Cũng như bất kì lĩnh vực nào khác, muốn đầu tư thành công chúng ta phải không ngừng học hỏi và “tiến hóa”.  Lột xác để trở thành một nhà đầu tư giá trị (The Education of a Value Investor) minh họa cho điều đó. Khi bạn đồng hành cùng Guy Spier trên hành trình này, bạn sẽ học hỏi rất nhiều từ kinh nghiệm của ông và cách thức để cải thiện bản thân nhiều hơn nữa.

Sau đây là nội dung tóm tắt bài phỏng vấn của Guy với MarketFolly.

1. Ra khỏi vùng thoải mái của bạn

Những hoạt động nào khác mà ông đã tham gia để ra khỏi vùng thoải mái? Ông học được gì từ chúng và chúng tác động lên công việc đầu tư của ông thế nào?

Guy tham gia cuộc thi ba môn phối hợp và tìm hiểu về thiền định. Ông nghĩ rằng chúng ta nên lắng nghe bản năng bên trong của bản thân và nếu điều đó thúc đẩy bạn hướng tới một điều gì đó, hãy dấn thân mà làm.

2. Về Mentor (người cố vấn)

Mối quan hệ mentor đóng vai trò quan trọng trong thành công của bạn. Ông có lời khuyên gì cho những người trẻ tuổi trong việc tìm kiếm mentor? Ngoài ra, những “người học trò” (mentee) thường hạn chế về kinh nghiệm nên khả năng giúp ích ngược lại cho người cố vấn là không nhiều, làm thế nào để người trẻ thể hiện sự trân trọng và/hoặc trở nên hữu ích trong mối quan hệ hai chiều?

Guy trả lời, “Đừng tìm kiếm các bậc thầy, mà hãy tìm kiếm những gì họ đã tìm kiếm.” Chìa khóa ở đây là vì bạn khó có cơ hội gặp gỡ những người như Warren Buffett, thay vào đó bạn hãy nhìn vào những con người, những bài học mà họ đã học được rồi đào sâu vào những sai lầm, thành công mà họ đã trải qua. Nếu bạn có cơ hội gặp ai đó tạo ra ảnh hưởng tốt đẹp lên bạn, hãy gửi cho họ một bức thư viết tay để bày tỏ lòng biết ơn của bạn.

3. Tránh những ảnh hưởng xấu

Ông có lời khuyên nào cho những người muốn tạo ra môi trường lành mạnh, nhiều động lực không?

Guy Spier nói rằng điều quan trọng là đưa ra quyết định làm cho bạn hạnh phúc chứ không nhất thiết là những gì bạn được mong đợi. Ông nói hãy trao cho con cái bạn quyền lựa chọn/ kiểm soát sớm trong việc theo đuổi sở thích cá nhân.

4. Mua khi thị trường sụp đổ

Làm thế nào ông quyết định được thời điểm để mua và cổ phiếu nào là ứng cử viên đáng giá?

Lúc đầu, Guy cảm thấy khó khăn (đặc biệt là không có đặt ra cam kết dài hạn với các nhà đầu tư vào quỹ của mình ngay từ đầu, thay vì mua vào họ lại bán ra). Ông nói, “Tôi nghĩ rằng bản chất của nợ phải trả của một người gắn kết chặt chẽ với khả năng mua của họ. Và câu trả lời là tôi không biết cách vận hành cảm xúc của mình, nhưng tôi biết cách sửa đổi môi trường xung quanh mình.”

5. Lời khuyên về việc bán

Khi nào ông quyết định bán? Ông có nhận được lời khuyên nào từ các mentor của mình không?

Guy Spier thừa nhận ông không có câu trả lời chính xác cho vấn đề này, nhưng đó là những chia sẻ sự thông thái mà ông nhận được từ Li Lu, người quản lý tiền cho Charlie Munger. Li Lu nói rằng thời điểm bán là khi bạn không còn muốn mua nó nữa. Không có khái niệm ‘giữ’ mà là mua hoặc bán.

