rằng bạn sẽ sai ít nhất một phần ba thời gian. John Templeton là người đã cảnh báo chúng ta về điều đó.

Trong sự nghiệp 45 năm tư vấn đầu tư của mình, sự nghiệp đó đã giúp ông trở nên khiêm tốn bởi vì số liệu thống kê cho thấy rằng khi ông đưa ra những lời khuyên cho việc khách hàng nên mua một cổ phiếu để thay thế một cổ phiếu khác,thì khoảng một phần ba trong số đó, khách hàng đã có thể làm tốt hơn nếu bỏ qua lời khuyên của ông.

Nếu chúng ta cố gắng hình dung ra tương lai của một doanh nghiệp, theo định nghĩa của một doanh nghiệp trong 5 hoặc 10 năm, thì kiểu nỗ lực đó sẽ có tỷ lệ sai sót rất cao. Đơn giản là vì có rất nhiều điều không chắc chắn xảy đến khi chúng ta nhìn vào tương lai dài hạn của các doanh nghiệp.

Thực ra, khi chúng ta sai không có nghĩa là chúng ta sẽ mất tiền. Có thể bạn đã nghĩ, ồ, cổ phiếu sẽ tăng gấp ba lần và nó đi ngang hoặc có thể giảm 10% hoặc có thể tăng 50%, nhưng nó không làm được những gì bạn mong đợi. Và một tin vui đối với lĩnh vực kinh doanh đầu tư là ngay cả khi tỷ lệ mắc lỗi rất cao, ngay cả khi bạn sai 4 trong số 10 lần, bạn vẫn sẽ đạt được lợi nhuận đáng kinh ngạc. 

Vì vậy, nếu bạn là một bác sĩ phẫu thuật não, bạn không thể có tỷ lệ lỗi 40% hoặc tỷ lệ lỗi 4% hoặc thậm chí là tỷ lệ lỗi 0,4%. Nhưng kinh doanh đầu tư là một hoạt động kinh doanh rất dễ tha thứ và nó có khả năng chịu một tỷ lệ sai sót cao, điều này rất tuyệt vời.

Nguồn: morningstar.in

Có thể bạn quan tâm: Nghệ thuật đầu tư Dhandho
(Phương pháp đầu tư rủi ro thấp, lợi nhuận cao)

ĐỌC THỬ

ĐẶT SÁCH