Jesse Livermore cho rằng không bao giờ được phép đưa các dự án đầu cơ vào đầu tư. Đừng khiến bản thân trở nên mất lý trí, hãy xác định rõ ràng đâu là khoản đầu cơ và đâu là khoản đầu tư.

Các nhà đầu tư thường thua lỗ lớn không vì lý do nào khác ngoài việc cổ phiếu họ mua bị thua lỗ quá lớn và buộc phải bán. Bạn đã bao giờ nghe một nhà đầu tư nói: “Tôi không phải lo lắng về việc cổ phiếu giảm giá hoặc phải nhận các cuộc gọi ký quỹ (Margin Call). Tôi không bao giờ suy đoán. Khi tôi mua cổ phiếu, tôi mua chúng để đầu tư, và nếu chúng giảm giá, sau cùng chúng cũng sẽ tăng trở lại”. 

Nhưng sự thật thường không tốt đẹp cho những nhà đầu tư như vậy, nhiều cổ phiếu được mua vào thời điểm mà chúng được coi là khoản đầu tư tốt, nhưng sau đó gặp phải những điều kiện thay đổi mạnh mẽ của thị trường và trở thành những gánh nặng. Do đó, cái gọi là “cổ phiếu đầu tư” thường lại trở thành đầu cơ thuần túy. Một số cổ phiếu biến mất hoàn toàn về giá trị. “Khoản đầu tư” ban đầu biến mất vào hư vô với vốn của nhà đầu tư. Điều này xảy ra là do họ không nhận ra rằng cái gọi là “đầu tư” có thể sẽ thay đổi trong tương lai khi phải đối mặt với một loạt điều kiện bất lợi có thể gây nguy hiểm cho khả năng kiếm tiền của cổ phiếu đó dẫn đến cổ phiếu tụt giá nghiêm trọng, mặc dù ban đầu chúng được coi là mua để đầu tư vĩnh viễn.

Trước khi nhà đầu tư nhận ra sự thay đổi này, giá trị khoản đầu tư của anh ấy đã bị mất rất nhiều giá trị. Do đó, nhà đầu tư phải bảo vệ vốn của mình giống như cách các nhà đầu cơ thành công sẽ thực hiện trong các dự án đầu cơ của mình. Nếu điều này được thực hiện, những người thích tự gọi mình là “nhà đầu tư” sẽ không bị buộc phải trở thành những “nhà đầu cơ bất đắc dĩ” và cũng không mất đi phần lớn tài khoản của mình.

Những khoản đầu tư được coi an toàn hơn gửi tiền vào ngân hàng 

Bạn sẽ nhớ lại không nhiều năm trước đây, việc đầu tư vào cổ phiếu Đường sắt New York, New Haven & Hartford được coi là an toàn hơn cả gửi tiền vào ngân hàng. Vào ngày 28 tháng 4 năm 1902, New Haven được bán với giá 255 đô la/ cổ phiếu. Vào tháng 12 năm 1906, Chicago, Milwaukee & St. Paul được bán với giá 199,62 đô la. Vào tháng 1 cùng năm, Chicago Northwestern đã bán được 240 đô la/cổ phiếu. Vào ngày 9 tháng 2 năm đó, Great Northern Railway bán với giá 348 đô la/cổ phiếu. Suốt quá trình đó, cổ phiếu đều được trả cổ tức tốt.

Hãy nhìn vào những “khoản đầu tư” đó vào ngày hôm nay: Vào ngày 2 tháng 1 năm 1940, chúng có giá như sau: Đường sắt New York, New Haven & Hartford 0,50 đô la/ cổ phiếu; Chicago Northwestern ở vị trí thứ 5/16, khoảng 0,31 đô la/cổ phiếu. Vào ngày 2 tháng 1 năm 1940, thậm chí không có mức giá nào cho Chicago, Milwaukee & St. Paul – nhưng vào ngày 5 tháng 1 năm 1940, nó được định giá 0,25 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Sẽ rất đơn giản nếu bạn lướt qua danh sách hàng trăm cổ phiếu mà ở thời của Jesse Livermore, được coi là những khoản đầu tư siêu lợi nhuận, và ngày nay chúng chỉ còn giá trị rất nhỏ hoặc không có giá trị gì. Khi các khoản đầu tư lớn lao dốc, chúng đem theo vận may của những nhà đầu tư bảo thủ đã không phân bổ lại danh mục đầu tư của mình. 

Các nhà đầu cơ trên thị trường chứng khoán cũng thua lỗ. Nhưng tôi tin rằng đó là một khoản thua lỗ an toàn và là những khoản thua lỗ rất nhỏ nếu so với số tiền khổng lồ đã bốc hơi của những người được gọi là nhà đầu tư.

Theo quan điểm của Jesse Livermore, các nhà đầu tư là những con bạc lớn. Họ đặt cược, ở lại với nó, và nếu nó sai, họ sẽ mất tất cả. Nhà đầu cơ cũng có thể mua vào cùng thời điểm. Nhưng nếu anh ta là một nhà đầu cơ thông minh, anh ta sẽ nhận ra – nếu anh ta luôn hoàn thành bài tập về nhà của mình: Thu thập và theo dõi các dữ liệu – các tín hiệu nguy hiểm cảnh báo anh đang có điều không ổn. Anh ta sẽ – bằng cách hành động kịp thời – giữ mức lỗ của mình ở mức tối thiểu và chờ đợi một cơ hội thuận lợi hơn để tham gia lại vào thị trường.

Tiến Phát 

Trích sách Cách thức kinh doanh và đầu cơ cổ phiếu

Có thể bạn quan tâm:

Cách thức kinh doanh và đầu cơ cổ phiếu! – How to Trade in Stocks

Nghệ thuật định thời điểm thị trường, quản lý tiền và kiểm soát cảm xúc

của bậc thầy đầu đầu cơ Jesse Livermore

ĐỌC THỬ

ĐẶT SÁCH