Tản mạn về RỦI RO trong đầu tư
Đầu tư chỉ có một thử thách duy nhất: tương lai. Và bởi vì không một ai trong chúng ta biết chắc là điều gì sẽ xảy ra trong tương lai, rủi ro là không thể tránh khỏi.
Chính bởi vì không thể né tránh, chúng ta – những người làm kinh doanh và đầu tư, luôn tìm kiếm cách đối phó với đầu tư. Và tại sao đánh giá rủi ro lại là yếu tố thiết yếu trong quá trình đầu tư? Có ba lý do mạnh mẽ như sau:
Đầu tiên, rủi ro là một điều xấu, và hầu hết những người có khả năng điềm tĩnh đều muốn tránh hay giảm thiểu rủi ro. Trong lý thuyết tài chính có một giả định cơ sở, rằng mọi người đều rất thận trọng với rủi ro, nghĩa là họ muốn chịu ít rủi ro hơn. Vì thế, một nhà đầu tư khi xem xét một khoản đầu tư phải đưa ra phán đoán về mức độ rủi ro và liệu rằng họ có thể an tâm sống với rủi ro đó (dù rủi ro có nhỏ đến mức nào đi nữa) hay không.
Thứ hai, bất cứ khi nào xem xét một khoản đầu tư, quyết định của bạn sẽ luôn phải tính đến lợi nhuận tiềm năng và rủi ro kèm theo (có thể gọi là tỉ lệ Risk:Reward trong các thương vụ đầu tư). Vì bản chất con người luôn né tránh sự không chắc chắn, nhà đầu tư phải được “hối lộ” mức lợi nhuận cao hơn để sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn. Lấy một ví dụ đơn giản, giữa việc gửi tiết kiệm ngân hàng và đầu tư vào một cổ phiếu công ty đều có mức lợi tức 7%/năm, chắc chắn mọi người sẽ đổ xô đi gửi ngân hàng. Nhưng khi một cổ phiếu có khả năng sinh lợi cao hơn 7%, người dân sẽ có xu hướng chuyển sang đầu tư cổ phiếu đó, khiến giá cổ phiếu tăng lên (và vô hình cũng khiến rủi ro tăng theo). Bên cạnh việc xác định xem nhà đầu tư có thể chịu đựng thêm rủi ro gia tăng để đổi lấy lợi nhuận gia tăng, việc quan trọng hơn là xác định xem liệu lợi nhuận tiềm năng có xứng đáng với rủi ro đó hay không. Đây là vấn đề mà nhiều người vô tình bỏ qua, bởi lợi nhuận chỉ mới là một nửa câu chuyện. Đánh giá rủi ro mới quan trọng.
Thứ ba, khi ta xem xét một kết quả đầu tư, lợi nhuận không cho biết được nhiều nếu không có rủi ro kèm theo. Thử hỏi một vài câu hỏi sau: Lợi nhuận có được từ khoản đầu tư đến từ những công cụ an toàn hay mạo hiểm? Từ cổ phiếu, trái phiếu hay kênh đầu tư khác? Từ mua bán cổ phiếu có thanh khoản thấp hay cao? Từ những công ty tốt hay những công ty nhỏ không ổn định?… Vì tính thiếu sót này, chúng ta chỉ có thể đo lường độ hiệu quả của các thương vụ đầu tư thông qua lợi nhuận có điều chỉnh rủi ro, chứ không chỉ đơn thuần là lợi nhuận.
(…)
Nguồn: Trích sách Điều quan trọng nhất
Có thể bạn quan tâm: Điều Quan Trọng Nhất – Howard Marks
Sự khôn ngoan khác biệt dành cho những nhà đầu tư thông minh
(Cuốn sách huyền thoại Warren Buffett khuyên mọi NĐT nên đọc)