6. Mối quan hệ của Guy Spier và Mohnish Pabrai

Việc kết bạn với Mohnish Pabrai có khiến ông dần trở nên bớt quan ngại rủi ro hơn trong đầu tư không?

Guy cho biết cần phải phân biệt giữa rủi ro và bất định (uncertainty). Bất định là trường hợp bạn không biết kết quả nào sẽ thực sự xảy ra, trong khi rủi ro là trường hợp bạn chịu tiềm năng thua lỗ cao. Mọi người đều có mức độ chịu đựng rủi ro riêng trong việc xử lý các tình huống khó khăn, do đó bạn phải tìm hiểu xem bạn cảm thấy thoải mái với điều gì.

7. Đạt lợi thế trong cuộc đua

Ông nghĩ mình đạt lợi thế đến mức nào trong một thế giới đầy những người thông minh luôn khao khát được dẫn đầu?

Câu trả lời của Guy là lợi thế cấu trúc quỹ (vốn cố định hoặc càng gần như vậy càng tốt, sẽ cho phép bạn hành động trong khi những người khác bị còng tay). Ông cũng chia sẻ bí quyết khác là xây dựng mạng lưới các cá nhân thông minh theo thời gian.

8. Về vĩ mô

Ông nghĩ các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến phân tích đầu tư của mình như thế nào?

Guy không nghĩ bộ não của mình đủ lớn để thực hiện cả hai cách tiếp cận từ trên xuống và từ dưới lên cùng một lúc, nhưng các nhà đầu tư khác nhau có cách tiếp cận khác nhau. Tuy một số nhà đầu tư có thể đưa ra những bình luận về môi trường vĩ mô, nhưng rồi nó có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định đầu tư của họ.

9. Ngành & khu vực địa lý cho Nhà đầu tư Giá trị

Có lĩnh vực hoặc khu vực địa lý nào về cơ bản không hiệu quả với đầu tư giá trị không?

Guy nghĩ điều quan trọng nhất là có một ý tưởng về hoạt động kinh doanh sẽ diễn ra như thế nào trong 5, 10 hoặc 15 năm; ông muốn doanh nghiệp có thể dự đoán được. Guy nhấn mạnh lĩnh vực công nghệ là một trong những lĩnh vực thay đổi mạnh mẽ và ông tránh các quốc gia mà ông không hiểu luật lệ (ông có đề cập cụ thể đến Nga và lĩnh vực tài nguyên thiên nhiên). Ông cũng chia sẻ về khoản đầu tư ở Philippines trước đây.

10. Đánh giá ban lãnh đạo

Làm thế nào ông tìm hiểu về ban lãnh đạo mà không ngồi ăn trưa với họ?

Guy nói rằng cách tốt nhất để đánh giá đội ngũ lãnh đạo là xem xét hành động của họ dựa trên thông tin công khai trên truyền thông. Nhìn vào cách phân bổ vốn của họ, loại nợ mà họ phát hành,… Mọi quyết định đều tiết lộ điều gì đó về những người đưa ra các quyết định. Ông chủ động tránh các cuộc họp với ban lãnh đạo vì điều này có thể dẫn đến những thiên lệch (bias).

11. Lương của nhà điều hành

Có phải hầu hết các CEO đều hưởng lương quá cao?

Guy cho rằng có một số ‘siêu sao’ ngoài kia thực sự xứng đáng với những gì họ nhận được. Đồng thời, cũng có một số được trả lương cao, một số được trả lương thấp. Guy nhấn mạnh câu hỏi thực sự là: phải làm gì với nó?

Nguồn: Marketfolly/ Happy Live dịch

Có thể bạn quan tâm:

Lột Xác Để Trở Thành Nhà Đầu Tư Giá Trị – Guy Spier

(Hành trình lột xác từ tay “mafia” cò mồi phố Wall

trở thành nhà đầu tư giá trị chân chính)

ĐỌC THỬ

ĐẶT MUA