Đầu tư bền vững là phải kiếm lợi nhuận đều như vắt tranh?
Đầu tư đúng nghĩa là phải kiếm được lợi nhuận đều đặn như vắt tranh, bất chấp thị trường biến động như thế nào? Đã bao giờ bạn hình dung về sự thành công trong đầu tư là như vậy?
Khác với nhận định của nhiều người nghĩ về lợi nhuận bền vững, tác giả của cuốn Trend Following, Michael W. Covel, cho rằng nhu cầu với việc sinh lời đều dẫn đến việc liên tiếp đi tìm Chén Thánh trong đầu tư và dẫn đến những sai lầm về mặt tư duy.
Theo Covel, Phố Wall phần lớn đo lường thành công dựa trên những hạn chế hiệu suất theo quý họ vạch ra trên lịch. Khái niệm thước đo hiệu suất theo quý ngụ ý bạn có thể dự đoán thị trường hoặc đạt được các mục tiêu lợi nhuận.
Sau khi “giải nghệ” công việc quản lý quỹ, Julian Robertson đã công khai chỉ trích những ràng buộc dành cho mình, so sánh chúng với một trọng tài bóng chày, tuy cần thiết nhưng vô dụng: “Một trong những nhà đầu tư vĩ đại ví nó với việc cầu thủ đánh bóng không bị trọng tài hạn chế. Nếu bạn không có trọng tài, bạn có thể chờ pha bóng hoàn hảo xuất hiện. Vấn đề khi đầu tư cho người khác, đặc biệt là vào quỹ phòng hộ, là bạn bị trọng tài quản – mang tên hiệu suất hàng quý”.
Lấy các quý làm phép đo có thể không thực tế, nhưng chúng cung cấp cấu trúc khiến cho các nhà đầu tư lầm tưởng rằng họ có thể yêu cầu lợi nhuận đều đặn. Nhu cầu về sự đều đặn này dẫn đến việc liên tiếp đi tìm Chén Thánh, song điều này lại vô cùng tai hại với việc sinh lời đều đặn.
Hãy hình dung chơi trận bóng bầu dục có 4 hiệp, và bạn phải ghi bàn mỗi hiệp để giành chiến thắng. Đó là cách người ta xem việc ghi bàn trong mỗi hiệp quan trọng hơn chiến thắng chung cuộc.
Trái lại, một nhà giao dịch theo xu hướng vĩ đại sẽ nói, “Tôi có thể ghi 28 điểm trong 1 hiệp bất kỳ. Tôi có thể ghi bàn ở bất kỳ thời điểm nào trong trận đấu, nhưng mục tiêu cuối cùng là chiến thắng”. Nếu một nhà giao dịch theo xu hướng ghi được 28 điểm ở hiệp đầu, không ghi điểm nào trong 3 hiệp tiếp theo và giành chiến thắng, ai thèm quan tâm anh ta ghi điểm lúc nào kia chứ?
Những nhà giao dịch theo xu hướng là người có những cú homerun, họ nhận những gì thị trường mang lại cho họ bất kể nó xuất hiện vào lúc nào (thay vì nhìn nhận dưới góc độ lợi nhuận trung bình).
Happy Live Team
Nguồn: Tổng hợp từ sách “Trend Following”
